大家好(hǎo)，简单看(kàn)一个基(jī)金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至去年年(nián)底，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基(jī)本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称(chēng)，在一季度的操作中(zhōng)，本基(jī)金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的(de)投资机会(huì)，组合调整取(qǔ)得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一(yī)条结构主线。<无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋/p>

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年(nián)以(yǐ)来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎(无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去(qù)靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出现(xiàn)持续成交占比超过(guò)40％的(de)板块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总市值(zhí)反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力度进无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩(jì)的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅(fú)调整(zhěng)主要(yào)还是因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整(zhěng)需求(qiú)出现集中释放(fàng)。就(jiù)资(zī)本市场而言，或代(dài)表(biǎo)本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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