大型股推动了2023年的美股(gǔ)市场的反弹，但这种(zhǒng)情(qíng)况可能不(bù)会持续太久(jiǔ)。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼(bī)近(jìn)，这(zhè)些市场领军股现在面临的(de)抛售风险要比(bǐ)其(qí)他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到目前为止，股市(shì)一直(zhí)保持(chí)稳定，更多(duō)的是向(xiàng)优质资产和现金转移，这(zhè)种情况比我(wǒ)们想象的(de)要持续(xù)得长一些(xiē)，但(dàn)我们(men)仍(réng)然认为，最终股价(jià)将(jiāng)更全面地反映经济(jì)衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中在一(yī)个领域，因此只有少数几只大型(xíng)公司的股(gǔ)票引领(lǐng)市场走高。他(tā)同时也补充道，市场行为(wèi)通常与增长放缓(huǎn)的经(jīng)济环(huán)境有(yǒu)关。

　　“这是典型(xíng)的周期(qī)后期行为(wèi)，即随(suí)着经(jīng)济增(zēng)长开始减速，但并(bìng)未进入负(fù)增长区间，资(zī)金就会流向更(gèng)优(yōu)质的股票，并且越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出(chū)。

　　如今(jīn)，随着美国(guó)经(jīng)济数(shù)据开始(shǐ)向(xiàng)收(shōu)缩的方向恶化，投资(zī)者将越(yuè)来(lái)越看空股市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数(shù)据开(kāi)始进一步减速，向负增长(zhǎng)方向滑去时，你(nǐ)往(wǎng)往(wǎng)会看到对高质量资(zī)产的投资转(zhuǎn)向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型公司股(gǔ)价的稳定可能是暂(zàn)时的(de)，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公(gōng)司面临更(gèng)大的(de)风勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善险。”

　　上(shàng)月，美国券(quàn)商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们(men)的观(guān)点勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善是(shì)，大型科技(jì)股一(yī)直(zhí)受(shòu)益于其(qí)他行业(yè)的抛售(shòu)，但最终一旦这种轮转结束，这些指勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善数将相当脆弱(ruò)。这种分散通常(cháng)发生在(zài)市场反弹的后期。”

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