投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司市(shì)值(zhí)一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作(zuò)正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概(gài)念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合(hé)作。从公募基金一(yī)季度(dù)末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科(kē)技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题(tí)投资机(jī)会(huì)的投资(zī)者而(ér)言，英伟(wěi)达和(hé)微软在(zài)内(nèi)的众(zhòng)多美股(gǔ)科(kē)技(jì)股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先(xi225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子ān)建(jiàn)立(lì)起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些(xiē)特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业(yè)绩的(de)验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分析师(shī)秦洪(hóng)告(gào)诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱(qū)动力(lì)主要(yào)来(lái)源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲(jìn)有力(lì)，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去(qù)经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发(fā)展之间存在(zài)着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。在具体投资(zī)的时(shí)候(hòu)要选择(zé)掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标的(de)，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能(néng)够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支(zhī)持(chí)的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要(yào)以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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