今年(nián)以(yǐ)来，港股走势可谓一波三折，香(xiāng)港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前(qián)基金一(yī)季报披(pī)露渐落帷幕，整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，陆港通(tōng)基金整体港股(gǔ)仓位略有(yǒu)提升，大幅加(jiā)仓(cāng)AI、油气、电力等行业，腾(téng)讯控股、美团-W、中(zhōng)国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港股基金基金经理表示，预计(jì)港股市场(chǎng)已经进入了企业盈利的(de)拐(guǎi)点且即订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚将迎(yíng)来收入(rù)加(jiā)速扩(kuò)张，未(wèi)来港(gǎng)股市场(chǎng)将(jiāng)在(zài)波动(dòng)中上(shàng)行，板(bǎn)块方(fāng)面(miàn)，看好政策优化下(xià)的(de)消费和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制造业等。

　　一季度港股基金(jīn)仓(cāng)位略有(yǒu)上升(shēng)，大幅加(jiā)仓AI、油气(qì)、电力等(děng)

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，在5000多(duō)只陆港通(tōng)基金（不同份额分开(kāi)统计(jì)，下同）中含“港(gǎng)”字的主(zhǔ)动权益(yì)基金(jīn)近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港(gǎng)股为投资方(fāng)向的基金。截至一季度末，这(zhè)些基金(jīn)的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年(nián)底微(wēi)升0.38个(gè)百分点，其中有83只基金(jīn)港股持仓(cāng)在90％以上(shàng)。

　　今年以来(lái)，以恒生(shēng)科技指数为代表的港股数字经济(jì)呈现了(le)上涨(zhǎng)、调整、反弹(dàn)的N型走(zǒu)势(shì)，截至4月23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不少(shǎo)知名基金经(jīng)理(lǐ)在(zài)一季度(dù)加大了对港股的投资力度(dù)，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分点不等(děng)。比如，崔宸(chén)龙管理(lǐ)的前海开源沪港深(shēn)新机遇A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的1.18％提升(shēng)至今年一季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的南方港股创新视野一年持有A，港股仓位(wèi)由去年底的71.08％提(tí)升至今年一(yī)季(jì)度末的81.82％；赵(zhào)宪成管(guǎn)理的博时港股通红(hóng)利精选A，港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位由去(qù)年底的70.80％提升至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理(lǐ)的国投瑞银港股通价值发现(xiàn)A，港股(gǔ)仓位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的(de)中(zhōng)欧港股数字(zì)经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值(zhí)统计，截至一季(jì)报，被陆(lù)港(gǎng)通基金重仓(cāng)的前十大港(gǎng)股分别为(wèi)腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、药明(míng)生物、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒(jiǔ)股份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵(hán)盖(gài)通信服(fú)务、油气(qì)开采、数字媒体、生物制品、多元金融(róng)、服装家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国移动、中国(guó)海洋石(shí)油、快手-W、青岛啤酒股(gǔ)份获不同程度增持。

