编(biān)者(zhě)按

　　本(běn)周，2023年一季报公募基金披露落幕，基金经理(lǐ)的调仓路线(xiàn)被完整曝光。首(shǒu)季行情(qíng)变化以春节为轴，节后市场(chǎng)热点(diǎn)从复苏线逐渐发(fā)散到中(zhōng)特估(gū)、人工智能、机械(xiè)制(zhì)造等(děng)多(duō)个领(lǐng)域(yù)，尤(yóu)其是AI的里程碑式(shì)突破(pò)带火了(le)科技一(yī)众赛(sài)道，这让一(yī)季度公募仓位顺(shùn)势而为变化明(míng)显。

　　在国内的公募基金中(zhōng)，科技成长阵营中(zhōng)的旗手(shǒu)之一冯明远，目前在(zài)管的(de)产品从10只缩减到(dào)6只(zhǐ)，虽然开年(nián)迄今(jīn)业绩较(jiào)为一般(bān)，但是在管规模(mó)仍维(wéi)持在230亿元的水平线上。从第一季(jì)度(dù)的调仓来看，在他的成(chéng)名(míng)作信澳新能源产业最新季报(bào)中，保留了上一季度的七(qī)只(zhǐ)重仓，同(tóng)时用(yòng)中伟股份、华阳集团和祥(xiáng)鑫(xīn)科技替(tì)换了(le)比亚迪、斯莱克和保隆(lóng)科技(jì)，可(kě)以看出其坚(jiān)守新(xīn)能源(yuán)的(de)大框架，在细分赛道中不断(duàn)寻找性价比更(gèng)优的领域(yù)。

　　对比看“常(cháng)青树”老将朱少醒(xǐng)，一季报中他仅(jǐn)仅调(diào)换了两(liǎng)处标的，用金域(yù)医学和蓝晓科(kē)技替换(huàn)了药明(míng)康德和瑞(ruì)丰新材(cái)，特别是合成树脂板块的蓝晓科(kē)技成(chéng)为(wèi)年(nián)内大黑马，股价迄今上涨超过30％，同时他保持了对喝酒吃药(yào)大类赛(sài)道中龙头的持续青睐，茅台持股(gǔ)量(liàng)与上(shàng)季持平稳居首(shǒu)位。而(ér)他也一(yī)如既往地表(biǎo)示，会在优质的股票里寻找价值(zhí)，去翻更多的(de)石(shí)头(tóu)。众所周知，三(sān)大白(bái)酒(jiǔ)龙头是多位顶流的最爱，“酒神”之一的(de)刘彦春(chūn)在其成社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀名作景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长中(zhōng)，前(qián)三大重仓就依次是茅台、泸(lú)州老窖、五粮液，足见其白(bái)酒信仰之深。

　　整(zhěng)体来看，消费和新能源在公募基(jī)金组合配置中的压舱石地位依然(rán)稳固，同时(shí)中特估、芯片(piàn)、软件、机械制(zhì)造成进攻热点，公募(mù)在经历去年(nián)的(de)整体业绩(jì)低谷(gǔ)后，今(jīn)年竭力寻求组合的α。值(zhí)得关注的是，公募名(míng)将们对因(yīn)ChatGPT引发(fā)的TMT快速(sù)走红也(yě)有冷(lěng)思考(kǎo)。“AI产业(yè)的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续波动(dòng)。目(mù)前(qián)TMT板块的交(jiāo)易(yì)占比已经超过了40％。交易(yì)占(zhàn)比创(chuàng)新高代表了主线行情(qíng)确(què)立，但我们(men)认为(wèi)太阳底(dǐ)下(xià)没有(yǒu)新(xīn)鲜事，过度(dù)的热情在某(mǒu)个阶段也总会(huì)消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增(zēng)配次高端白(bái)酒(jiǔ)

　　朱少醒加(jiā)仓爱尔眼科

　　“公(gōng)募(mù)一哥”张(zhāng)坤目前在管两只(zhǐ)A股基金、两只(zhǐ)QDII基金。《红周(zhōu)刊》统计了其(qí)最(zuì)新公布的两(liǎng)只A股(gǔ)基(jī)金一季报，在管理时间更长的易方(fāng)达蓝筹精选混合中，3月31日时(shí)前五(wǔ)大重仓的占比(bǐ)均超过了(le)9.5％接近顶(dǐng)配，这其中除去腾讯(xùn)外(wài)全部为白(bái)酒，不过除去加仓茅台外，张(zhāng)坤减持(chí)了五粮(liáng)液、泸(lú)州老窖(jiào)、洋河股份。相似(shì)的(de)一幕也(yě)出现在他管理的易(yì)方达优质企业(yè)三(sān)年(nián)上。

