今年以来，美股科技板块持续(xù)上涨，多只美股科技(jì)主题QDII产品(pǐn)收益(yì)颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益已(yǐ)霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今(jīn)年(nián)美股(gǔ)科(kē)技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的(de)人(rén)工智能(néng)领域的大发展。当前(qián)，全球产业界(jiè)和资本市场都在积极拥抱(bào)这新一轮的(de)数(shù)字产业(yè)化变革浪(làng)潮(cháo)，而美股科技股(gǔ)汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公司，因(yīn)此看(kàn)好该板块长期(qī)投资价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益前(qián)35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在(zài)第(dì)27位和第35位，其余悉数为美(měi)股科技主题(tí)产品。

　　具体来看，广发全(quán)球精选人民(mín)币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓持股情况来(lái)看该产品(pǐn)主(zhǔ)投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行业，前三大重仓持(chí)股(gǔ)股票分别为微软、英伟达和超(chāo)威半导(dǎo)体，其中微(wēi)软持仓数量相(xiāng)较于上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其(qí)后，一(yī)季度该产品重仓持股(gǔ)了英(yīng)伟达、苹果(guǒ)、超威(wēi)半导体、微软、脸书(shū)等多只美股科技(jì)股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰(tài)纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信息科技(jì)A人民币、博时纳斯达克100美元现(xiàn)汇等逾(yú)20只产品年(nián)内回报均超20％，这些产品(pǐn)一部分前十大重(zhòng)仓股中占(zhàn)比较高(gāo)的(de)多是美(měi)股科技(jì)股，另一部分所跟(gēn)踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对(duì)此，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今(jīn)年美(měi)股科技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模(mó)型引(yǐn)发的人工智能热潮推动了(le)美(měi)股大涨，AI概念今年(nián)以来创造了1.4万亿美元的(de)市值(zhí)，相比去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达(dá)克100指数(shù)前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的(de)软硬件公司，今(jīn)年全球AI应(yīng)用热潮也都是由这些公司(sī)掀起和(hé)推动的，这类(lèi)人工智能(néng)股贡(gòng)献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人(rén)工智能(néng)的全球投资(zī)热浪全面(miàn)席卷美股市场，引发了(le)科技股的(de)全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公(gōng)司因为二季度营收超预期表现，当日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今(jīn)年AI概(gài)念的火热，持(chí)续推动了中美市场(chǎng)相关板块的持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基(jī)金(jīn)指(zhǐ)数(shù)与(yǔ)量(liàng)化投资部基金(jīn)经理(lǐ)万琼也认为，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是(shì)受益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳(nà)斯达克100指数今年以来的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基本囊括了美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提(tí)升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年内(nèi)美国科技股(gǔ)整体呈持续上(shàng)涨趋(qū)势，但走势也略有(yǒu)震荡，如本周(zhōu)5月(yuè)23日美国三(sān)大股指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)等多(duō)只大型科技股普(pǔ)跌(diē)；而到了(le)5月(yuè)24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英伟(wěi)达(dá)、微(wēi)软、苹果等(děng)科技股股(gǔ)价也开始回调，其中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了(le)5月(yuè)26日则(zé)又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创下历(lì)史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡上(shàng)涨的走势，广发(fā)基(jī)金刘(liú)杰表示，近期美(měi)国科(kē)技板块同(tóng)时(shí)受到有利因素以及不利(lì)因(yīn)素影响(xiǎng)，其中，美股近期(qī)正经历着债务上限谈判和美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市(shì)场担心(xīn)重演(yǎn)2011年美(měi)国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党人(rén)在最后一刻通过提高债务上限(xiàn)和削减赤字(zì)的法案，勉强(qiáng)避免了一场灾难(nán)，但(dàn)由此产生的紧张局势(shì)引发全球资(zī)本市场剧烈波动(dòng)；不(bù)过，鉴(jiàn)于美国作为全球第一大(dà)经济体的偿债能力(lì)，投资(zī)人多半(bàn)认为美债几近零风险。此外，美联储对(duì)于未来暂停加(jiā)息以及(jí)可能的降息均存在分歧，对美股短(duǎn)期(qī)走(zǒu)势(shì)也(yě)产(chǎn)生了一定影响(xiǎng)。

　　总体(tǐ)上而(ér)言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算(suàn)力应用对相关软硬件科技公(gōng)司营收的提(tí)振，以及(jí)未来(lái)应用(yòng)全面(miàn)支撑(chēng)着(zhe)科技(jì)公司发展，都是积极(jí)的。当前众多云(yún)公司(sī)竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端(duān)需求(qiú)一二季度(dù)“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心(xīn)等相关应用，而随(suí)着(zhe)AI概(gài)念的不断升级迭代，未来支(zhī)撑(chēng)力度或将持(chí)续。

　　国(guó)泰基金表(biǎo)示，美(měi)股科技(jì)股层面，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮技龙头为例(lì)，一季(jì)度净利润均出现不同(tóng)程度的下(xià)滑，除(chú)微软外其余四(sì)家巨(jù)头业绩均低于预期。来(lái)自于(yú)宏观经济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是科技股业绩承压的主要因素。这些公司普遍意识到(dào)当前宏观压力，积极通过削减开(kāi)支、降本增效的方式(shì)提升盈(yíng)利(lì)踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮能(néng)力。

　　“不过(guò)科技(jì)创新仍(réng)是抵(dǐ)御周(zhōu)期的最(zuì)强劲武器。”国(guó)泰基金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮，所涉及(jí)的产业链也迅(xùn)速成为全球资(zī)本瞩目的焦点，相关(guān)公司股价(jià)均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理(lǐ)由(yóu)相信(xìn)科技企业巨头们已通过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备(bèi)从(cóng)量变到(dào)质变的(de)厚(hòu)积薄(báo)发能(néng)力，从而有望在中长期持(chí)续推动自身不(bù)断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目(mù)前美股科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公司，包括(kuò)微(wēi)软、谷歌、英伟(wěi)达等，未来(lái)几个季度(dù)AI技术和产品的推广能否为这些公司打开新的增长曲(qū)线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时(shí)基(jī)金万琼表示(shì)，科技板(bǎn)块代表人(rén)类未来发展的方向，看好这(zhè)个板块长(zhǎng)期(qī)增长。同时，美国科技公司又是(shì)引领全球科技的发(fā)展，美股科技板(bǎn)块还是(shì)具有很好的长期投资价值。投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)考虑长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要(yào)注意的(de)风险，包(bāo)括货币政策的(de)走向、银行危(wēi)机的后续(xù)等(děng)。投资者应根(gēn)据自身(shēn)的风险偏好(hǎo)，尽可能的做多资(zī)产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰(jié)认为(wèi)，美国作为世界上最(zuì)大的金踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮融市场(chǎng)，纳指(zhǐ)与A股各类市场相(xiāng)关性(xìng)低，从分散投资的(de)角(jiǎo)度来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投(tóu)资(zī)者看好美股科技(jì)股、生物制药公司(sī)，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性更好，更符(fú)合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会(huì)，建议投资(zī)者结合(hé)自身风险承受能力(lì)，可以考虑定投(tóu)的方式参(cān)与，或许是一种体验更好的方式(shì)。”

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