踩上AI风口的三(sān)六零，年(nián)内(nèi)一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减(jiǎn)持铺(pù)路。但与(yǔ)暴(bào)涨的股价和市值相(xiāng)比，公司的基本面较(jiào)为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回A上市后最差(chà)年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司(sī)实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报(bào)首次(cì)亏损。三六零同时发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者(zhě)炸(zhà)开(kāi)了锅，不少网友担(dān)心公司(sī)下周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显示(shì)，三六(liù)零截(jié)至3月31日的股东数达(dá)到近33万，而截至去年底为(wèi)20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的(de)一季度股(gǔ)东户(hù)数增加(ji公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代ā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回(huí)A六年首次(cì)报亏

　　今(jīn)年一季度(dù)继续亏(kuī)损

　　三(sān)六零这份(fèn)2022年年报显示，截至报告期(qī)末，公(gōng)司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程(chéng)度下(xià)滑，其中贡(gòng)献营收半壁(bì)江(jiāng)山的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯(sī)达(dá)克私(sī)有化退(tuì)市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零营(yíng)业收(shōu)入为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现则(zé)更差，除了2019年(nián)靠(kào)着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净(jìng)利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直到2022年(nián)转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑(huá)22％，净利(lì)润则(zé)为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年同期为盈利2公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代.22亿元。对(duì)于亏(kuī)损，公司称主要系营业收入下降及对联(lián)营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下跌(diē)9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜索引(yǐn)擎(qíng)，被市(shì)场认(rèn)为在训练(liàn)AI大模型上有天然优势，公司及创(chuàng)始人周(zhōu)鸿祎(yī)也(yě)在(zài)不同场合(hé)、通过不同渠(qú)道表(biǎo)达对大模型的看(kàn)好(hǎo)，传递公司的(de)优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可(kě)收拾(shí)，短短(duǎn)不(bù)到两个月涨幅接近两(liǎng)倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅(fú)则(zé)达到了218％，市(shì)值一(yī)度从(cóng)400多亿(yì)飙涨到(dào)近1500亿，增加(jiā)超(chāo)千亿(yì)市值。尽管近期(qī)股价有所回调，公司股(gǔ)价(jià)年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，三六零(líng)年报和(hé)一季(jì)报出炉后，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投(tóu)资者表示(shì)大跌(diē)眼镜，开始(shǐ)担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国(guó)基金(jīn)报记者注意到，随着(zhe)今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投(tóu)资者人数大幅增(zēng)加。截(jié)至到去(qù)年(nián)底(dǐ)，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连(lián)续六个季(jì)度保持基本不变(biàn)，但到(dào)了今年一季度末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增(zēng)幅(fú)高达65％。

　　与大量投(tóu)资者(zhě)涌入(rù)相反，一季(jì)度以股权(quán)投(tóu)资机构为代表的十大股东却在逢(féng)高大幅(fú)减(jiǎn)持。十大股东(dōng)名单显示(shì)，一季度“北(běi)京中(zhōng)关村资(zī)本基(jī)金(jīn)管理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三(sān)大股东合计减持超约8500万(wàn)股，即便按(àn)一季度均价(jià)计(jì)套现(xiàn)金额(é)也(yě)在10亿元以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也(yě)首次把其投(tóu)资企(qǐ)业、造车新势力之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿(yì)元，净(jìng)亏损29亿元。这(zhè)意(yì)味着，哪吒汽(qì)车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公(gōng)告(gào)，放(fàng)弃对哪吒(zhā)汽车的增资(zī)权。具体来看，三(sān)六(liù)零全资子公司三六零私募基金拟将(jiāng)其持有的对(duì)应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出(chū)资权转让给两家(jiā)有(yǒu)限合(hé)伙企(qǐ)业(yè)，对(duì)应(yīng)的增资额(é)为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三(sān)六零(líng)又发布对外投资进展公告称(chēng)，已与哪吒汽车(chē)各(gè)股东方签署有关(guān)协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于对外投资进(jìn)展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股改，三六(liù)零的持股比例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面价值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪吒汽(qì)车(chē)的估(gū)值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒汽(qì)车(chē)估值(zhí)会否进一(yī)步下(xià)调不得(dé)而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持(chí)有股权的账面值出现较(jiào)大(dà)投资(zī)损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器(qì)确认的(de)投资(zī)亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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