昨天(tiān)深(shēn)夜，恒大突然发(fā)布公告，许家(jiā)印被成(chéng)被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广(guǎng)东省广州市中(zhōng)级人民法院就深(shēn)圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发出的(de)执行通知(zhī)书。本公司(sī)、本公(gōng)司附属公司(sī)，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司，以及(jí)本公司控股股东及执行(xíng)董事许家印是该执行通知的被执(zhí)行(xíng)人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和信恒(héng)聚（深圳(zhèn)）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及(jí)2020年11月期间(jiān)与相关被申请(qǐng)人(rén)签订有关(guān)恒(héng)大地产集团有(yǒu)限公司的增资及相关协议，向恒(héng)大地产(chǎn)增资人民币50亿元以取得恒大地(dì)产(chǎn)约1.6％股权(quán)。恒大地产(chǎn)终止(zhǐ)对(duì)深圳(zhèn)经济特区房地产（集(jí)团(tuán)）股份(fèn)有限(xiàn)公司的重组计划，仲(zhòng)裁申请(qǐng)人要求本公司、恒大(dà)地产(chǎn)、广州凯隆及许家(jiā)印履行增资协议(yì)项下的(de)回购承诺及(jí)支付(fù)尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行的(de)事项(xiàng)为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支付恒大地产2020年度分红(hóng)的差额补足款约人(rén)民(mín)币2.04亿(yì)元(yuán)，并(bìng)承担违约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印、本公司(sī)以人民(mín)币(bì)50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持(chí)有的恒(héng)大地(dì)产股(gǔ)权；（3）本(běn)公(gōng)司支(zhī)付仲裁申请人持有恒大(dà)地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完(wán)成(chéng)回购的补(bǔ)偿约(yuē)人民(mín)币7.7亿元(yuán)；（4）本(běn)公司(sī)、广州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支(zhī)付约(yuē)人民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁(cái)费及执(zhí)行费。

　　据每日经济(jì)新闻(wén)报(bào)道(dào)，多名市(shì)场和(hé)法(fǎ)律人(rén)士称，通过仲裁和执(zhí)行寻求(qiú)解决是市场(chǎng)化、法治(zhì)化(huà)解决恒大集团债务问(wèn)题的(de)必由之路。此次仲裁和执行(xíng)通知意味着恒大(dà)集团与曾经的战略投资者之间就回购义(yì)务(wù)的(de)纠(jiū)纷露出了冰山一角。接下来，如果(guǒ)不能妥善解决被(bèi)执行问题，许家印个人(rén)很可能从而“登上”失信被(bèi)执行(xíng)人名单，被(bèi)限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加息，美(měi)国长期通胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联(lián)储官(guān)员放(fàng)鹰。

