金(jīn)融(róng)界5月(yuè)11日消息 央(yāng)行今日(rì)发(fā)布2023年4月份金融数据。4月末，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿(yì)元，同(tóng)比增长12.4%，增速(sù)比(bǐ)上月(yuè)末低0.3个百分点，比上年(nián)同期高1.9个百分点。初步统(tǒng)计，2023年4月社(shè)会(huì)融资(zī)规模增量为1.22万亿元(yuán)，比上年同(tóng)期多(duō)2729亿元。其(qí)中(zhōng)，对实体经济发放的人民币贷(dài)款增加4431亿(yì)元，同比多增(zēng)729亿元；对实(shí)体经济发放的外币(bì)贷款折合人民(mín)币减少(shǎo)319亿(yì)元，同比少减441亿(yì)元。

　　此外，4月份人(rén)民币存(cún)款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中(zhōng)，住户存款减少(shǎo)1.2万亿元(yuán)，非金融企业存款减少1408亿元，财政性存(cún)款(kuǎn)增加(jiā)5028亿元，非(fēi)银行业(yè)金融机构存款(kuǎn)增加2912亿元。4月末，外币存款余额(é)8819亿美元，同(tóng)比下降11.6％。4月(yuè)份外币存款减少296亿美元，同(tóng)比(bǐ)少(shǎo)减192亿美元。

　　申万宏源速评认(rèn)为，M2同(tóng)比回落(luò)，主因居(jū)民存款13个月以来同(tóng)比首次转为减少，但更可能(néng)重回表外资产，而非(fēi)用(yòng)于消费，消费(fèi)在(zài)二季度(dù)同样处于“N型”第二(èr)步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民(mín)存款减少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖(tuō)累M2同比(bǐ)0.2个百分点(diǎn)。

　　对此，中信(xìn)证(zhèng)券点(diǎn)评(píng)如(rú)下：在经(jīng)历了一季度的爆发(fā)式增长(zhǎng)后，信贷(dài)在4月明显回落。从结构上来(lái)看，居民部门再次“缩表”，不过企业中长期贷款有较(jiào)强韧性。信贷(dài)回落可(kě)能是因为(wèi)一季(jì)度透支了部分银行(xíng)信贷(dài)额(é)度和企业(yè)信贷需求，而且4月地产(chǎn)销售也边际走弱(ruò)。社融增速与上(shàng)月持平(píng)，非标融资持续好转。M2增速在高(gāo)基(jī)数下回落。

　　申万(wàn)宏源申万(wàn)宏源认为，M2同比回落主因居民存款13个(gè)月(yuè)以来同比首次转为减少(shǎo)，但更可能重回(huí)表外资产，而(ér)非用于消(xiāo)费，消(xiāo)费在(zài)二季度同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回(huí)落0.3个百分(fēn)点(diǎn)至(zhì)12.4%，核心在于(yú)居民贷款13个月以来首次转负(fù)。4月(yuè)居(jū)民存款减(jiǎn)少(shǎo)1.2万(wàn)亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。4月M1同比(bǐ)回升0.2个百分点(diǎn)至(zhì)5.3%，M2和M1增(zēng)速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个(gè)人存款的流出而非企业活期存款(kuǎn)大(dà)幅改善，和(hé)地产销售的再度转冷有关。

　　4云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖月份(fèn)人民币(bì)存款(kuǎn)大幅减少的(de)问题，中信证券认为是(shì)季节性波动。因为银(yín)行倾向于让理财产品(pǐn)在季末到期，使资金回流成存(cún)款(kuǎn)，以(yǐ)应对考(kǎo)核(hé)，然后在下季初发行(xíng)新的理(lǐ)财(cái)产品承接。因此(cǐ)居民存(cún)款在季末季初常出现波动。4月M1增(zēng)速为5.3%，比上月(yuè)提高(gāo)0.2个百分点，或许反映了企业(yè)经营(yíng)活跃(yuè)度(dù)有所提(tí)升。

　　招商宏观与中(zhōng)信证券看法(fǎ)较(jiào)为一致(zhì)，招商宏观表示居民存款减少符(fú)合(hé)季节性规律。在本(běn)月(yuè)数据中(zhōng)，居民端出现了(le)新增存(cún)款，新增(zēng)贷款同(tóng)时(shí)收缩(suō)的情况。从历史规(guī)律来看(kàn)，4月及(jí)7月(yuè)一(yī)般是居民存款减(jiǎn)少的时(shí)点。以4月为例，今年(nián)1.2万(wàn)亿居民存款的减少量少于(yú)2017（减少(shǎo)1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿(yì)）。目前(qián)无法从4月数(shù)据得出类似居(jū)民加速偿(cháng)还房(fáng)贷等结论。

　　对(duì)于(yú)居民存款(kuǎn)的去向问(wèn)题(tí)，申万宏源分(fēn)析认为4月居民存款减少更可能去向表外(wài)资(zī)产，而非消费(fèi)领(lǐng)域。

　　对于4月(yuè)的(de)信贷结构问题，招商宏观(guān)表示在放缓的(de)信贷投放中，结(jié)构特征依然明显。企业中(zhōng)长(zhǎng)期贷(dài)款贡献了(le)新增信贷的绝大部分，居民端(duān)中长期信贷(dài)出现收(shōu)缩。这种结构特征反映了居民端在前(qián)期购房需求脉(mài)冲(chōng)式(shì)释(shì)放后(hòu)信心仍然不足的情况。如果(gu云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖ǒ)没有(yǒu)进一步的政策(cè)支撑，不排除居民端新增信贷量(liàng)会持续维(wéi)持在低位。

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