财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸(suān)锂迎来一波久(jiǔ)违的反弹(dàn)，据上海(hǎi)钢联发布数据显示，4月28日电(diàn)池级碳(tàn)酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元(yuán)/吨，继上周五(wǔ)开(kāi)始止跌(diē)企稳四个(gè)交易日(rì)后(hòu)价格连续(xù)两日上涨。暖意(yì)也提前传导到A股，锂矿股本(běn)周三表现强势(shì)，融捷股份一度涨(zhǎng)停，雅化集团和永兴材(cái)料(liào)最高涨超9％、中(zhōng)矿资源和(hé)盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂业(yè)和天齐锂(lǐ)涨业(yè)盘(pán)中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的(de)原因之一(yī)是上海车展(zhǎn)有望带动购车需(xū)求预期的提振。乘联会秘书长崔东树(shù)表示(shì)，上海车(chē)展(zhǎn)将让消费者感受到汽车消(xiāo)费的火热，提升(shēng)消费信心，也提振士(shì)气。国泰君安表示，此前车企大幅降价导致消费者对电动车(chē)的观望心态有望逐(zhú)渐改善，市场开始(shǐ)预(yù)期5月需求回暖。

　　有电(diàn)池企(qǐ)业人士提到，目(mù)前磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)的价格已经逐渐稳定，且在谈价策略上以企(qǐ)稳为(wèi)主，不太可能进行降价。但未(wèi)来，止跌信号能否(fǒu)持续稳定(dìng)，受多方因素影响。有产(chǎn)业人(rén)士分析称，乐观来看(kàn)，国(guó)内动力电池(chí)厂商清库存工作或(huò)到5月(yuè)完结(jié)，届时(shí)电池厂(chǎng)商库存水平有望(wàng)逐步恢(huī)复至健康水平，并带动上(shàng)游材料(liào)采(cǎi)购，进而(ér)对(duì)碳酸锂价格起到支(zhī)撑作用。

　　据鑫椤资讯(xùn)近(jìn)日调查(chá)的情况看，一些电池龙头企业5月份的(de)排产预计将环比增长20-30％，一些(xiē)中小企业由于前期(qī)基数较低，环(huán)比增幅更是高达(dá)50％以上。其中，亿纬(wěi)锂能在(zài)4月26日(rì)的业(yè)绩说明会上表示，5月份(fèn)开始会(huì)全(quán)面恢复(fù)生产，排产(chǎn)相比一季(jì)度会有明(míng)显的(de)提升。由此可见，碳酸锂市场需求回暖已是大(dà)势所趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格属于(yú)阶段性反弹还是底部反转，目前仍难以判断。“一方面需(xū)要观察下游库存(cún)状(zhuàng)况，另一方面还(hái)需要看(kàn)终端需求(qiú)是否真正回暖，”华南一家主流锂盐厂商内(nèi)部人(rén)士此前对财联社(shè)记(jì)者表示(shì)。该(gāi)人士表(biǎo)示(shì)，电池厂商实际上从去(qù)年四季度开始便启动(dòng)大规模去库存举措(cuò)，这一举措在(zài)一(yī)季度(dù)实际上(shàng)已经有所反映。

　　不过进入4月中(zhōng)旬以后，相关电(diàn)池厂商提到，目前库存已恢复至健康水平，此前暂(zàn)停的(de)产线(xiàn)也已经逐渐复产。特别是针对磷酸铁锂电池(chí)库存(cún)，有业(yè)内人士(shì)直(zhí)言，相关库存基(jī)本出(chū)清，后(hòu)续将根据公司规划，逐步(bù)进行补(bǔ)货(huò)。作为锂电产(chǎn)业的风向标，宁德时代一季度(dù)报告显示，其(qí)库存金额已从年(nián)初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。从(cóng)绝对金额来看，宁德时代的库存已经(jīng)退回到(dào)2022年(nián)第一季(jì)度(dù)的水平(píng)。材料价格和(hé)库存水平(píng)，两项关键的指(zhǐ)标也构成锂(lǐ)电产业走向(xiàng)的关键，随价格企(qǐ)稳(wěn)以及库(kù)存水平恢复健康，将带动(dòng)锂电产(chǎn)业恢复稳定。

　　▌市场(chǎng)激辩未来锂盐(yán)价格走向 最乐观者预判(pàn)涨(zhǎng)回25万元/吨 最悲观者全(quán)年看(kàn)跌至10万(wàn)以(yǐ)下