　　美联(lián)储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如(rú)果(guǒ)通胀(zhàng)维持在高位，可能需要进一(yī)步加息。她还表(biǎo)示，本月(yuè)迄今的关键(jiàn)数(shù)据并未让她(tā)相(xiāng)信物价压力正在消(xiāo)退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持(chí)在高位，且就(jiù)业市场依然吃(chī)紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币政策立场，从而(ér)逐步降低通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集(jí)中在近期(qī)美国(guó)银(yín)行(xíng)倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预计我们的(de)政策(cè)利率需要在一段时间内保持足够的限(xiàn)制(zhì)性，以降(jiàng)低通胀，并创造条(tiáo)件，支(zhī)持持续(xù)强劲(jìn)的劳(láo)动(dòng)力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期通(tōng)胀预期在(zài)初意外加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现恶(è)化，创下六个月新(xīn)低，反映出人们对美(měi)国(guó)经济前景的担(dān)忧日益加(jiā)剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国(guó)5月密歇(xiē)根大学消费者信心指(zhǐ)数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅(fú)不及预(yù)期的63，前值(zhí)63.5。分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数方(fāng)面(miàn)，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初值(zhí)53.4，创(chuàng)下10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期(qī)通胀预期较4月略有回(huí)落，但(dàn)远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注长期通胀预期，因为该(gāi)预(yù)期可能会(huì)自(zì)我实现(xiàn)，并导致(zhì)通胀(zhàng)居(jū)高不下(xià)。去年6月，密歇根消(xiāo)费者信心的(de)5年通胀预(yù)期初值飙涨(zhǎng)，一度达(dá)到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期(qī)通胀预期松动的表(biǎo)现，在美(měi)联储(chǔ)当时(shí)决定激进(jìn)加息75个基点中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)当月的(de)新闻(wén)发布会上表示，通胀预期的回(huí)升(shēng)“相当引人注目”，并强调(diào)了(le)美联储保持(chí)长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵金属价格回(huí)落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银期货价格持续下跌(diē)，尤(yóu)其是周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期银连跌三(sān)日，本(běn)周累跌(diē)近6.9％，创去(qù)年(nián)10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄金期货(huò)主(zhǔ)力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部高级分析(xī)师丁沛舟表(biǎo)示，本周公(gōng)布的美国(guó)4月CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速低(dī)于预期及(jí)前(qián)值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失业金人(rén)数超预期抬升，表(biǎo)现不佳的数据使得投资者对美国(guó)经济衰退的忧虑增加。虽然这使得(dé)市场避(bì)险(xiǎn)情绪升温，但一(yī)方(fāng)面悲观的全球经(jīng)济预期对大(dà)宗商品整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴(jiàn)于(yú)贵金属(shǔ)价格已行至年(nián)内高位，其(qí)中(zhōng)金(jīn)价更是在(zài)历史(shǐ)高位运行，这使得贵(guì)金属避险配置性价(jià)比降低，已不及同为避险资产的美元，避险资金对美元配置增加(jiā)，贵金属关(guān)注度下降。此(cǐ)外(wài)，贵金(jīn)属的前期利好因素已被盘面充(chōng)分消化(huà)，上(shàng)行驱动(dòng)不足，使得获利(lì)了结压力也明显(xiǎn)增加。“多重利(lì)空因(yīn)素交织，贵(guì)金属价格明显回落。”丁(dīng)沛(pèi)舟说。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美(měi)国4月CPI进一步(bù)回落，但(dàn)核心CPI依然顽固，美(měi)联储官(guān)员接连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用(yòng)和实现通(tōng)胀目标(biāo)需(xū)要时间，年内没有降息的理(lǐ)由，扭转了市场对美联储可能很快开始降息的(de)预期(qī)，从而(ér)推动美(měi)元指数反弹，贵金属黄(huáng)金(jīn)、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元期货(huò)贵(guì)金属分析师(shī)程伟表示(shì)。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维持偏强(qiáng)格局。当前国际(jì)货币体系(xì)表现(xiàn)出去美(měi)元化的(de)运行趋(qū)势，美元在各国国际(jì)储备中的权重下降，央行(xíng)为(wèi)了平衡储(chǔ)备资(zī)乌鲁木齐海拔多少米高产配置，黄金是重(zhòng)要的选项，这(zhè)对黄(huáng)金的实物需求有(yǒu)非常积极的推(tuī)动作(zuò)用。此外(wài)，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐观，避(bì)险配(pèi)置将增加，这也(yě)对贵金属价格(gé)形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场(chǎng)就(jiù)年内美元货(huò)币政策预期有较大分歧(qí)，但持续相对高利率的(de)环(huán)境下，美(měi)国(guó)的经济及金融领域的压(yā)力(lì)必然逐步增加，这从今年美国银行业风险事件上可(kě)见一斑。因此，随着时(shí)间推移，美联储与市场预期终将收敛，收敛情况会对(duì)贵(guì)金属价格产(chǎn)生一定影响，需持续(xù)关注(zhù)美(乌鲁木齐海拔多少米高měi)联储货币政策(cè)变化情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未来(lái)走势主要受(shòu)美(měi)联储货币政策和避(bì)险情绪的影响，当前由于美国核心(xīn)通胀依(yī)然较高，美联储年(nián)内降息的预期(qī)下(xià)降，美元指数连续(xù)下(xià)跌(diē)后存在反弹的要求，短期(qī)将对贵金属带来压力(lì)。”程伟分(fēn)析称。

