昨天深夜(yè)，美(měi)国债务上限(xiàn)谈判突然中(zhōng)止(zhǐ)！

　　当地时间周五上午，美国共(gòng)和(hé)党债(zhài)务上限(xiàn)谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯与白宫代(dài)表举行闭门会议(yì)，但会议开(kāi)始后不久就突然离(lí)开。格雷夫斯说：白宫谈判代(dài)表实在不可理喻，目前谈(tán)判处于“暂停”状态。格雷(léi)夫斯强调，他不知道双方是(shì)否会在周五或周(zhōu)末再次(cì)会面。

　　谈判遇阻的消息传出后，三(sān)大美股指集体转跌。

　　不过，美联储主席鲍威尔传出(chū)了(le)有望暂停(tíng)加息的鸽(gē)派信号。鲍威尔称，银行业(yè)的压力可能影响(xiǎng)联储的利率路径(jìng)，若源(yuán)于银行业危机的信贷(dài)环境收紧(jǐn)导致经济放缓，美联储可能不必让利率升到原应(yīng)有的(de)高位。

　　交(jiāo)易员目前预计(jì)，美联(lián)储6月份加息25个基点的可能性(xìng)为(wèi)22.4％，低于一天(tiān)前的35.6％，与此同(tóng)时，交易员预(yù)计美联储下月将利率维持(chí)在(zài)5％至5.25％区间(jiān)的可(吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思kě)能(néng)性(xìng)为77.6％。与美联储主席鲍威尔(ěr)的讲话相比(bǐ)，交易员似(shì)乎更受债务上限(xiàn)事态发(fā)展的影响。

　　鲍威尔讲话期间，美股跌(diē)幅(fú)收窄；美(měi)债(zhài)价格跳涨、收益率跳水，对利率前景敏感的两年期(qī)美债收益率迅速远离(lí)他(tā)讲话前所创的两(liǎng)个月来(lái)高位，一(yī)度较高位回落(luò)超过10个(gè)基(jī)点；美元指数刷(shuā)新日(rì)低，加速跌离周四(sì)所创的3月末以(yǐ)来高(gāo)位。鲍(bào)威尔(ěr)讲(jiǎng)话结(jié)束(shù)后，美债收(shōu)益率(lǜ)逐(zhú)步回(huí)升(shēng)，全(quán)天攀(pān)升(shēng)收官(guān)，美股和(hé)美元(yuán)的跌势未改。

　　最终，美(měi)股(gǔ)周五高开低走，受债(zhài)务(wù)上(shàng)限谈判暂停拖累三大股指盘中转跌，道指收跌约110点(diǎn)，纳(nà)指(zhǐ)收跌0.24％，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)收跌0.15％。KBW银行指数收跌近(jìn)1％，热门(mén)中概股走势分(fēn)化(huà)，蔚(wèi)来涨超3％，理想、新东(dōng)方(fāng)涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞(ruì)幸咖啡(fēi)、京东(dōng)跌超2％。

　　商品方(fāng)面(miàn)，有色金属(shǔ)大(dà)多(duō)上涨，伦锌(xīn)涨(zhǎng)约2％，伦铜、伦镍也(yě)反弹，伦铅(qiān)涨近(jìn)1.9％，伦(lún)锡(xī)连涨三日。本(běn)周(zhōu)基本金属涨跌各(gè)异(yì)。伦镍跌超4％，在上(shàng)周(zhōu)跌超9％后(hòu)继续领跌，和跌近3％的伦锌连跌两周。而伦(lún)锡和(hé)伦铝都涨超2％，扭转三周(zhōu)连跌势头。伦铅涨约0.9％。伦铜(tóng)周五(wǔ)收盘大致持平一周前(qián)水平，都止住四周连跌之(zhī)势(shì)。

　　纽(niǔ)约黄金期(qī)货反(fǎn)弹，COMEX 6月黄(huáng)金期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累计下跌1.89％，创2月(yuè)3日一周以来最大周跌幅(fú)，在连涨两周后连跌两周(zhōu)。WTI 6月原油期货收(shōu)跌0.43％，报71.55美元(yuán)/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期货收跌(diē)0.37％，报75.58美元/桶。本周美油累涨(zhǎng)约2.2％，布油累涨约2.5％，均(jūn)终结四(sì)周连跌。

　　北京(jīng)时间今(jīn)晨六点(diǎn)，有最(zuì)新消息称(chēng)，美国白宫谈判代表(biǎo)已抵达会场(chǎng)，准备继续进行债务上限(xiàn)谈判。

