今年以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司(sī)解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发(fā)布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代(dài)理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务(wù)，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三(sā上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？n)种(zhǒng)情(qíng)况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发(fā)展状况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的(de)与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其(qí)所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核的要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会(huì)对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道(dào)线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等(děng)互联网(wǎng)平(píng)台(tái)流量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募(mù)基金销售保有量数(shù)据(jù)显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)。而前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近(jìn)些年来基(jī)金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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