　　一(yī)德期货贵(guì)金属分(fēn)析师(shī)张(zhāng)晨表示，对比2011年美(měi)国主权债务危机时(shí)期(qī)的(de)各环节重要(yào)时间节点，在(zài)当前(qián)距离可能(néng)最(zuì)早将于6月初(chū)到来的“大限(xiàn)日”仅半月有余(yú)的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能(néng)取得(dé)进展，进而重演2011年无法(fǎ)在截(jié)止日前(qián)形成正式法案进而导致评级(jí)下(xià)调(diào)情形出现，将会对市场(chǎng)形成较(jiào)大冲击。而在此之前，避险情绪升温可能(néng)令美(měi)债、美元和黄(huáng)金(jīn)表(biǎo)现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业(yè)属(shǔ)性(xìng)更(gèng)强，因此其对(duì)经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹(dàn)性(xìng)高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究员师橙(chéng)表示，此前国内经济数据并不(bù)十(shí)分乐观，近日(rì)公布的与通胀相关的数据同样不理(lǐ)想，这(zhè)激发(fā)了市场再度对经(jīng)济展(zhǎn)望(wàng)担忧(yōu)的交易动机(jī)，而在此过程中，白银以及铜等此(cǐ)前(qián)相对(duì)高位的品(pǐn)种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性相(xiāng)较于黄金更强(qiáng)，且(qiě)价格(gé)弹(dàn)性也更大，因此，在(zài)工业品表现疲弱的情(qíng)况下，白银(yín)价格受到(dào)的(de)拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在(zài)师橙看来(lái)，当下市场对于宏观经济展(zhǎn)望相对悲观，引(yǐn)发(fā)工业品回落，白银(yín)在此(cǐ)过(guò)程(chéng)中也(yě)并未能幸免(m乌鲁木齐海拔多少米高iǎn)，但是就(jiù)大方向而言，白银仍(réng)将逐步趋(qū)同于(yú)黄金走势。而美联储目前(qián)在5月完(wán)成(chéng)25个基点加息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停(tíng)加(jiā)息动(dòng)作(zuò)，货币政策趋宽乃(nǎi)至降息的预(yù)期会逐(zhú)步增(zēng)强(qiáng)，叠加目前市(shì)场(chǎng)对于未(wèi)来经济(jì)展望存在较大担忧(yōu)，在(zài)这样的背景下，黄金仍值得(dé)配(pèi)置。而(ér)白银价格虽然可能会由(yóu)于工(gōng)业(yè)品(pǐn)相对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格局，但整体而言，呈现(xiàn)出持续大幅(fú)走弱的概率并不大。后(hòu)市需要关注美联储货币政策(cè)拐点何时出现、海(hǎi)外银行业风险事件(jiàn)是否(fǒu)会持(chí)续(xù)发酵。同时，国内工(gōng)业品在价(jià)格大(dà)幅走低(dī)后(hòu)，是(shì)否会(huì)激发下游补库意愿，倘若下(xià)游买兴因(yīn)价(jià)跌(diē)而被(bèi)提振(zhèn)，那么对于白(bái)银而言也是相(xiāng)对(duì)有利的(de)因素。

　　“当前白银(yín)供需缺(quē)口扩大，且显性库(kù)存处于低位，基本面偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶(jiē)段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元指(zhǐ)数以外，还(hái)需关注国内经济数据的好坏，包括下周即(jí)将(jiāng)公布(bù)的4月固(gù)定资产投资、工业增加(jiā)值和消费品零售(shòu)。”程伟说。（本(běn)文有删(shān)减）

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