昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印被成被执(zhí)行(xíng)人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告称(chēng)，公司收到广东省广州市中(zhōng)级人民法院就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁(cái)决所发出的执行通知书(shū)。本公司(sī)、本公司附属公司(sī)，即广州市凯隆置业有限公(gōng)司，以及本公司控股股(gǔ)东(dōng)及执行董(dǒng)事许家印是该执行通知的被(bèi)执行人(rén)。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信(xìn)恒(héng)聚(jù)（深圳）投资(zī)控股中心(xīn)于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月(yuè)期间与相关被申请人(rén)签(qiān)订有关恒大(dà)地产集(jí)团(tuán)有限(xiàn)公司(sī)的增资及相关(guān)协议(yì)，向恒大(dà)地产增资人民(mín)币50亿元(yuán)以取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止(zhǐ)对深圳经济(jì)特区房地产（集团）股份有(yǒu)限公司(sī)的重组计划(huà)，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印(yìn)履行增资协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通(tōng)知，被执行的事项为(wèi)：（1）广州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印支付恒大地(dì)产2020年(nián)度分红的差额补足款约人(rén)民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担违约金(jīn)约人民币(bì)5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持(chí)有的恒(héng)大(dà)地(dì)产股权(quán)；（3）本公(gōng)司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大地产自(zì)2021年2月1日起(qǐ)计至完成回购的补偿(cháng)约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻报(bào)道，多名(míng)市场和(hé)法(fǎ)律人士称，通过仲裁和执行(xíng)寻(xún)求解决是市场化、法治化解决恒大集团债务问题的(de)必由之(zhī)路。此(cǐ)次仲裁和执行通知意(yì)味着恒大(dà)集团与(yǔ)曾经的(de)战略投资者(zhě)之间就回购义务的纠纷露出了冰山一(yī)角。接下来(lái)，如果不能妥(tuǒ)善解决(jué)被执行问(wèn)题(tí)，许(xǔ)家印(yìn)个人(rén)很可能(néng)从而(ér)“登上”失信(xìn)被执行人(rén)名单(dān)，被限制(zhì)高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美(měi)联(lián)储官员暗示支持(chí)进一步加息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美(měi)联储官(guān)员放鹰(yīng)。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示(shì)，如果通(tōng)胀维持在高位，可(kě)能需要(yào)进(jìn)一步加息。她(tā)还(hái)表示(shì)，本月迄今的关键数据(jù)并未(wèi)让她(tā)相信物价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持在高位(wèi)，且(qiě)就业(yè)市场依然吃紧，进一(yī)步收紧货币(bì)政策以获得足够(gòu)的限制性(xìng)货币政策立(lì)场(chǎng)，从(cóng)而逐步降低通(tōng)胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼(màn)的讲话(huà)主要集中在近(jìn)期美国银行倒(dào)闭的(de)影响上。她表(biǎo)示：“我(wǒ)预(yù)计我们(men)的政策(cè)利率需(xū)要在一(yī)段(duàn)时(shí)间内保持(chí)足够的限(xiàn)制(zhì)性，以降低通胀(zhàng)，并创(chuàng)造条(tiáo)件，支持持续(xù)强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的美(měi)国消费者的长期通胀预期在初(chū)意外加速(sù)至12年高(gāo)位，达(dá)到3.2％，消费者信心(xīn)也出现(xiàn)恶(è)化，创下六个月(yuè)新低，反映出人们对美国(guó)经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国(guó)5月密(mì)歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低，大幅(fú)不及预期的63，前(qián)值63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预(yù)期(qī)60.8，前(qián)值60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受(shòu)关注的通胀预期方(fāng)面(miàn)，1年通胀(zhàng)预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有回(huí)落，但远(yuǎn)高于(yú)3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切(qiè)关(guān)注长期通胀预期，因为(wèi)该预(yù)期(qī)可能会自我实现，并导致通胀居高(gāo)不下。去年6月，密歇根消费者信(xìn)心(xīn)的5年通胀预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市(shì)场认为是长期通(tōng)胀预(yù)期松动的表现(xiàn)，在美联储(chǔ)当时决定激进加(jiā)息75个(gè)基(jī)点中起(qǐ)到了(le)重要作(zuò)用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发(fā)布会(huì)上表示，通胀预期的回升(shēng)“相当引人注目”，并强调了美联储保持长(zhǎng)期通胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大宗商(shāng)品整体承压(yā)，贵金(jīn)属价格(gé)回落(luò)

