金(jīn)融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹(jì)般的活过(guò)来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市几经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得(dé)日(rì)本(běn)股市变得微(wēi)妙(miào)起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的(de)外国人净购买量(liàng)。不过(guò)，日本企业部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包(bāo)括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大(dà)贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克(kè)希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票(piào)比在美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问(wèn)日(rì)本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这(zhè)个时点(diǎn)，不(bù)断增持(chí)日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们(men)可能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的(de)分红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些情况下(xià)也会回购股票敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思(piào)，我们也能(néng)很好地(dì)理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董(dǒng)事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集(jí)团主(zhǔ)席(xí)苏(sū)世民(mín)拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金(jīn)融(róng)时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷(yé)子(zi)也(yě)有所保留。站在事(shì)后(hòu)马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际(jì)上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而(ér)成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手的时机。直到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等到(dào)了被低估的日(rì)本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确(què)被(bèi)低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的(de)合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管(guǎn)层的助(zhù)推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企(qǐ)业价(jià)值和资本效率从(cóng)而(ér)提(tí)升股(gǔ)价后，日(rì)本股(gǔ)市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛市(shì)。至于(yú)日本股(gǔ)市未来(lái)将走(zǒu)向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出(chū)答案吧。

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