5月(yuè)迎来开门红，A股成交额连续(xù)20日(rì)保(bǎo)持在1万亿以上，市场对于人工(gōng)智能(néng)、消费、新能源等(děng)板(bǎn)块看法分歧较大，截至(zhì)5月(yuè)4日，已有多家券商发(fā)布(bù)了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行关注度提(tí)升最大

　　截(jié)至5月(yuè)4日，15家券商共(gòng)计推荐了154只(zhǐ)金股，从(cóng)行(xíng)业来看，机械(xiè)设备行业板块暂时是5月(yuè)机构(gòu)人气最高的板块，占比接近1成，银行板块罕见(jiàn)出现多只金股，两者(zhě)一定(dìng)程度与(yǔ)中特估概(gài)念有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现分化(huà)，传(chuán)媒板块关注度提(tí)升最(zuì)为明显(xiǎn)，计算(suàn)机(jī)板块关注度(dù)则快速下降，这也与4月份行情走势相互印证，传媒板块率先突破，可能会成(chéng)为AI概念笑到最后的(de)那(nà)个。

　　此外，食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸零(líng)售的(de)关(guān)注度也小幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤和(hé)五(wǔ)一旅游(yóu)市场(chǎng)的火爆有(yǒu)关(guān)。

　　从各家券(quàn)商推荐的(de)金股标的集中度(dù)来(lá年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停i)看，150多只金股中，有22只金股同(tóng)时(shí)被2家及以上的机构(gòu)共同推荐(jiàn)。其中三只传(chuán)媒股(gǔ)同时获得(dé)3家以上机构推荐(jiàn)，分别是(shì)三七互娱(yú)、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股和(hé)、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻(luó)辑也主要是(shì)两(liǎng)点：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后，新(xīn)产品(pǐn)（游戏）有望放量（出现爆(bào)款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看(kàn)4月金股(gǔ)策略表(biǎo)现，东吴证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益(yì)名(míng)列(liè)前茅，精测电子贡献其中绝大多数收益，海(hǎi)通证券以12.42%的(de)收益(yì)紧随其后(hòu)。总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，34家券商中(zhōng)仅11家(jiā)券商金股策略盈(yíng)利，收益中(zhōng)位(wèi)数为-1.65%，各项成(chéng)绩均不如(rú)近(jìn)几期，主要与大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎体(tǐ)现在热门金股上则表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得4家机构的(de)金股中仅宁德时代涨幅为正(zhèng)，腾(téng)讯控(kòng)股、泸州老窖则出现(xiàn)了10%以上的回(huí)撤。

　　而(ér)小商品城、精测电(diàn)子(zi)涨幅(fú)超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走(zǒu)？机构多数持保守看法

　　各大券商对(duì)五月(yuè)份的投资(zī)方向做了预判，综合多家观点，券商们对五(wǔ)月的(de)大盘的看法比较保守(shǒu)，建议多看少(shǎo)年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停动，推荐(jiàn)较多的(de)行(xíng)业是电(diàn)气(qì)设(shè)备(bèi)、消(xiāo)费、医药、军工(gōng)，对地产股的走势机构有分歧，区(qū)域规(guī)划、券(quàn)商、沪港(gǎng)通、个股期权则因有事件驱动所以有短(duǎn)期的机会(huì)。

　　安(ān)信策略阐述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到10月股票市(shì)场的相对弱(ruò)势。这有(yǒu)悖于现代投资理论(lùn)，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全(quán)A指(zhǐ)数(shù)在5月出现上涨(zhǎng)，其(qí)他(tā)年份均(jūn)现下跌(diē)。如果统(tǒng)计5、6两个(gè)月的(de)市场(chǎng)表现，则四年均(jūn)报下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生(shēng)策略表示经济的微刺激(包(bāo)括重大(dà)项目的陆续推出和开工)不会停止;同(tóng)时，管(guǎn)理层对信用风险及资(zī)产(chǎn)价(jià)格风险的容忍度正在(zài)降(jiàng)低，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续低位徘徊的经济(jì)周期格(gé)局下，只托不举、定点发力的(de)“微(年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停wēi)刺激(jī)”难以扭(niǔ)转(zhuǎn)市场有底无高度的现状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格(gé)局，长期看二级市场估值体(tǐ)系国际化是趋势，优质成长(zhǎng)有望(wàng)迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反(fǎn)弹，国企(qǐ)改革红(hóng)利(lì)释放非(fēi)常(cháng)值得期待。

　　招商策略判断(duàn)在去杠杆的背景下(xià)，要么减少(shǎo)负债，要(yào)么(me)增加资本，减负债会带来经济收缩压力(lì)，增资本会带来股票供给压(yā)力(lì)，市(shì)场(chǎng)尚未走出这种(zhǒng)被动局面的影响。PMI数据显示经济下行压力(lì)暂时有所缓和，但尚无法期望经(jīng)济(jì)会出现(xiàn)持续或者大幅改善;资金利率的回落是衰(shuāi)退性的，不意味着流动性(xìng)出现主动(dòng)式改善;风险偏好受刚(gāng)性(xìng)兑付打破预期影响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开(kāi)闸预期增加股票(piào)供给担忧。总体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上(shàng)，保持低仓(cāng)位;相对来说(shuō)，中盘股如医药、家(jiā)电、汽车、食(shí)品(pǐn)饮料等一线白马等业绩增长确(què)定(dìng)性高、估值(zhí)不高，可以(yǐ)有相(xiāng)对收益。(关键词：医药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望(wàng)5月(yuè)市场(chǎng)环境(jìng)，一些积(jī)极因(yīn)素(sù)正出(chū)现(xiàn)，将给(gěi)市场带(dài)来一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策(cè)底限思维仍在(zài)，悲观(guān)预期或修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成(chéng)长股(gǔ)业绩仍(réng)靓丽。(3)市场面，政策性、事(shì)件性(xìng)亮点望提振市(shì)场情绪(xù)。从管理层的政(zhèng)策(cè)取向(xiàng)来看，短期打破概(gài)率偏低，震荡市特征没变。短期市场下(xià)跌后5月有些积极因素(sù)出现，建议备战回(huí)调后的反弹。

　　中信策(cè)略分析称(chēng)，首先(xiān)，A股(gǔ)盈利增(zēng)速(sù)下行(xíng)确立，并将(jiāng)继续;其次(cì)，前期小批(pī)多次的微刺激下，市场对短期经济预期偏(piān)乐观，而实际政策效(xiào)果难(nán)以(yǐ)对(duì)冲(chōng)来自房地产等(děng)领域带来的(de)经济下行动(dòng)能，基本(běn)面(miàn)预期很有(yǒu)可能下修;再次(cì)，改(gǎi)革和结构调整依(yī)然是政策主要目(mù)标(biāo)，政(zhèng)府不(bù)托(tuō)底，政策(cè)不全面放(fàng)松的情况下，房地产风(fēng)险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响(xiǎng)。监管部(bù)门的维稳措(cuò)施(shī)亦难以改变基本面弱平(píng)衡向下打破的趋(qū)势，5月份(fèn)市场仍将继(jì)续维持弱(ruò)势下跌(diē)格局。

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