北交所开(kāi)市至今一年半，公募基金投资(zī)北交所步(bù)伐不断推进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也(yě)加大(dà)北交所布局力度，今年更有新基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示(shì)，随着北证50指(zhǐ)数推(tuī)出，北(běi)交所活(huó)跃度抬升，部分公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加较低的(de)估(gū)值(zhí)水平，公(gōng)募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票(piào)处于投资相对早期阶段，更具成(chéng)长(zh抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗ǎng)空间，符(fú)合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军和科技、制造等(děng)行业，长期投资(zī)价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多只次新基金公告可投资于(yú)北京证券交(jiāo)易所(suǒ)上市(shì)股票，并揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品(pǐn)外(wài)，还有华商(shāng)、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗多家(jiā)基金公司也发布公告称，北交所上市股(gǔ)票是国(guó)内依法发行上市的股票(piào)，属于基金(jīn)法规(guī)定的(de)“上市交易的(de)股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的投资目标、投(tóu)资(zī)策略、投资范围(wéi)、资(zī)产配置(zhì)比例、风险收益特征和相(xiāng)关(guān)风(fēng)险控制(zhì)指(zhǐ)标等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所(suǒ)股票的(de)投资(zī)。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦(yì)可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基(jī)金相关投(tóu)研(yán)人士(shì)表示，公募(mù)新基(jī)金之所以密集公告可投(tóu)北交所，一方(fāng)面(miàn)表(biǎo)明(míng)专业投资(zī)机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在(zài)的投资机会，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市以外国(guó)内最优质(zhì)公司的(de)代(dài)表，许多标的当前(qián)估值水(shuǐ)平偏低，具(jù)备投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也认为，一方面从持仓数量和持(chí)股总量的(de)角度来看，公募参与北交(jiāo)所意(yì)愿(yuàn)在持续增加。另(lìng)一(yī)方面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司(sī)数量、总(zǒng)体规(guī)模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表(biǎo)现(xiàn)也(yě)使得越来(lái)越多投资者(zhě)关注(zhù)到(dào)北交(jiāo)所，自然也引来(lái)更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北(běi)交所市(shì)场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺(quē)性以及专精特新领域的景气度(dù)。而近期(qī)北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公(gōng)募基金产品出(chū)现在北交所公司前十大(dà)股东名(míng)单(dān)中；北交所较大规模公司去年业(yè)绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的(de)持(chí)股(gǔ)集中度高。“预计随着(zhe)后续市场流动性(xìng)的(de)改善和(hé)创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴维(wéi)斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动(dòng)性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的(de)公(gōng)募基金，在(zài)投资比例、策略上也存在差异(yì)，但未来会加大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略(lüè)定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计(jì)次(cì)新基金投(tóu)资(zī)将深入细分(fēn)产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖(wā)掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒(lěi)高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根(gēn)据(jù)主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估(gū)值水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择(zé)估值水平显著偏低(dī)的公司进行(xíng)投资。在组合配(pèi)置(zhì)上，力求均衡(héng)和风险(xiǎn)分散，降低中小企(qǐ)业(yè)经营波动大的(de)风险。此(cǐ)外，北交所相关(guān)基金(jīn)也会积极参与转板、新股发(fā)行等(děng)投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金上(shàng)述投研人士也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据(jù)市(shì)场(chǎng)情(qíng)况，择(zé)机发(fā)行更多以北交所(suǒ)股票为主要投资范(fàn)围的基金产品，另(lìng)一(yī)方面，不排除将存量(liàng)基金产品的投(tóu)资范围(wéi)扩大至北(běi)交所股票(piào)，同时会(huì)增(zēng)加研究团(tuán)队拓展对北交所股票(piào)的(de)研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从(cóng)公(gōng)募(mù)持(chí)仓北交(jiāo)所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历(lì)史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市(shì)以来，公募投(tóu)资北交所(suǒ)总市值总(zǒng)体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而去年下半年新(xīn)能源行业(yè)整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金(jīn)相关(guān)负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　而从今年(nián)年初看，北(běi)证50指数一度出(chū)现快速(sù)上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公募(mù)资(zī)金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资(zī)阶段(duàn)相比一级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公(gōng)司而(ér)言又相对早(zǎo)期(qī)，可投资(zī)标(biāo)的(de)规模也相对(duì)更小；但(dàn)从长期(qī)投资的角度来说(shuō)，这也(yě)意(yì)味着更大的(de)成(chéng)长空间(jiān)和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长城基金表示，我们(men)对(duì)于(yú)具体行(xíng)业没有明确(què)的(de)偏好(hǎo)，但是整体还是比(bǐ)较看好细分行业(yè)的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然普遍规(guī)模(mó)较小、受到的关(guān)注(zhù)度可能不高，但(dàn)在其所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有较强的(de)竞争力(lì)，在(zài)研(yán)发(fā)投入的强度(dù)上、成长性指标上(shàng)，也不(bù)弱(ruò)于创(chuàng)业板、科(kē)创板(bǎn)的上市公司，而且由于(yú)市(shì)值(zhí)较(jiào)小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中(zhōng)长期(qī)视角(jiǎo)看，随着北交所交易(yì)制(zhì)度的(de)不(bù)断(duàn)完善、已上市(shì)企业的投资价值不断明确，以及场(chǎng)内流(liú)动(dòng)性不断提升，势必会(huì)吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指数(shù)估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置的性价(jià)比(bǐ)较(jiào)高(gāo)，胜率和赔率都非常(cháng)具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整(zhěng)体估值(zhí)水平(píng)，叠(dié)加2023年下(xià)半(bàn)年(nián)打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其是具(jù)有(yǒu)专精特新(xīn)特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行(xíng)业的稀缺性(xìng)方面，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的(de)优质产(chǎn)业(yè)链。更多的(de)阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和(hé)制造两大(dà)赛(sài)道，包括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投(tóu)资机会(huì)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士也称，北(běi)交(jiāo)所有一(yī)大批优秀的创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业，借国家政(zhèng)策支持(chí)的东风和(hé)企(qǐ)业自身的努力，我(wǒ)们(men)相信会有相(xiāng)当体量的企(qǐ)业成(chéng)长成为大型(xíng)企业，这(zhè)个成长的过程会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交(jiāo)所具(jù)备长(zhǎng)期(qī)投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械(xiè)设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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