近日，广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日(rì)正(zhèng)式(shì)发售，募集(jí)规模(mó)上限均为20亿元，合(hé)计募集上限为60亿元。目前(qián)，作(zuò)为时下热门(mén)主线的(de)中特(tè)估(gū)行情持(chí)续发酵(jiào)，市(shì)场也预(yù)期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面和资金(jīn)面助推中特(tè)估。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨幅居(jū)前，领(lǐng)涨(zhǎng)板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年以来(lái)行情，中特估行情带动(dòng)央国企上市公司价值重(zhòng)估(gū)，同时，其也催(cuī)化多个相关板块和(hé)个(gè)股(gǔ)迎(yíng)来(lái)上涨行情(qíng)。截至(zhì)5月12日收盘，不(bù)计算年内上市新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅(fú)近(jìn)2.39％，而国(guó)有企业(yè)个股平(píng)均(jūn)上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合(hé)资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨(zhǎng)幅居前的(de)国企股中，传(chuán)媒、计算机、通信(xìn)、家用电(diàn)器、建筑装饰板块个股(gǔ)均值涨幅相(xiāng)对居前，而(ér)基础化工、食品饮料、商(shāng)贸零售、轻工制(zhì)造、美容护理板块(kuài)个股则(zé)表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申万二(èr)级）统计(jì)，平均(jūn)涨幅居前(qián)的方向为出版、影视(shì)院(yuàn)线、计算机设备、养殖(zhí)业(yè)、数(shù)字(zì)媒(méi)体板块，而旅(lǚ)游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电池板块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国企股(gǔ)年内(nèi)涨(zhǎng)跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分化(huà)，关注景(jǐng)气低估方(fāng)向

　　随着中特估(gū)行(xíng)情发(fā)酵月余，部分高位人气股近期也有所(suǒ)调整，仅(jǐn)以(yǐ)本(běn)周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海(hǎi)电影(yǐng)、新华(huá)文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资(zī)金面来看，作为市场“聪明(míng)钱”的(de)北向资金近两日（5月11日(rì)至(zhì)12日(rì)）也一别此(cǐ)前连续6日加仓(cāng)而减持，不过，具体个(gè)股(gǔ)方面，仍(réng)有(yǒu)不少个股获逆市加仓，其(qí)中，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石(shí)油、设计总院本周累计(jì)加仓均在(zài)3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指出，现有(yǒu)的“中特估”概念引发的估值修复仍(réng)在演绎。短期行情在(zài)热点题材上体现出(chū)较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方面仍有较(jiào)大增长空间(jiān)。结合政策(cè)方向(xiàng)来看，未来(lái)的(de)投资机(中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分jī)会主要(yào)围绕(rào)以下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源整(zhěng)合(hé)型(xíng)：关注央企(qǐ)战(zhàn)略性重组和专业(yè)化整合(hé)，以及存(cún)在优质资产注入上市(shì)平台(tái)或重(zhòng)组(zǔ)预期的板块和标的(de)，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本面(miàn)较弱，但因行(xíng)业景气、周(zhōu)期上行等(děng)原因，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前(qián)估值明显偏低，但是受(shòu)益业(y中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分è)务预(yù)期与(yǔ)估(gū)值逻辑变(biàn)化，催生重估行情，如公共事业领域与(yǔ)三大通信运营商等。重点关注(zhù)行业：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军工(gōng)、公共事业、交运(yùn)和通信。

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