金(jīn)融界(jiè)5月22日消息(xī) 日本股市走(zǒu)出(chū)了泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的阴(yīn)霾，再创新高(gāo)。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘(pán)价。今(jīn)年以(yǐ)来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量(liàng)。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成(chéng)为日本股市(shì)爆发导火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住友商(shāng)事和(hé)丸红(hóng)。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股票。现年92岁(suì)的他还在上个月罕见(jiàn)地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可(kě)能(néng)和这五家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够支付不错的(de)分红，在某些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资(zī)解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本(běn)市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的(de)2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计净(jìng)利润在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨到(dào)了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果(guǒ)和美国(guó)可口可(kě)乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报(bào)中指出在过(guò)去的(de)三十(shí)年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为(wèi)将会撤离(lí)世界舞台的中心。但(dàn)其并没有(yǒu)完全(quán)失去(qù)竞争(zhēng)优势，与(yǔ)此同时，在国际格局(jú)大变(biàn)化的背(bèi)景下，日本经济的边(biān)际变化(huà)值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了(le)更(gèng)加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但(dàn)良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的(de)发展，也意味着劳动(dòng)力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推(tuī)动

　　近年(nián)来(lái)，日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京(jīnggta5怎么切换角色)证券交易所为了(le)改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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