　　碳酸(suān)锂价格在不到半年(nián)时间跌(diē)去(qù)超过2/3，也引起了市场(chǎng)热议。就在(zài)26日(rì)召开的(de)中国汽车动力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟2023年(nián)度大(dà)会上(shàng)，中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会(huì)常务(wù)副会(huì)长付炳(bǐng)锋指(zhǐ)出，国内动力电池行业(yè)仍然存在一些(xiē)问题(tí)，包括电池产业链分工(gōng)，价值(zhí)链分(fēn)配问题(tí)。“原材料(liào)短(duǎn)期大幅下降也不是正常的现(xiàn)象，”他直(zhí)言。在他(tā)看来(lái)，原材料适当涨价是(shì)正常现象，行业(yè)要以(yǐ)之前大幅涨价为教训(xùn)，保证(zhèng)价值链的合理分(fēn)配，避免大(dà)起大落(luò)。

　　据(jù)财(cái)联社不完全梳理(lǐ)，这些业内人士(shì)和分(fēn)析师近期对锂盐价(jià)格未来(lái)走势进(jìn)行预(yù)判并阐述具(jù)体逻辑，汇总(zǒng)如下：

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一系列的(de)数据(jù)验证锂电产业(yè)拐点或已经到来。分析(xī)人士(shì)指(zhǐ)出，此前(qián)锂电产(chǎn)业进入调整阵痛(tòng)期，主(zhǔ)要在于(yú)下游车市(shì)短期(qī)需求下滑，叠加中游扩(kuò)产迅速从而在需求表现上提前透(tòu)支碳酸(suān)锂(lǐ)的(de)未来增长(zhǎng)空(kōng)间。进(jìn)而(ér)导致，碳酸锂价格持(chí)续下跌，中(zhōng)游电池厂商集体(tǐ)进入清库存阶段。从上(shàng)游材料价(jià)格变化来看，近期碳酸锂价(jià)格率(lǜ)先实现反弹。更值(zhí)得注意的是，在锂电产业链，包(bāo)括六氟磷酸锂、人造石墨、极(jí)片(piàn)粉(fěn)等(děng)系列材料价(jià)格(gé)也出现企稳甚至反弹(dàn)的局面。

　　作为锂电产业拐(guǎi)点的另一(yī)关键指标，中游电池厂商(shāng)的库存(cún)也已经逐步恢复至健康水平。据高工(gōng)锂电了解，目(mù)前中游电池(chí)厂商库存水(shuǐ)位回退，此(cǐ)前(qián)部(bù)分电池厂商暂停的(de)生产线已经重启生产。在采购(gòu)方面，电池厂商和下游车企(qǐ)已陆续重启订单，带(dài)动产业(yè)需求回暖。从终端新能(néng)源汽车市场表现(xiàn)上看，年初的市场恐慌情绪主要来自车市的(de)需求腰(yāo)斩。但从(cóng)整体(tǐ)一(yī)季度新能源汽车销量数据(jù)来看，其(qí)月(yuè)销量逐步(bù)攀升(shēng)并且回暖速度超过往年(nián)。随着二(èr)三(sān)季度到来(lái)，车市(shì)逐渐(jiàn)转(zhuǎn)入(rù)销售旺(wàng)季，也(yě)将进一(yī)步带动锂电产业中上游的订单需(xū)求(qiú)。加上5月份临近，企拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗业重新开启月(yuè)度采(cǎi)购谈判，行业有望迎来需求订单的(de)集中爆发。

　　后续碳酸锂价(jià)格可能(néng)会有回涨的(de)空间，但(dàn)幅度(dù)不可能太大(dà)，最多在10％左右。业内人士表示，因为经历本轮(lún)碳酸锂价格的暴(bào)涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂真实的供(gōng)给(gěi)情况更加(jiā)清晰，市场(chǎng)预期(qī)回调下，电(diàn)池厂商(shāng)在价格(gé)谈判上会更加谨(jǐn)慎。同时(shí)电池厂(chǎng)商(shāng)一体化带来的(de)碳酸锂供(gōng)应稳定，也将削弱上游(yóu)锂(lǐ)矿厂商的议价权。电池回收端(duān)，邦普、格林美(měi)、天奇股份、华友钴业等企业持(chí)续推进电池(chí)回(huí)收(shōu)布局(jú)，来自终端材(cái)料回收的产能(néng)也在稳步爬坡。相关(guān)数据显(xiǎn)示(shì)，2025年(nián)国(guó)内回(huí)收的废旧电池(chí)的总量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游，电池厂商(shāng)都已完善在锂矿端的(de)布局(jú)，包括宁德时(shí)代的(de)宜春(chūn)锂矿(kuàng)项(xiàng)目(mù)，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进(jìn)展顺利(lì)，将(jiāng)进一步(bù)释放碳(tàn)酸(suān)锂供给。经历过复杂的产(chǎn)业(yè)调整过(guò)程之(zhī)后，整个锂电(diàn)产业的运作(zuò)模(mó)式正从“大开大合”的波浪式(shì)变得更(gèng)为平滑。从原材料到(dào)电池，再到下(xià)游车企，产业链各(gè)个环(huán)节的(de)价(jià)格(gé)以及(jí)供需变化也将变得更加平衡且具有可预测性(xìng)。

