为了让(ràng)自己(jǐ)的限售(shòu)股解禁(jìn)后能(néng)获得好的回报，上市公司(sī)董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家的股票(piào)价格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披露了(le)一则行政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后续自己减(jiǎn)持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实(shí)际控制人何德平(píng)和他(tā)的妻子黄秀芳当时(shí)向(xiàng)时(shí)任独墅(shù)湖文化传(chuán)播(bō)有限公司董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分来自他们所掌控(kòng)的(de)上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目(mù)的(de)是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)“新美(měi)星”股价，以便(biàn)何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场资金(jīn)在(zài)二(èr)级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了(le)解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经人介绍认(rèn)识并联合(hé)毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易(yì)决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据(jù)监(jiān)管披露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)，然(rán)后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)买量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金(jīn)优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户(hù)组有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案(àn)账户组(zǔ)还(hái)多次(cì)实施盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的(de)行为。经测(体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤cè)算，扣除佣(yōng)金和相关税费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维(wéi)受何德平(píng)或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李传武等(děng)人(rén)讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就各(gè)自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债(zhài)务(wù)，部分(fēn)用于非法活动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组(zǔ)交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部(bù)分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及(jí)真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平(píng)对(duì)黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻或一致行(xíng)动人(rén)中一(yī)方存在不(bù)当(dāng)行为，不应(yīng)推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们(men)的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的(de)控制关系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对(duì)当事人及其代(dài)理人的主要陈述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个(gè)主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二级(jí)市(shì)场交易(yì)影响(xiǎng)新美(měi)星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平(píng)知悉并参与了本案(àn)行(xíng)为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意(yì)图和目标，共同(tóng)商议、谋划(huà)操体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价(jià)的行动(dòng)，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易(yì)“新美星”客观(guān)上为后续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此基(jī)础上(shàng)，在认定(dìng)及处(chù)罚时将(jiāng)合谋各方(fāng)视(shì)为一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信(xìn)息(xī)披(pī)露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德(dé)平(píng)信(xìn)息披露违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上(shàng)市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分(fēn)股(gǔ)票(piào)继(jì)续由海得泽广代(dài)持(chí)，海(hǎi)得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存(cún)在代持，涉案(àn)股份系海得泽(zé)广为兰(lán)某代(dài)持，股份(fèn)减持(chí)决策由海得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入黄秀体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤芳指定账户的(de)原因(yīn)系兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投(tóu)资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不(bù)知(zhī)情，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不(bù)予(yǔ)处(chù)罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资(zī)金(jīn)和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事(shì)人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如(rú)实告知(zhī)上市公司上述(shù)持股情况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星(xīng)在相关(guān)公告(gào)中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十(shí)三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条第(dì)三款(kuǎn)规(guī)定(dìng)的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定(dìng)：就信息披(pī)露违(wéi)法行为，对何(hé)德平(píng)给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

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