财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主要内容(róng)是进(jìn)行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调整新开(kāi)发(fā)产品的定价利率，控制利(lì)差损，要求新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利(lì)率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日(rì)监管(guǎn)部门(mén)陆续发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系召集(jí)了多家寿(shòu)险公司开(kāi)会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要(yào)思(sī)路是市场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集(jí)险企进(jìn)行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负债成(chéng)本，加(jiā)强行(xíng)业负债质(zhì)量管理，银保监(jiān)会(huì)人身(shēn)险部组织保险行业(yè)协会以(yǐ)及多(duō)家保险公司(sī)开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利(lì)率分布、分红险预(yù)定(dìng)利率和分红水平(píng)等公司负(fù)债(zhài)成本情况，以及降低责任准备金评估利率对公司(sī)和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等(děng)的影响。

　　随后据报(bào)道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国(guó)人(rén)寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿(shòu)等(děng)；南京(jīng)参(cān)会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人寿(shòu)、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总(zǒng)精算(suàn)师表示，各险企基本(běn)就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长期年金的(de)责任准备金评(píng)估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方案还有待监(jiān)管研究(jiū)后出(chū)台(tái)。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也有业(yè)内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往(wǎng)的(de)产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利(lì)差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持(chí)续回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢(shū)下(xià)行，长久期债券和(hé)优质非标资产供给(gěi)有(yǒu)限，保(bǎo)险固收(shōu)类资产(chǎn)配置(zhì)面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率(lǜ)较大、对投资(zī)收(shōu)益率(lǜ)影响(xiǎng)较大(dà)。近年(nián)监(jiān)管(guǎn)按(àn)产品类型调整评估利率、防范化解利(lì)差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各(gè)险(xiǎn)企(qǐ)已(yǐ)就降低(dī)责任准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非(fēi)银团队(duì)此前(qián)曾表示，短期(qī)来看，引导(dǎo)降低(dī)负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解人身险公司(sī)刚(gāng)性(xìng)负债成本(běn)压力，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次(cì)调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均(jūn)在(zài)8％以(yǐ)上(shàng)。考(kǎo)虑到利差损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发《关(guān)于调整寿险(xiǎn)保单(dān)预定利(lì)率的紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫停高预定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿险公司(sī)将寿险保单的预(yù)定利率(lǜ)调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在(zài)20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为(wèi)提高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售(shòu)大(dà)量高负债成本、低利润(rùn)产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承压，据美国审计(jì)总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保(bǎo)险公司(sī)破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系(xì)险企(qǐ)销(xiāo)售大量对(duì)利率(lǜ)敏(mǐn)感的(de)低利润产(chǎn)品；同(tóng)时(shí)市场压(yā)力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利(lì)率环(huán)境下，负债(zhài)端主要通过调整寿(shòu)险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避免利(lì)差损风险。近(jìn)年来，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临(lín)着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调(diào)演示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整(zhěng)评估(gū)利率(lǜ)等降低负债端发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系(duān)成本。

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