　　本(běn)周三开始，国际黄金(jīn)、白银期(qī)货(huò)价格持续下(xià)跌，尤其(qí)是周四(sì)，纽(niǔ)约银(yín)期(qī)货(huò)价(jià)格(gé)重挫5.06％。截(jié)至今晨(chén)收(shōu)盘，纽约期银连跌三(sān)日(rì)，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅。周五，国内(nèi)黄金、白银(yín)期货价格跟随下跌，截至(zhì)收盘(pán)，黄金期货主力(lì)2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部高级(jí)分析师(shī)丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增速低于预期及前值，叠(dié)加美国当(dāng)周首次申(shēn)请失业(yè)金人数超预期抬升，表(biǎo)现(xiàn)不佳的(de)数据使得投资者对美国经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方(fāng)面(miàn)悲观的全球经(jīng)济预期对大宗商品整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格已行至年内(nèi)高位(wèi)，其中金(jīn)价更是在历史高位运行，这(zhè)使得(dé)贵金属避(bì)险配置性价比降低，已(yǐ)不及同为避险资(zī)产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金属关注度(dù)下降(jiàng)。此外，贵金属(shǔ)的(de)前期利好(hǎo)因素已被盘面充(chōng)分消化，上(shàng)行驱(qū)动不足，使得(dé)获利了结压力(lì)也明显增加(jiā)。“多重利空因素交织，贵(guì)金属价格明(míng)显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核(hé)心CPI依然(rán)顽固，美(měi)联储官员接(jiē)连(lián)发表鹰(yīng)派言论，表(biǎo)示货币政策发(fā)挥(huī)作(zuò)用和实(shí)现(xiàn)通胀(zhàng)目标(biāo)需(xū)要时间，年内(nèi)没有降息的理由，扭转了市场对美(měi)联储(chǔ)可能很快开始降息的预期，从而推动美元指数(shù)反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金(jīn)属分析师程(chéng)伟(wěi)表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛(pèi)舟表示，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍将维(wéi)持偏(piān)强格局。当前国(guó)际货(huò)币体(tǐ)系(xì)表现出(chū)去美元(yuán)化的运行趋势(shì)，美元在各(gè)国国(guó)际储备(bèi)中的权(quán)重下降，央(yāng)行为了平(píng)衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要的选项，这(zhè)对黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此外，当前(qián)全球宏(hóng)观经(jīng)济(jì)前景不乐观，避(bì)险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形(xíng)成(chéng)一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美联储(chǔ)与市场(chǎng)就年内(nèi)美元货币政策预期有(yǒu)较大(dà)分歧，但持续(xù)相对高利(lì)率的环境下，美国的经济及金(jīn)融(róng)领域的压力必(bì)然逐步(bù)增加，这从今(jīn)年(nián)美(měi)国银行业(yè)风(fēng)险事件上(shàng)可见一斑(be的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数ān)。因此，随着时间推移，美联储与(yǔ)市场预期终将收(shōu)敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格产生一定影响，需持续(xù)关注美(měi)联储货币(bì)政策变化情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受美(měi)联储(chǔ)货币政(zhèng)策和避险情绪的影响(xiǎng)，当前由于(yú)美(měi)国核心通胀依然较高，美联储年内降息的(de)预期下降，美元指数连续下跌后存(cún)在(zài)反弹的要(yào)求(qiú)，短(duǎn)期将对贵(guì)金属带(dài)来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师(shī)张(zhāng)晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务(wù)危机时期的各环节重(zhòng)要(yào)时间节点，在当(dāng)前距离可能(néng)最早将于6月初(chū)到来的(de)“大限日”仅半月有(yǒu)余的有(yǒu)限时(shí)间(jiān)里，两党谈判仍(réng)处于僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后(hòu)一周前(qián)仍未能取得(dé)进展，进而重演2011年无法在截止日前形成正式(shì)法案进而导致(zhì)评(píng)级下(xià)调情形出现(xiàn)，将(jiāng)会对市场形成较大冲击。而在此(cǐ)之前，避险情(qíng)绪升温可能令美(měi)债、美元和黄金表现强(qiáng)于(yú)其他资(zī)产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更(gèng)强，因此其对经济衰退(tuì)预期(qī)更(gèng)为敏(mǐn)感(gǎn)，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员(yuán)师橙表示(shì)，此前国内经(jīng)济(jì)数据并(bìng)不十分(fēn)乐观，近日(rì)公布的与通胀相(xiāng)关的数据(jù)同(tóng)样不理想，这激发(fā)了市场再(zài)度对(duì)经济展(zhǎn)望担忧的交(jiāo)易动机，而在此过(guò)程中，白银(yín)以(yǐ)及铜等此前(qián)相对高位的品(pǐn)种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于黄金更强，且价格(gé)弹性也更(gèng)大，因此，在工业品(pǐn)表现疲(pí)弱的情况下(xià)，白(bái)银价格受到(dào)的拖累(lèi)更为显(xiǎn)著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当(dāng)下(xià)市场对于宏观经(jīng)济展望相对悲(bēi)观，引(yǐn)发工业品回落，白银在此(cǐ)过程中也并未能(néng)幸免，但是就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步(bù)趋同于(yú)黄金走(zǒu)势。而美联储目前(qián)在5月(yuè)完成25个基点加息后，大(dà)概率(lǜ)将会(huì)逐渐暂停加(jiā)息(xī)动作，货币政策趋宽乃至(zhì)降息(xī)的预期会(huì)逐步增强(qiáng)，叠加目前市场(chǎng)对于未来(lái)经济展望(wàng)存(cún)在较大(dà)担忧，在这样的背景下，黄金仍值(zhí)得配置。而白银(yín)价格虽然(rán)可能会由于工业(yè)品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出持续大(dà)幅走(zǒu)弱的概率(lǜ)并(bìng)不大。后(hòu)市(shì)需要关(guān)注美联储货币政(zhèng)策拐(guǎi)点(diǎn)何时出现(xiàn)、海外银行业(yè)风(fēng)险事件是(shì)否会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后(hòu)，是否会激发下游补(bǔ)库意愿，倘若下游买兴因(yīn)价(jià)跌而(ér)被提振，那么对于白(bái)银而(ér)言也(yě)是相对有利的(de)因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处于(yú)低位，基本面偏紧格(gé)局使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元指(zhǐ)数以外，还需关注国内经济数(shù)据的好坏，包括下周(zhōu)即将公(gōng)布的4月固定资产投资、工(gōng)业增(zēng)加值和消费(fèi)品(pǐn)零售。”程伟说。（本文(wén)有删减(jiǎn)）

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