　　该(gāi)基金的一季报显示，仅是前五大的重仓次(cì)序有所不同，而实际上腾讯和(hé)茅(máo)台同(tóng)以(yǐ)占(zhàn)比9.93％并列第一(yī)位。同时， 除去加仓茅(máo)台外(wài)，张(zhāng)坤也是小幅(fú)减(jiǎn)持(chí)了另外(wài)三大白酒(jiǔ)标的。再看另外的半壁重仓股，港交所、美团、伊利、招行均是(shì)持续上榜的老面孔，惟一的变(biàn)化是他(tā)用中(zhōng)国海洋石油替换了上一季的(de)药(yào)明(míng)生物。

　　张(zhāng)坤在季报中也(yě)对调(diào)仓思路有所阐述：“基金在一季度(dù)股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。个股方面，我(wǒ)们仍然持有商业模(mó)式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。”

　　无独(dú)有偶，银华基金的明星基金(jīn)经(jīng)理李晓(xiǎo)星(xīng)，在和张萍合(hé)管(guǎn)的银华(huá)盛(shèng)世最新季报十大重仓中，持有7只白酒股。对比上(shàng)一季度仅有三(sān)大白酒(jiǔ)龙头和古井(jǐng)贡酒来看，这一季(jì)其新进(jìn)重仓了山西汾(fén)酒、顺鑫农业和舍(shě)得酒业。

　　由此(cǐ)推(tuī)断，其(qí)思路可(kě)能(néng)是想利(lì)用次(cì)高端和地(dì)产酒来增加组合的进攻弹性。同时(shí)，其重仓的另三(sān)只非白酒标的为爱(ài)美客、安(ān)井食品、海大(dà)集团，而(ér)这(zhè)三者在上一季度就是前十中的标的(de)。

　　对此，李晓星在季报中强调：“复苏(sū)仍然是主线，进(jìn)入二季度，改善弹(dàn)性会加大。方(fāng)向上，最(zuì)看好餐(cān)饮相关链条，白(bái)酒、啤酒、速(sù)冻、烘培(péi)、调味品等供应链，餐饮(yǐn)的恢复是(shì)确定的；其次，看好线下场景(jǐng)恢(huī)复(fù)后，需求相对刚性的医美以及消费医(yī)疗(liáo)板块。”

　　对(duì)比来看，公募老将朱(zhū)少(shǎo)醒这一(yī)季将“喝酒吃药”的(de)主打思路体现得(dé)淋漓尽致。白酒(jiǔ)方面，贵州茅(máo)台依然是他的最(zuì)爱，不过他对于另一(yī)重仓五粮液(yè)有所减持；医药方面(miàn)，他(tā)对重仓表现得是有所取舍：首先，他选择加仓了“眼茅”爱尔眼科，该股(gǔ)升至十大(dà)重仓股的第五位；其次，他(tā)选择小幅减持了创新(xīn)药龙(lóng)头迈瑞医(yī)疗；此(cǐ)外(wài)，他用金域医(yī)学替(tì)换了CXO龙头的药明(míng)康德(dé)，而(ér)新(xīn)进重仓的前(qián)者年内目(mù)前涨幅在10％一线。

　　众(zhòng)所(suǒ)周知，金域(yù)医学(xué)去年作为核酸(suān)检测机构，业绩相(xiāng)当亮(liàng)眼(yǎn)；而在后疫情(qíng)时代，公司(sī)主营回归本源后依然亮点众多(duō)，作(zuò)为第三(sān)方医学检验(yàn)及病(bìng)理诊断(duàn)服务商，金域医学近日率先推出国(guó)内(nèi)首个(gè)国家(jiā)药品监(jiān)督管理局（NMPA）获批(pī)的膀(bǎng)胱癌基因甲基化(huà)检(jiǎn)测项目，再(zài)次领跑同业(yè)。