　　美国国会众议院议(yì)长麦卡锡表(biǎo)示，共(gòng)和党(dǎng)人(rén)将于北京时间(jiān)今天上(shàng)午重返谈(tán)判桌，恢复(fù)债务(wù)谈(tán)判。麦卡(kǎ)锡称，动用宪法第(dì)14修正案来绕开债务上限(xiàn)解(jiě)决不(bù)了任何问题，将阻止拜(bài)登推动(dòng)的增(zēng)加政(zhèng)府(fǔ)开支(zhī)行(xíng)动。

　　值得(dé)注意的是，美(měi)国财政部现(xiàn)金(jīn)余(yú)额截至5月18日进一步降至573亿(yì)美元。截(jié)至5月17日(rì)，美国财政部财政紧急措施余(yú)额还剩下920亿(yì)美元。

　　鲍(bào)威(wēi)尔：美国通(tōng)胀远远(yuǎn)高于(yú)2％目(mù)标，鉴于信贷压(yā)力可能无需继续加息

　　当地时间(jiān)周五（北京时间今天凌晨(chén)），美联储主席鲍威尔出席名为“货币政策观点”的小组讨论。市场关注他提供的(de)利率(lǜ)路径线索。

　　鲍威尔(ěr)强调，“美国(guó)通胀远远高于我们2％的目标”，若(ruò)抗通(tōng)胀失败，将造成漫长(zhǎng)的痛(tòng)苦。他称，FOMC“强有力(lì)地致力(lì)于”让通胀重返目标2％的承(chéng)诺，物价稳(wěn)定是经(jīng)济保持(chí)强劲的根基。

　　但鲍威(wēi)尔同时发表鸽派信号(hào)称，自己倾(qīng)向(xiàng)于(yú)支持6月会议(yì)暂不加息，而(ér)且银行(xíng)业危机导致的信(xìn)贷条件收紧，可能(néng)意味着(zhe)美联储峰(fēng)值利率将低(dī)于预期(qī)：“鉴于(yú)信贷压力可能对(duì)经济增(zēng)长、就业和通胀(zhàng)造成的负面(miàn)影响，可能无需（继续）加(jiā)息至那么高的水平就能成功打压通胀(zhàng)。美联储在收紧货(huò)币政策方(fāng)面已取得长足(zú)进步，政策立(lì)场(chǎng)现(xiàn)在是对经济增长具有限制性的。做太多(duō)与做太少的风险正变得更加平衡(héng)。我们(men)面临着迄今为止收紧(jǐn)政策的(de)效(xiào)应滞后(hòu)，以及近期银行业压力导(dǎo)致的信(xìn)贷收紧程度等多重不(bù)确定性。有鉴于此(cǐ)，美联储有能(néng)力观察更多(duō)数据和未(wèi)来前(qián)景的演(yǎn)变，然后再决(jué)定可能需要提高多少利率。”

　　同时(shí)，鲍威尔也强调季度经济预测的准确度(dù)通常存在挑战，他上述提到的(de)观(guān)点及(jí)其能实现的(de)程度也都(dōu)存(cún)在不确定(dìng)性(xìng)，理由(yóu)是“未来前(qián)景(jǐng)面临着历史性(xìng)高企的不确定性”，因此：“FOMC尚未就货(huò)币(bì)政策(cè)应进一步收紧(jǐn)多少而作出决定。”

　　有分析称，这说明银行(xíng)业危机后(hòu)，鲍威(wēi)尔(ěr)开始释放“保持耐(nài)心”的(de)利(lì)率(lǜ)路(lù)径信号。“新(xīn)美联(lián)储通讯社”Nick Timiraos也称(chēng)，鲍威尔(ěr)点明(míng)银行(xíng)业(yè)压力(lì)将影响货(huò)币决(jué)策(cè)。

　　产业供(gōng)需结构预期转弱，纯碱、玻璃(lí)连续下(xià)行

　　近(jìn)期纯碱和玻璃(lí)期(qī)货持续(xù)走弱，昨日纯碱和玻璃期货继续(xù)深跌，盘中纯碱2306合约触(chù)及(jí)跌停(tíng)。昨日盘后，郑(zhèng)商所发布(bù)公告，自2023年(nián)5月23日当晚夜(yè)盘交易时起(qǐ)，纯碱期货(huò)2309合约(yuē)的日内平今仓交易手(shǒu)续费标准调整为(wèi)3.5元/手。

