近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基(jī)于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国(guó)建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业(yè)承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债(zhài)券(quàn)融资(zī)需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业(yè)务违规(guī)被(bèi)点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入调(diào)查发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存在债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思不严(yán)或(huò)流(liú)于(yú)形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方(fāng)式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近期(qī)在查处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司(sī)案件时(shí)，发现(xiàn)吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调(diào)查的(de)还有光(guāng)大(dà)证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询(xún)103次(cì)，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比超过五传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任(rèn)人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通(tōng)报(bào)的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了(le)发行利(lì)率，对(duì)市(shì)场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在(zài)从事(shì)相关(guān)业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作(zuò)为银行间市场基(jī)石(shí)机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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