　　冯明远专注(zhù)赛道细(xì)分机(jī)会

　　社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀rong>陆(lù)彬(bīn)混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋(liàn)战(zhàn)”光伏储能(néng)

　　除去上周率先交卷主打产业(yè)链上游的施(shī)成外，本周(zhōu)一众新(xīn)能源高手中(zhōng)的顶流冯明(míng)远所管产品一季(jì)报全部(bù)披(pī)露，截(jié)至4月19日(rì)收盘，目前他所管理的6只(zhǐ)产(chǎn)品维持年(nián)内小幅正收益。当前(qián)冯明远(yuǎn)在管(guǎn)基(jī)金(jīn)中(zhōng)，任职(zhí)管理最(zuì)长的就是代表作新(xīn)能(néng)源产业股票。从被调(diào)出的三(sān)只(zhǐ)产品看，其中斯莱克(kè)的主营与(yǔ)新能源产业链(liàn)关(guān)系不大。

　　而(ér)在新(xīn)进重(zhòng)仓(cāng)的三只标的中(zhōng)，占比相(xiāng)对最(zuì)高(gāo)的就(jiù)是非(fēi)传统新能源产业赛道龙头中伟股份(fèn)，这(zhè)家(jiā)主营锂电池正极体研发的公司，主要产品是(shì)三元前驱体和四(sì)氧化三钴，从(cóng)近期发(fā)布的年度业(yè)绩(jì)快报来看，公司的主营与净利润均实现50％以上的逆(nì)势增长(zhǎng)。而(ér)据《红周(zhōu)刊》对其(qí)季报(bào)的(de)全(quán)面梳理(lǐ)，在信澳研(yán)究(jiū)优选中还出(chū)现了一(yī)只新的重(zhòng)仓(cāng)股银邦股份，这也(yě)是(shì)一家高科技公司，主(zhǔ)营业务中有分布式光伏发电(diàn)系统。

　　在季报总结中(zhōng)，他表示(shì)：“本(běn)基金的投资(zī)主要聚焦在新能(néng)源、科技(jì)、高端制造(zào)等新兴产业领域，细分板块(kuài)的(de)整体走势与市场趋同，导(dǎo)致本基金的净值(zhí)也出现小幅震荡。对于(yú)二季(jì)度(dù)，展望TMT板块(kuài)部分(fēn)公(gōng)司加入AI或数字经济等(děng)热门(mén)概念(niàn)的创新，以及半导(dǎo)体和制(zhì)造业(yè)正经历触底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步(bù)回暖(nuǎn)，产生一(yī)定正面效(xiào)应。我们(men)会继续(xù)在新能源(yuán)、科技、高(gāo)端制造等(děng)主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖基本(běn)面扎实的优质个股，自(zì)下而上挖掘投资机会。”

　　相比(bǐ)成名(míng)多时的(de)冯(féng)明远，2020年股(gǔ)基(jī)状元陆彬(bīn)则(zé)是在新(xīn)能源大潮中(zhōng)快速(sù)走红的类型。天天基金网(wǎng)显示，早在去年底时他就已(yǐ)经是“双二百”的基金经理了(le)，而他在管的7只基(jī)金今年(nián)同时段几乎全线飘红，特别是(shì)动态策略混合年内涨幅超(chāo)过(guò)10％一枝独秀。

　　以他(tā)在管的(de)汇丰晋信低(dī)碳先锋股票(piào)为(wèi)例，最新的基金一(yī)季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，其重仓(cāng)的(de)新能源产(chǎn)业链(liàn)中股票依然为上季的(de)7只，它们分别是宁德(dé)时(shí)代、亿纬锂(lǐ)能、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂(lǐ)业、比亚迪、雅(yǎ)化集团(tuán)、华友钴业，虽然上(shàng)述标的年初至今(jīn)表现一般。但他此前曾公开表(biǎo)示，看(kàn)到(dào)了(le)新能(néng)源类(lèi)似2019年的(de)投资机会。

　　而在季(jì)报中(zhōng)，他表示：“从中长期(qī)维(wéi)度看(kàn)，新能源产业(yè)还具(jù)备较长(zhǎng)的生命周期，不(bù)少细分板块还能维(wéi)持(chí)较长时间的高(gāo)速增长，而经过市场的调整，我们(men)看到(dào)行业中的优质公司(sī)对应2025年(nián)的(de)盈(yíng)利中枢在当前市(shì)值(zhí)的(de)投资价值。或许，新能源(yuán)行业的终局(jú)如大部(bù)分制造(zào)业一样是一个竞(jìng)争充(chōng)分、利润极(jí)度(dù)压缩(suō)的(de)市场，但在(zài)发(fā)展过程(chéng)中不少公(gōng)司一定有一(yī)段精彩的旅程(chéng)。”

