金融(róng)界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年(nián)的(de)日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚(shèn)至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这(zhè)次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然(rán)是(shì)日本股(gǔ)票的(de)最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井(jǐng)物产(chǎn)、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大(dà)了对(duì)日本五大(dà)商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持(chí)有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的(de)他(tā)还在(zài)上(shàng)个(gè)月罕(hǎn)见(jiàn)地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也(yě)会(huì)回购股票，我(wǒ)们(men)也能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分(fēn)原因(yīn)是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事长格雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年(nián)布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大(dà)佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利(lì)·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日(rì)本受(shòu)益于地(dì)缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国际地缘政(zhèng)治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易争端以(yǐ)来北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本(běn)在亚太(tài)格局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们也会(huì)发现(xiàn)日(rì)本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大(dà)背景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日本股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被(bèi)低(dī)估的(de)日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日全(quán)部出(chū)炉(lú)。5大商社的合计(jì)净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了(le)改变大量(liàng)个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊日本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛市(shì)。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一(yī)切将由时间给出(chū)答案吧。

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