全球(qiú)头号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的(de)最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了(le)最(zuì)新(xīn)的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的(de)持(chí)仓曝(pù)光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持(chí)仓变动情(qíng)况(kuàng)，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美(měi)股(gǔ)的持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖(mài)卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了(le)225只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确="猛买这(zhè)些！全球最大对冲基金桥水，美股持仓(cāng)大曝光(guāng)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106808.png">

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但(dàn)是今年一(yī)季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋(fēng)领航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。<作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确/p>

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋(zī)国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年(nián)年底以来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的(de)推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和(hé)利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买力(lì)下(xià)降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席(xí)投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季(jì)度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西方经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会给经济和市场带(dài)来一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金(jīn)。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现率（即现金未来实(shí)际收(shōu)益率的预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济(jì)增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲国(guó)家(jiā)和地(dì)区处(chù)于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美(měi)联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了(le)大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经济尚未(wèi)出现严(yán)重问题，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓。如(rú)果美(měi)联(lián)储进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一(yī)共和(hé)银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国可(kě)能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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