　　相比前(qián)两(liǎng)位(wèi)，2019年(nián)状(zhuàng)元刘(liú)格菘今年业绩(jì)开局不顺，最新数据(jù)显(xiǎn)示(shì)目前在管产品年内(nèi)回(huí)撤全部超过了10％，以他的代表作(zuò)之一的广(guǎng)发小盘成长来看，基(jī)金一季报(bào)表明他的(de)重仓行业配置思路(lù)依然首选新能源。

　　对比分析其(qí)基金相关产品的(de)2022年四季报(bào)和一季报，《红(hóng)周刊》发现他(tā)所持(chí)有的是(shì)完(wán)全一致的10只股票，虽然第(dì)一大重仓股依然是半导体公(gōng)司圣邦(bāng)股份，但是整体新能(néng)源(yuán)的地位(wèi)似乎进一步稳固，比如晶(jīng)澳科(kē)技从第三升至第(dì)二位，隆基绿能(néng)从(cóng)第(dì)六升至第四位(wèi)。同时极为罕见的情况是，如果按照(zhào)保留小数两位来统(tǒng)计，竟然所有10只标的(de)股持仓量与(yǔ)上一季度保持(chí)一致(zhì)。

　　就此(cǐ)，刘格菘在基(jī)金季报中表(biǎo)示：“报告期(qī)内，基金的持仓(cāng)结构并没有进(jìn)行大幅度的调整(zhěng)，依然(rán)围绕已经建立全球比较优势的高端(duān)制造产业链布局(jú)。我们对重点持(chí)仓的光伏、储能、新(xīn)能(néng)源车方向保持相对乐观，投资中相(xiāng)信(xìn)基(jī)本面优秀和增量价值积累的公(gōng)司。经过(guò)调整，行业估值水平已在历史低位，产业链的变化(huà)在市场定价中未(wèi)被充分认知和体(tǐ)现(xiàn)。”

　　鲍无可加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)移动

　　姜诚精准布局中国铁(tiě)建

　　余广新进重仓海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中(zhōng)泰资(zī)管的姜诚是近(jìn)几年出镜(jìng)相对较(jiào)多(duō)的基金经理，而他的业绩(jì)特别从去(qù)年迄今颇为(wèi)抗(kàng)打。2023年年初(chū)以来，在他所管(guǎn)理的8只基金中，除去刚满(mǎn)两个(gè)月的中泰(tài)元和价值(zhí)精选不纳入(rù)统计外(wài)，其余(yú)7只(zhǐ)基金均实现(xiàn)了正收益，特别是兴诚价值一年持(chí)有的收益率接近了14％，同时还有两(liǎng)只基(jī)金净(jìng)值增长也超过了10％。

　　具体以兴诚价值一(yī)年为例，对比基金四(sì)季报和今年(nián)一季度可以看(kàn)出，姜诚实(shí)际上只(zhǐ)是微(wēi)调了(le)一个席位，而新(xīn)调(diào)进(jìn)来的中(zhōng)国铁(tiě)建恰好(hǎo)就是中字头中的典型(xíng)代表(biǎo)公(gōng)司，该(gāi)股从(cóng)年初(chū)至今上(shàng)涨(zhǎng)超过了40％。由此，该基金所重仓的中字头公司(sī)达到了四家。而从相关(guān)标的的(de)年(nián)内涨跌幅来看，表现最好(hǎo)的是游戏(xì)股吉比特(tè)，最新该股年(nián)内上(shàng)涨达(dá)到了66％。

