本(běn)周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截(jié)至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周(zhōu)后几个交易(yì)日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直处(chù)于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿石研(yán)究员梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)矿石本周加(jiā)速下行，直接原因源于成材表需(xū)继续(xù)走(zǒu)弱，二季度以来成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格下降使得钢(gāng)厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量(liàng)出(chū)现见(jiàn)顶回(huí)落，下游(yóu)需求走弱(ruò)开始对炉料(liào)端价格形(xíng)成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历史同(tóng)期(qī)最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水产量(liàng)的刚(gāng)性支(zhī)撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而(ér)远月合约开始计价(jià)终端需求走弱和铁(tiě)矿石受自身(shēn)供需(xū)趋(qū)于宽松的(de)悲观预(yù)期(qī)影响，跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢(shū)下移，叠加外围风(fēng)险冲(chōng)击，黑色系期货(huò)整体走弱(ruò)，品种间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显好(hǎo)转，但传导至(zhì)投资(zī)端尚需(xū)时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢(gāng)材需求复苏(sū)乏力(lì)，旺(wàng)季期(qī)间螺纹钢表需(xū)基(jī)本(běn)和去年(nián)同(tóng)期持(chí)平(píng)，整体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂(ch冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟ǎng)减产降库(kù)意愿增强，对原料需(xū)求构成(chéng)压力(lì)。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮(liàng)认(rèn)为，近期市(shì)场(chǎng)对(duì)于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压力不大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存(cún)总量(liàng)矛(máo)盾不明(míng)显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库(kù)存明(míng)显低于历史平均水平，低库存有望(wàng)成为常态，对(duì)补库不应有过高期待。海外主流(liú)铁(tiě)矿石(shí)二季(jì)度将逐步进(jìn)入发运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石(shí)发(fā)运(yùn)创同期纪录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季度产量(liàng)也(yě)同比增加，到(dào)港压力将增(zēng)加。“国产(chǎn)矿产(chǎn)量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水继续提(tí)产(chǎn)空(kōng)间(jiān)有(yǒu)限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石(shí)供(gōng)需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的(de)下(xià)调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素(sù)影响，目(mù)前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持(chí)下(xià)降态势，不过(guò)由于终端需求(qiú)疲弱(ruò)，政策调控力(lì)度增大，价格(gé)逐渐承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数(shù)据显(xiǎn)示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨(dūn)，同比增(zēng)加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库(kù)存按需补库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极端(duān)天气(qì)导致(zhì)4月底(dǐ)5月初港口到(dào)货将有缩(suō)量。”中辉(huī)期(qī)货铁(tiě)矿石研(yán)究员(yuán)李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供(gōng)需总体将转向(xiàng)宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整体估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王(wáng)国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补库需求或(huò)有(yǒu)增(zēng)加。综(zōng)合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着钢厂减产检(jiǎn)修(xiū)范围扩(kuò)大，高(gāo)需(xū)求对铁矿石(shí)的(de)支撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供(gōng)应端(duān)表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一节前(qián)钢厂低库存补库对价格或形(xíng)成支(zhī)撑。可逢(féng)高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉(huī)认为，目前终(zhōng)端需求(qiú)尚未有太大起(qǐ)色(sè)，市场情绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑(hēi)色系(xì)整体依然承压。持续调(diào)整后(hòu)压力(lì)得到基本释放，下行节奏将(jiāng)会(huì)放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调(diào)是(shì)经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需边际上仍有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突(tū)出(chū)，价格波(bō)动(dòng)幅(fú)度较(jiào)前两年(nián)将有明显下降。这也意味着，以内需为主的(de)黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计(jì)市场整体(tǐ)以区间振荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏上或先(xiān)抑后扬(冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟yáng)，后(hòu)期(qī)关键仍是需求冷水下锅玉米煮多长时间才能熟，玉米冷水下锅要煮多久才熟复苏力度。

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