公募(mù)基(jī)金一季报募(mù)集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均(jūn)实(shí)现了(le)正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的(de)成敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思功(gōng)和(hé)巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优(yōu)势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春管理的(de)规模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济运行(xíng)正常化需(xū)要一个(gè)过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复(fù)资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个经济体发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)之外，可(kě)以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化(huà)可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续(xù)保持合(hé)同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需(xū)复苏(sū)加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告期(qī)内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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