　　而(ér)在季报中，他不仅谈到了坚(jiān)守的(de)价值(zhí)投资，同(tóng)时也谈到了(le)今年大热的AI：“在海量(liàng)信息中(zhōng)，我们需要(yào)重点关注长期因(yīn)素，淡化短(duǎn)期(qī)因素。人(rén)工智能的发展是一(yī)个(gè)长期因素，我们还(hái)没有足够(gòu)的把握去捕捉到它(tā)带来的投资机会(huì)，但可以(yǐ)尽量(liàng)回(huí)避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可(kě)能(néng)好(hǎo)的资产是我们的投资目标。好资(zī)产的(de)标准(zhǔn)是活得久(jiǔ)、站(zhàn)得(dé)牢、竞争(zhēng)优势维持得长、平均净资产收(shōu)益率高，以(yǐ)及在好(hǎo)的公司(sī)治理(lǐ)加持(chí)下能(néng)够(gòu)把长期利润(rùn)转化(huà)为诱人分红(hóng)。”

　　首季接受过《红周刊(kān)》专访的鲍无可，其投(tóu)资风格同为公(gōng)募中少(shǎo)数的深度价值(zhí)。天天(tiān)基金网(wǎng)显示，2023年年初以来，他所管(guǎn)理的基金全(quán)线飘红，6只产(chǎn)品年内净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)全部(bù)超过了10％。以他任职回报最高的景顺(shùn)长城能源基(jī)建为例，能够清(qīng)晰地看到其偏(piān)爱(ài)高估息(xī)和低估值类(lèi)股票的痕(hén)迹。

　　一(yī)季(jì)报(bào)显(xiǎn)示(shì)，鲍无可当(dāng)季加(jiā)仓中国移动(dòng)大约(yuē)15万股，从(cóng)而使该股从上一季的第三重仓升至(zhì)第二重仓，不过(guò)中国电(diàn)信却退出了前一季的(de)前十。同(tóng)时他加仓(cāng)了川投能源、紫金(jīn)矿业、华能(néng)水(shuǐ)电，新近(jìn)重仓(cāng)了铜陵有色和(hé)神火股份(fèn)，表明了其对这一(yī)类资源股格外(wài)垂青(qīng)。此(cǐ)外，他对于(yú)小众的中(zhōng)南传媒和凤凰(huáng)传(chuán)媒依(yī)然持续青睐。

　　在基(jī)金季(jì)报(bào)中(zhōng)，他表示基(jī)金(jīn)仓位基本稳定，主要增加了(le)有(yǒu)色行业配置。“当下是AI发展初期(qī)，中国企业处于(yú)落后位置，无论是AI核(hé)心模型(xíng)的研(yán)发、新型商业(yè)模式的(de)迭代(dài)以及底(dǐ)层芯(xīn)片(piàn)制造，我们都希(xī)望(wàng)国内企业能在(zài)不远的将来迎头赶上。近期而言尽管我们(men)认为AI非(fēi)常重要，但当前A股市场基本上是基于美股映射在炒(chǎo)作(zuò)相关题材，对于这样的行(xíng)情(qíng)，需(xū)要对其可持续性保持审慎态度。”他直言(yán)不(bù)讳(huì)。

　　而同在景(jǐng)顺长城的(de)基金(jīn)经理余广是2012年的公募状元，目(mù)前其担任基金(jīn)经理也(yě)接近(jìn)了13年。当前(qián)，其在(zài)管的产(chǎn)品为4只，它们(men)分别是核心竞争(zhēng)力、核(hé)心招景混合、核心中景一年、核心优选一年(nián)，从今年(nián)的表现(xiàn)来看，虽然所(suǒ)管产品(pǐn)涨幅不大，但也整齐划(huà)一地实(shí)现了正收益。

　　以任职回(huí)报翻四倍的核心竞争力为例，第一季度他在前十中(zhōng)调(diào)仓了四个席位，其(qí)中(zhōng)新进的公司半数为中字头，它们就是中国海(hǎi)油和中(zhōng)国(guó)移(yí)动(dòng)，与(yǔ)它们携手(shǒu)进入(rù)的还有安徽合力和(hé)紫(zǐ)金矿(kuàng)业。而这样(yàng)的调(diào)整立竿(gān)见影，除去(qù)两只中字头外，后(hòu)两者年内(nèi)的涨幅也是超过了30％。此(cǐ)外，当季被其提拔为第(dì)一重(zhòng)仓的电动车(chē)龙头爱(ài)玛科技(jì)，年(nián)内(nèi)迄今(jīn)的涨幅也(yě)是接近30％一线。

