公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)募集(jí)披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓(cāng)路径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的(de)管理规(guī)模超(chāo)880亿元(yuán)，再(zài)度成(chéng)为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度(dù)末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了(le)消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了正收(shōu)益(yì)，基(jī)金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹阴肖是指哪几个肖(chóu)精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％阴肖是指哪几个肖。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其进入(rù)了(le)易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)很吸引人(rén)的(de)一点是，投资(zī)者可(kě)以用(yòng)很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到(dào)它(tā)们(men)用事实证明自己的成功和巨(jù)大的(de)成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)的(de)优势(shì)之一在(zài)于可(kě)积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选择(zé)一条可积(jī)累的(de)“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票(piào)，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一个过程(chéng)，特别(bié)是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的(de)社融和(hé)地产数据分析(xī)，二季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在(zài)微观(guān)企业层面(miàn)。可(kě)以看(kàn)到很(hěn)多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合(hé)同约(yuē)定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告(gào)期内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值增长(阴肖是指哪几个肖zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐(zhú)步(bù)回到复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本(běn)市场风(fēng)险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内(nèi)对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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