今年以来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机(jī)构(gòu)类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构(gòu)之(zhī)间的(de)合作本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上(shàng)述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的(de)相关(guān)业(yè)务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的(de)销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这其中包括独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都(dōu)会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约(yuē)的(de)基(jī)金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公司对于代(dài)销机构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本增香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗(zēng)效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由(yóu)无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销(xiāo)售困难也(yě)加速了(le)对尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要分为银(yín)行(xíng)、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务(wù)能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的(de)公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未(wèi)上(sh香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗àng)榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代(dài)销基金数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)挂(guà)出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前(qián)第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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