　　对此，他在季(jì)报中的(de)总(zǒng)结与(yǔ)“中(zhōng)特估(gū)”基本(běn)吻(wěn)合(hé)：“基金(jīn)坚持自下而(ér)上，看重公司基本(běn)面，注重公司的核心竞争力、高品质、长期发展，以(yǐ)合理或偏低(dī)的(de)估值(zhí)水(shuǐ)平买入(rù)持(chí)有(yǒu)。在经(jīng)济(jì)复苏和企业盈利修复的(de)预期下，我们较(jiào)为看好今年的(de)权益市场，特(tè)别是前(qián)期调整(zhěng)较为充(chōng)分(fēn)，估值较为低估的多行业的龙头公司。”

　　郑(zhèng)巍山重仓(cāng)股多只翻(fān)倍(bèi)

　　胡宜斌(bīn)新进重(zhòng)仓寒武纪

　　黄(huáng)兴亮(liàng)布局(jú)中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司

　　与蔡嵩松(sōng)同期成名的郑巍山今年业绩(jì)优异，特(tè)别(bié)是其去年3月接手的(de)银河(hé)智联主题净值(zhí)快速拉升，截至本周(zhōu)四的年内涨幅已经超(chāo)过45％，这一水平甚至超过(guò)了他的成名作银河创新(xīn)成长。从(cóng)郑(zhèng)巍(wēi)在(zài)管基(jī)金(jīn)的(de)当季重仓行业(yè)风格来看，除去(qù)银河和(hé)美生活(huó)还有较强的新能源属(shǔ)性外(wài)，其(qí)余产品几乎一边倒地偏(piān)向了TMT领域。

　　就(jiù)以(yǐ)智(zhì)联(lián)主题为例分(fēn)析，最(zuì)新的十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股除去用友网络和海康(kāng)威视外，年内最(zuì)新的涨(zhǎng)幅全部超(chāo)过(guò)了30％，特别(bié)是海光信息、中科曙光、卓(zhuó)易信(xìn)息、大华股(gǔ)份均已实(shí)现(xiàn)了(le)涨幅翻番(fān)，而这四只标的均是第一(yī)季度新近(jìn)重(zhòng)仓(cāng)的(de)公司。同时，郑巍(wēi)山所保留的(de)上一(yī)季重仓股仅有金山办公和国网(wǎng)通(tōng)信(xìn)。对(duì)比(bǐ)来看被调出的标的，中国长城(chéng)、中望软件、中国软件等(děng)明(míng)显(xiǎn)涨幅稍逊一(yī)筹。

　　有(yǒu)趣的是，郑巍山在季(jì)报总(zǒng)结(jié)中仅仅是寥寥数语：“本基金严格执行基(jī)金合同的配置范围(wéi)，切合主题，主要围绕(rào)智慧智(zhì)联、信息(xī)技术等的概念范畴展开。一(yī)季度智联(lián)主题继(jì)续增加了(le)软(ruǎn)件服务、信息技术(shù)的(de)配置(zhì)比例。围绕数字(zì)经济和(hé)新的信息技(jì)术应用展(zhǎn)开投资。二季度，将会(huì)继续(xù)围(wéi)绕信息技术、数字经(jīng)济的范畴展开投资(zī)。”

　　当年与这两(liǎng)位一(社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀yī)度遭遇非议人物同期成名的还(hái)有华安(ān)胡宜(yí)斌，作(zuò)为当年公(gōng)司(sī)力捧(pěng)的三(sān)位基金经理中最年轻(qīng)者(zhě)，他可谓是少年得志，但后来所管产品(pǐn)几(jǐ)经浮沉，好(hǎo)在(zài)今(jīn)年卷土重来。天天基金网(wǎng)数据显(xiǎn)示，年内他所管理的7只基金全部(bù)涨(zhǎng)幅超(chāo)过20％，其中表现最好(hǎo)的(de)还是他的(de)成名作(zuò)华安媒体互联网混合。

　　具体聚(jù)焦该基(jī)金，我们(men)发现(xiàn)他所(suǒ)保留(liú)的(de)上一(yī)个(gè)季度重(zhòng)仓股只有王(wáng)府井(jǐng)和(hé)华大九天，而将剩余的八(bā)个席位(wèi)全部更换。从最新的(de)标的(de)来(lái)看，这(zhè)其中就有近(jìn)期大火的芯(xīn)片新贵寒武纪。从新进重仓标的年(nián)内表现来看，其(qí)中中文在线的年内(nèi)涨(zhǎng)幅已经超过了180％，值得买、浙(zhè)数文化、美亚柏科等标的年内涨幅也是超过了50％。对比来看，他(tā)所剔除的锦(jǐn)江酒店、首(shǒu)旅酒店、中国(guó)平(píng)安等公司(sī)，目前(qián)年内(nèi)至今仍(réng)然体现(xiàn)为股价下跌。