　　然而，亦有空(kōng)方则认为，当前上游库存水平依旧处于(yú)高位，虽然需(xū)求端(duān)稍(shāo)有(yǒu)好转，但是并不足以带(dài)动(dòng)价格企(qǐ)稳(wěn)。

　　▌锂价超(chāo)预期下跌并不是一个下(xià)游获利、上游承压的(de)简单故事拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗>

　　过去一段时间，碳酸锂(lǐ)和电池(chí)材料(liào)的价格下(xià)跌过快，但这并(bìng)不为业内人士所乐(lè)见。碳酸锂(lǐ)从(cóng)2022年11月60万(wàn)元/吨跌至(zhì)当前20万元不到，价格跌去近7成(chéng)，最(zuì)直(zhí)接受(shòu)到冲击(jī)的当属锂矿企(qǐ)业。根据藏格矿(kuàng)业一季度数据，碳(tàn)酸(suān)锂销量为534吨，相比于2022年四季(jì)度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产(chǎn)量(liàng)也从2022年第四季度的2461吨，削减至(zhì)今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由(yóu)于市场行(xíng)情策动，上游锂矿企(qǐ)业不断压低(dī)碳酸锂出货价格，部分锂矿(kuàng)企业已经出(chū)现主动(dòng)减(jiǎn)产的情况。

　　江特电机4月24日公(gōng)告，一(yī)季(jì)度营业收入7亿元(yuán)，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同(tóng)比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二日股价(jià)跌(diē)停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的(de)锂盐企业则命运分化，大公司如(rú)天齐(qí)锂业和赣锋锂业有机会(huì)在价格下降周期中获得更多市场份额，行业将变(biàn)得更集中。这是2016年到(dào)2018年上一轮(lún)锂(lǐ)价(jià)下降(jiàng)中发生过的事。而同(tóng)环节的大量中(zhōng)小企业(yè)，尤其是最近两年(nián)追高入局的新公司，则(zé)面临(lín)停产乃至破产(chǎn)。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在(zài)去年(nián)轻松赚(zhuàn)出了0.66个宁(níng)德时代、1.23个比亚迪。业(yè)内人士表示(shì)，这一轮价格下降长期利好(hǎo)中国最大(dà)的(de)两个锂盐供应商天(tiān)齐(qí)锂业和赣(gàn)锋锂业。它们去年的净利润都(dōu)超过200亿元，比中(zhōng)国最大(dà)的新能源车企(qǐ)比亚迪还(hái)多，其中(zhōng)天齐锂业净利润增长超过10倍(bèi)。足够厚的血，使他们更(gèng)能承受(shòu)价格下(xià)跌(diē)和(hé)可能的未来亏损。这(zhè)两(liǎng)家公(gōng)司也有行业里最优的成本。赣(gàn)锋(fēng)锂业、天齐(qí)锂业等公司入股的海外锂矿资源开采成本普遍在3万-5万(wàn)元/吨，几乎是全(quán)球最低水平(píng)。

　　但这(zhè)并不意味(wèi)着，这两家公司能以低于5万元/吨的(de)价格(gé)采购碳(tàn)酸锂，因为(wèi)在(zài)锂矿国际交易中，即使(shǐ)拥有海外矿产(chǎn)的分销权(quán)或开采权，交易价格也需要通过长协确定，按(àn)市价定期调整。但能获得上游更低成本的资源，让这两家(jiā)大企业更能容忍低价，并(bìng)能在上游因(yīn)降价减产时保持产能供应(yīng)。

　　锂价(jià)超预期下跌牵动(dòng)着万(wàn)亿新能源车市场。不过锂价下降带来的连锁(suǒ)反(fǎn)应，并不是一个(gè)下游获利，上(shàng)游承压的(de)简(jiǎn)单故事。作(zuò)为碳(tàn)酸锂(lǐ)的下游，宁德时代理论上会受益(yì)，但锂价的超预期下(xià)跌，使(shǐ)宁德(dé)时(shí)代今年2月提出的(de) “锂矿返利” 计划沦为鸡肋(lē)，它本想用(yòng)20万元/吨的碳酸锂价格(gé)绑(bǎng)定一(yī)些车(chē)企的(de)三年长单(dān)。另一层影(yǐng)响是，宁德时代(dài)今年5月计划投产的宜春锂矿很有(yǒu)可能一开采就亏损。