　　究其原因，宝城(chéng)期货研究(jiū)所负责人闾振兴表示(shì)，主要有三方面(miàn)：一是产业供需结构预期(qī)转(zhuǎn)弱；二是宏(hóng)观环境不(bù)乐观；三(sān)是交易者在(zài)对(duì)冲操作中(zhōng)将(jiāng)纯碱玻璃作(zuò)为空吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思(kōng)头配置。

　　玻(bō)璃、纯碱走势虽都偏弱(ruò)，但南(nán)华研究院(yuàn)能(néng)化分(fēn)析师李嘉(jiā)豪(háo)认为，各自的(de)原(yuán)因并不相同。纯碱周五跌幅较(jiào)大的(de)主要原因在于(yú)远(yuǎn)兴(xīng)投产(chǎn)的消息面刺激，使得盘面出现较大(dà)跌幅(fú)。除此之外，本周检(jiǎn)修量增加，库存依旧累库，可见下游(yóu)的(de)持货意愿(yuàn)依旧(jiù)较(jiào)差(chà)。纯碱上(shàng)周到港5万(wàn)吨(dūn)，对供需关系(xì)也存(cún)在一定的影响。在现货松动、投(tóu)产预期、库存累库的影响下，纯碱价格(gé)持续下滑。

　　“而对于玻璃，主要原因(yīn)在(zài)于前期（3月(yuè)和4月）需求较旺，下游补库至环比高位。”他说，短(duǎn)期价格松动，中下游的备货(huò)情绪出现(xiàn)一(yī)定的(de)谨慎或者(zhě)恐高(gāo)的情形，因(yīn)此产销(xiāo)出现了(le)较为(wèi)明显的(de)下(xià)滑。在现货松动、产销较弱的局面(miàn)下，玻璃(lí)的(de)价(jià)格(gé)跌幅较为明(míng)显。

　　从产业供需(xū)结构(gòu)看，浙商期(qī)货分析师江文(wén)敏(mǐn)具(jù)体介绍(shào)，纯碱方面(miàn)，近(jìn)期主要市(shì)场(chǎng)交易(yì)点是远(yuǎn)兴能源新增投产(chǎn)。昨日，远兴(xīng)能(néng)源(yuán)1号线正(zhèng)式点火，新增天然(rán)碱产能150万吨(dūn)，后续2号线原计划于6月(yuè)点火投产，产能为150万吨(dūn)天(tiān)然碱(jiǎ吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思n)，3A号线原计划于9月份出产(chǎn)品(pǐn)，产能为(wèi)100万吨天然(rán)碱(jiǎn)，3B号线原计划于(yú)9月份出(chū)产品，产能为100万吨天然碱和40万吨小苏打。远(yuǎn)兴能源的(de)天然碱预计生产(chǎn)成(chéng)本在(zài)1000元/吨以内。纯碱盘面在大量(liàng)新增产能和低成本纯碱的叠加作用下持续走(zǒu)低，周五又逢远兴(xīng)能源点火的信息落地，市场看空(kōng)情绪高涨(zhǎng)，推动盘(pán)面下跌。

　　闾(lǘ)振兴还介绍(shào)，纯碱的(de)供需结构在(zài)9月会发生(shēng)变(biàn)化，这是(shì)市场早已预期的，市场(chǎng)也已充分计价(jià)，这一点从9月合约的深贴水可以(yǐ)得到验证(zhèng)。在这个供需(xū)转(zhuǎn)宽松的(de)预(yù)期下，产业链开始(shǐ)形成(chéng)负反馈，纯碱现货价格也出现崩(bēng)塌，这一点从(cóng)近月合约(yuē)的跌幅和现货向期货回归的方式收敛基差(chà)上可以得到验证。

　　而(ér)玻璃(lí)方面，江文敏表示，近期市场(chǎng)主要交易点是需(xū)求转(zhuǎn)弱，供(gōng)应上升。因为玻璃深(shēn)加工厂缺(quē)乏强有力的订单支撑，5月中(zhōng)旬订(dìng)单天数为16.4天，与4月底相比减少0.1天。深加工厂原片库存天数5月中旬为21.5天，与4月底相(xiāng)比减少1.73天。从历史数据来(lái)看(kàn)，原片库存偏高，补库意愿相比4月降低。从玻璃产销数据(jù)来(lái)看，5月沙(shā)河地区产(chǎn)销数(shù)据平均为(wèi)65％，湖北地区(qū)产销数(shù)据(jù)平均为73％，华东地(dì)区产销数(shù)据平(píng)均(jūn)为82％，相比于3月(yuè)及4月的数据，5月份产销数据(jù)大幅下滑(huá)。5月还(hái)要新增日熔量3050吨，6月将新增日熔量3150吨，8月减少(shǎo)日熔量(liàng)400吨，9月新增日熔量1200吨，10月减少日熔量1000吨。预计2023年9月(yuè)份(fèn)玻(bō)璃日熔量(liàng)达(dá)到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻(bō)璃价格(gé)一直都比较弱，主要是高库存和低需求逻辑。”闾振兴说(shuō)，4月中下旬(xún)玻璃价格在去库(kù)逻辑下出现过反弹，但反弹后利润改善很多，加之(zhī)终(zhōng)端表现(xiàn)并不乐(lè)观，因此又出现大幅回落。

