券(quàn)商今(jīn)年一季度业(yè)绩“妥了”，基(jī)于股市良好表(biǎo)现以及去年较低的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板(bǎn)块也在周五(wǔ)呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报(bào)悉数(shù)披露，券商(shāng)整体一季度表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归(guī)母净利(lì)增速较(jiào)为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净(jìng)利排名(míng)，新的(de)十大(dà)分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对(duì)券(quàn)商一(yī)季报的优秀表(biǎo)现给(gěi)予(yǔ)了(le)正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度涨停(tíng)，二(èr)者收(shōu)盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交(jiāo)易日收阳(yáng)线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体中，50家归(guī)母净利同比增(zēng)速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市(shì)主(zhǔ)体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公(gōng)司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分别是国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分别是华(huá)创(chuàng)阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分(fēn)别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季(jì)度归母(mǔ)净利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分(fēn)别(bié)是(shì)天风证券、华西证券、东北证券(quàn)、西部(bù)证券、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速(sù)为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净(jìng)利与营收(shōu)均(jūn)出现下(xià)滑，公司一季报显示，报告期(qī)内公司实(shí)现营业总收入(rù)为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如(rú)中小券(quàn)商“夸张”，但头部(bù)券商的(de)业绩表现(xiàn)同样具(jù)有可(kě)圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的(de)头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增(zēng)速为(wèi)华泰(tài)证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优势，保(bǎo)持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司(sī)指南针在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业(yè)务开展(zhǎn)取得一(yī)定成绩，但营业(yè)利润(rùn)仍未实现盈(yíng)利，一(yī)定(dìng)程度(dù)上拖(tuō)累了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余(yú)家(jiā)券商营收增一(yī)倍以上

　　一季度营收规模(mó)增速方面，51家券(quàn)商中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券(quàn)增速领衔，其今年(nián)一季度(dù)同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基数有关，其今(jīn)年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度营收(shōu)增速超过(guò)2倍的(de)有2家券商(shāng)，分别是(shì)天(tiān)风证券（283.04%）、锦(美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思jǐn)龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的(de)有10家，分别是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营(yíng)收(shōu)增幅接近1倍，分(fēn)别(bié)是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同(tóng)比下滑幅度较(jiào)大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的(de)券商或上市主体分别(bié)是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商分别是(shì)中信(xìn)证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增速(sù)杀入营(yíng)收排名前(qián)十，其一季度营收同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十(shí)，招商证券一季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅显著较(jiào)小，同(tóng)比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增(zēng)

　　自营业务驱(qū)动行(xíng)业业绩高增，这(zhè)一观点被(bèi)卖(mài)方研究普遍认(rèn)可。

　　开源证券(quàn)在(zài)解读东方(fāng)证券一季报时称(chēng)，东方证(zhèng)券(quàn)自营投(tóu)资收(shōu)益11.5亿元，去年(nián)同期亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元，改善(shàn)明显(xiǎn)，期末金融资(zī)产规(guī)模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报(bào)高增，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券加大杠杆经营投(tóu)资致(zhì)使利息(xī)支(zhī)出有所增长，市(shì)场回暖(nuǎn)下(xià)投资业务表现亮眼，收(shōu)入同(tóng)比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓(zhuó)越的创新业(yè)务(wù)能力，看好公司在政策放(fàng)松预(yù)期下实现估值提升(shēng)。

　　西(xī)部证券在关于国(guó)金证券的研(yán)报(bào)中(zhōng)称(chēng)，自营投资成(chéng)为影响国金证券业绩核心因素，一(yī)季度自营(yíng)业(yè)务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司完(wán)成再融资(zī)后，公司金融投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去(qù)年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自(zì)营(yíng)投资成(chéng)为影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反(fǎn)转。投(tóu)资业务方面，下半年重点关注(zhù)差异化(huà)监管的措施(shī)落地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受到自(zì)营(yíng)业务冲击大的公司(sī)预期将(jiāng)在年内实现较大幅度的改善。

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