全球(qiú)头号对(duì)冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年(nián)一季(jì)度(dù)的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水在美(měi)股的持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略基金，桥水的(de)美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在(zài)不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标(biāo)的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季(jì)度(d写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语ù)都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了减持(chí)，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量(liàng)分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥水基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减(jiǎn)持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是(shì)非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对(duì)美元去(qù)杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这(zhè)是对(duì)黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高(gāo)于目(mù)标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于(yú)看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美(měi)各(gè)国央行(xíng)一直在(zài)实(shí)施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡将(jiāng)会给经济(jì)和市场(chǎng)带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定(dìng)者有足(zú)够(gòu)的空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西(xī)方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢(yì)价和(hé)经(jīng)济增长，上述情况极有可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与(yǔ)西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多(duō)亚洲国家(jiā)和地(dì)区处于周期的(de)不(bù)同(tóng)位置，这些国(guó)家和地区(qū)的政策制定者支持(chí)货(huò)币和信用流动，这降(jiàng)低了(le)折现(xiàn)率和风险溢(yì)价(jià)，促进了(le)经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官(guān)微(wēi写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语)发(fā)文称，“上周美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希(xī)望持观(guān)望态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前(qián)形(xíng)势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推出了(le)大规模财政刺(cì)激政策(cè)，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其(qí)中美(měi)国采取(qǔ)了最(zuì)激进(jìn)的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息(xī)500个(gè)基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重(zhòng)问(wèn)题(tí)，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美(měi)国金(jīn)融(róng)体系面临压力，股市(shì)和(hé)债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能需要（也(yě)可能(néng)不(bù)需要(yào)）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估形(xíng)势再做(zuò)出决策。

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