　　从(cóng)宏(hóng)观因(yīn)素看，闾振(zhèn)兴介绍，在(zài)欧(ōu)美经济衰退(tuì)预期、国内经(jīng)济复(fù)苏不及预期的背景下，整(zhěng)个工业品价格(gé)承(chéng)压，纯碱此前强势的(de)中观(guān)逻辑终敌不过(guò)疲(pí)弱的宏观(guān)逻辑。从(cóng)持(chí)仓上看，部分市场资(zī)金在做(zuò)强弱对冲，而(ér)纯碱和玻璃正是(shì)空(kōng)头配置(zhì)，强化了二(èr)者的弱势(shì)。

　　纯碱、玻璃(lí)弱势或将持续(xù)

　　对于后市，李嘉豪表示，纯碱主要关注检修是(shì)否能带(dài)来现货(huò)价(jià)格(gé)短期的(de)企稳，但(dàn)中长(zhǎng)期价格下跌至(zhì)成本线为大概率事件。“从商品格局看，纯碱投产后必然走向过剩，而短期检修的兑现有限，因此检修仅为长期趋势下的扰动，商(shāng)品(pǐn)从(cóng)偏紧到(dào)过(guò)剩的(de)周期中，价格趋势预(yù)计(jì)继续向下。”他(tā)说，对于玻璃，需要等(děng)待的则(zé)是中下游(yóu)的备货(huò)意(yì)愿(yuàn)何时能够起来：一是等待(dài)下游(yóu)的原料库存消(xiāo)耗，二是对未来的(de)需求(qiú)是否存在旺季的预(yù)期。短期来(lái)看，下(xià)游以消耗前(qián)期库(kù)存(cún)为(wèi)主，需求缺乏弹性，价格预期(qī)偏弱(ruò)。后市关注在需(xū)求(qiú)存在缺口的情形下(xià)，7月订单是否(fǒu)依旧具(jù)有连续性。

　　中期来看(kàn)，闾振(zhèn)兴认为，除非(fēi)价(jià)格开始冲(chōng)击成本，或是供需上有重大改变，否则纯(chún)碱和玻璃依(yī)然维持弱势。“短期(qī)则还是要关注持仓的变化，短(duǎn)线(xiàn)资金离场或使得低位波(bō)动(dòng)加大。”他说，止跌(diē)可以关注两个(gè)指(zhǐ)标：一是基差不再是(shì)以现货(huò)下跌方(fāng)式来修(xiū)复(fù)；二是月供需(xū)预期博弈(yì)相对明朗，基差企稳。

　　分品种看，江文敏表(biǎo)示，纯(chún)碱后市(shì)仍(réng)将维持弱(ruò)势，可(kě)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注远兴能源的后(hòu)续投产进(jìn)展、碱价降价幅度。若远(yuǎn)兴能源后续投(tóu)产推(tuī)迟，则盘(pán)面或(huò)将维稳振荡；若联(lián)碱厂、氨碱(jiǎn)厂(chǎng)大力(lì)挺价，则(zé)盘面(miàn)也或将维稳。

　　玻璃方面，他认为，后市弱势也将继续保持，中长期(qī)则(zé)视终(zhōng)端需求变(biàn)动(dòng)来判断是否(fǒu)维持(chí)弱势，可(kě)重(zhòng)点(diǎn)关注下游深加(jiā)工(gōng)订单情况、地产施(shī)工(gōng)端情况。若后(hòu)期地产施工端主体封顶(dǐng)数量较(jiào)多，那么玻璃(lí)的需求量将(jiāng)抬(tái)升，下(xià)游深加工订(dìng)单(dān)数量也将(jiāng)因此抬升，盘面(miàn)或维稳。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思