　　至(zhì)于大幅调仓原因，他表(biǎo)示：“当下我国仍处(chù)经(jīng)济结构转型时期，我们相信未(wèi)来科技创新和消费升级仍将成为(wèi)经济总(zǒng)量(liàng)增长(zhǎng)核心驱动力，围绕产业创(chuàng)新(xīn)、尖端技术突破、新材(cái)料(liào)、新(xīn)能源(yuán)、新消费等领域仍将诞生大量投资机会，在策略(lüè)上，我们已将挖掘(jué)、发现(xiàn)和(hé)配置基(jī)金合同主题范围内的科技创新和受益于国民(mín)经济持续增长的消费及原材料放在前所未有高(gāo)度。”

　　而当年(nián)一(yī)并成名的万家基金名(míng)将黄兴亮，2023年一(yī)季度(dù)同样强势回归。天(tiān)天(tiān)基金(jīn)网数据显示，他(tā)目前在管的基(jī)金年(nián)内除去QDII外，涨幅全部超过了(le)10％。特别是(shì)万家科技创新迄(qì)今的年内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)了25％，具(jù)体来分析他的成名(míng)作万家行业优选。

　　基金一(yī)季报显示，黄兴亮仅仅是做(zuò)出(chū)了一处调(diào)整，也就是用中微公司替代了四(sì)季度末的(de)兆易创新。但(dàn)就是这只(zhǐ)新进标的，目前年内的涨幅已经超过90％，与保(bǎo)留重仓中年(nián)内涨(zhǎng)幅超过70％的(de)金山办公交相辉映。对(duì)于(yú)当季度的调仓，黄兴亮(liàng)表示：“本基(jī)金增持了机器视觉(jué)和医疗器械行业的部分个(gè)股，相应(yīng)地略微(wēi)降低了半导体行业的持(chí)仓。截至季度末，基(jī)金持仓仍以(yǐ)计算机软件和(hé)半(bàn)导体行(xíng)业为主(zhǔ)，总体风格偏成长。”

　　邹曦(xī)超限重仓恒立液(yè)压

　　陈(chén)良栋布局消费(fèi)电子“半壁江(jiāng)山”

　　从基(jī)金一季报来看，这些相(xiāng)对低调的(de)领(lǐng)域也(yě)开始越发受到明星(xīng)基(jī)金经(jīng)理们的追捧，比如融通基金的(de)明星基金经理邹(zōu)曦，这位任职已经逼近15年半的老将善战周期，目前在公司仍然管理6只基金产品(pǐn)，其代表作(zuò)是2012年开(kāi)始(shǐ)管理、迄今任职回(huí)报超(chāo)过180％的融通行业景气(qì)。

　　从新出炉(lú)的季报来(lái)看，在(zài)上一季度没有单一(yī)标的持(chí)仓比例超限后，这一季度头三大重仓股竟然全部超过10％的(de)比例上(shàng)限，它们分别(bié)是(shì)恒立液压(yā)（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加考(kǎo)虑后(hòu)面重仓中的汇川(chuān)技术和安(ān)徽合力，虽然去年下半(bàn)年(nián)以(yǐ)来重仓中就没有了三一重工，但实际(jì)上(shàng)在当季的重仓行业中(zhōng)，机械(xiè)制造是仅次于房地(dì)产的第二行业(yè)。

　　对于调仓(cāng)的(de)思路，他在季报中就(jiù)表(biǎo)示：“本季度(dù)增加(jiā)了工程机(jī)械、家居、顺周期装备(bèi)、医药等行业的(de)配置(zhì)。目前组合(hé)配置(zhì)偏向周期价值，同时(shí)保持了科技(jì)、消费板块的适(shì)度配置。组合结构主(zhǔ)要围绕国内经济稳(wěn)增长的主线展(zhǎn)开，相关配置集中在优质(zhì)房地产股、地产产业链，以及顺周期装备等(děng)板块。”此外，虽(suī)然未进重仓股前十(shí)，但朱(zhū)少醒对机械制(zhì)造(zào)的兴趣也越来越浓，例如兰石重装年(nián)报的十大流通股股(gǔ)东中，富国天(tiān)惠新进上榜排名第六位。

　　而(ér)长城基金(jīn)的明星基金经理陈良(liáng)栋，其在圈内以(yǐ)善战(zhàn)高端制造板块闻名，目前(qián)他在公司所管理的产品数达(dá)到了6只，尤其是他参(cān)与管(guǎn)理的长(zhǎng)城(chéng)科创板两年定开(kāi)业绩亮眼(yǎn)，最新年内涨幅超过(guò)18％。

　　以陈良栋独自管理时间(jiān)最(zuì)长的长城新兴产业为例，可以(yǐ)看到一(yī)季度与众(zhòng)不同的一点是，消费电子赛道股票(piào)在其中(zhōng)占据明显的数(shù)量(liàng)优势。具体说来，虽然在(zài)基金十大重仓中不见耳熟能详的龙(lóng)头立讯精密，但大体包括华(huá)测导(dǎo)航、东山精密、电连技术、和而(ér)泰(tài)、科大讯(xùn)飞都(dōu)能被划入到消费电子的大范畴中，也就是说其占据了(le)十大重仓中的(de)半(bàn)边天。

　　他解释了(le)看好的原因(yīn)：“预期今年下(xià)半年(nián)或明年，消费电子会有一个触底回升(shēng)的过程。如果叠加(jiā)在汽车产(chǎn)业链上的布局，我判断可(kě)能(néng)对收入利润拉动更(gèng)大(dà)。消费电子的复苏可(kě)能只是(shì)一(yī)个周期的因素。”而种种(zhǒng)因素显示，目前该(gāi)板块去库存(cún)可能也进入到尾声阶段，接下来苹果新品推出或(huò)是行业复苏契机。

　　而在高端(duān)制造这一(yī)领域中，还有不可忽视(shì)的一(yī)环(huán)就是军工装(zhuāng)备。同时作为成长(zhǎng)股(gǔ)三大(dà)主阵营“新半军”中的重要一级(jí)，军工虽然很难有持续性的表现，但也隔(gé)三(sān)差五(wǔ)会有亮眼的(de)输出(chū)，而华夏的少壮派基金经理万方方，是圈内少数同时管(guǎn)理两只军工(gōng)主题的(de)基金经理。

　　以万(wàn)方方管(guǎn)理时间(jiān)最长的军工安全混合为例，实际上一(yī)季度他仅在(zài)十大重(zhòng)仓股中做出了一(yī)处调整(zhěng)，也就是用(yòng)昊华科技替代了上(shàng)一季的新雷(léi)能。从整体10只标的所属(shǔ)细分来看，明显中航系乃(nǎi)至航空航(háng)天赛道(dào)占据优(yōu)势。而这(zhè)一思路在他管理的高端(duān)装备龙头(tóu)乃至(zhì)全市场基金(jīn)中都(dōu)体现得颇为明显。进(jìn)一步对照两(liǎng)只军工主题产品，《红周刊(kān)》发现重叠的公司有(yǒu)八家，惟二的区别是高端装(zhuāng)备龙头中用(yòng)复旦微电和西(xī)部超(chāo)导(dǎo)替代(dài)了前者中(zhōng)的钢研高纳(nà)和昊(hào)华科技。

　　他(tā)在(zài)季报(bào)中的阐述(shù)思路(lù)清晰(xī)：“着重(zhòng)探(tàn)究未来两年确(què)定(dìng)性的产业(yè)趋势和高增长(zhǎng)的细分赛道(dào)，组(zǔ)合构建(jiàn)从(cóng)2023年全年维度在高确定性的航空发(fā)动机赛道、景气度弹性潜力(lì)较高的航(háng)天导(dǎo)弹产业链、航空(kōng)装备平(píng)台(tái)型企业以及(jí)技术禀(bǐng)赋和壁垒高(gāo)筑的新(xīn)材料领域(yù)重点投(tóu)入。”

　　（本文已刊发于4月(yuè)22日《红周刊》，文(wén)中提及个股(gǔ)仅为举例(lì)分(fēn)析，不做买卖推(tuī)荐。）

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