　　按照增持情(qíng)况排序，加仓幅度最大(dà)的前十只港股为中国海洋石油、新天(tiān)绿色(sè)能源(yuán)、中远海能、商(shāng)汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油化工股份、中国南(nán)方(fāng)航(háng)空股份、华(huá)电国(guó)际电力股份、越秀地(dì)产、中广核电力，分别涵盖(gài)油气(qì)开(kāi)采、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化及(jí)贸易、航空机(jī)场、房地产开发等领域。值得注意(yì)的(de)是(shì)，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港通基金在(zài)一季度(dù)对(duì)其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或将(jiāng)在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于(yú)港股后市，南(nán)方港股创新视野一年持有(yǒu)基金(jīn)基(jī)金经理史(shǐ)博在一季度中(zhōng)表(biǎo)示，展望未来，仍然(rán)看好港股(gǔ)市场投资机会(huì)：中国(guó)经济方面，宏观(guān)经济仍在企稳回升，3月中(zhōng)国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动和市(shì)场(chǎng)需求(qiú)继续增加，非制造业恢复速度加快；海外无风险利率方面，3月初非农和(hé)通(tōng)胀数据以及(jí)突(tū)发的银行风险事件已经让(ràng)美联储过于强硬的紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进入(rù)尾部区域；风(fēng)险(xiǎn)偏好方(fāng)面，欧美银(yín)行业风险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)对(duì)市场冲(chōng)击可控，国内(nèi)政策积极信(xìn)号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判(pàn)港股(gǔ)市场将在波动中上行(xíng)，在(zài)板块配(pèi)置方面，我(wǒ)们将加大对政策优(yōu)化(huà)下的消费和地产、预期(qī)反转修复(fù)的互联网和(hé)医(yī)药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基(jī)金经(jīng)理曲(qū)径表示，港股(gǔ)数字经济的代表行业为互联(lián)网(wǎng)和先进(jìn)制造，在经历了过去2年的合规整治(zhì)及业务梳理后(hòu)，股价均(jūn)处在价(jià)值投资(zī)区(qū)域，具有良好(hǎo)的投资性价比。同时，互联网相关公司，也更具(jù)有数据、平(píng)台(tái)和算法(fǎ)的整合能力，通过推出人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)模型及(jí)应用，提升(shēng)自身运营效率，以及对外输出算法和算力(lì)。作为人工(gōng)智能赋(fù)能各个行业的元年，我(wǒ)们中长(zhǎng)期看好港(gǎng)股数(shù)字经(jīng)济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金(jīn)经理(lǐ)周欣表示，港股市(shì)场方面，港股市场大部分的企业盈利来(lái)源于中国内(nèi)地，中国内地经济的(de)环比上行将会支撑港股公司盈(yíng)利的环比增(zēng)长(zhǎng)，从而支(zhī)撑下港股公司下半年的市场(chǎng)表现(xiàn)。然而，虽然公司盈利环比仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)增长，但是由(yóu)于(yú)基(jī)数(shù)效应，下半年港股(gǔ)盈利同比增速(sù)会较上半年(nián)有(yǒu)所回(huí)落。对于估(gū)值(zhí)相对较高的(de)行(xíng)业将有一定的压力。

　　行(xíng)业方面，受行业反垄断的(de)影响，TMT行业龙头公(gōng)司的估值仍将受到(dào)一定程度的(de)压制，但是(shì)当行业龙头公(gōng)司受情绪影响出现超跌时，将(jiāng)会有较好的买入(rù)机会出现(xiàn)。生(shēng)物医药行(xíng)业(yè)仍将处在行业(yè)快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)的(de)红利中(zhōng)，但是随着(zhe)中报业(yè)绩的释放和四季度集采的预期，生物行业前期涨幅较(jiào)多的龙头公司可能会出(chū)现一(yī)定的调整，但是通过自(zì)下而上的方(fāng)式生物医(yī)药行业仍将有机会选出有较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金(jīn)经(jīng)理付倍佳表示(shì)，展望(wàng)未来，我们预计港股市场已经进入了企业盈利的(de)拐(guǎi)点且即将迎来订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚收入加速扩张，并且A股市场(chǎng)也(yě)即将进入企业盈利的拐点(diǎn)，这是(shì)推(tuī)动两地(dì)市(shì)场向上的决(jué)定性(xìng)因(yīn)素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加(jiā)息周期临近(jìn)尾声流(liú)动性(xìng)逐步宽松背(bèi)景下，中(zhōng)国资产的(de)吸引(yǐn)力(lì)有望进一步凸显。在A股及(jí)港(gǎng)股估值均(jūn)在低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启(qǐ)盈利与估值(zhí)修复的戴(dài)维(wéi)斯双击行(xíng)情(qíng)。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈(yíng)利增长(zhǎng)高弹性的机会：由(yóu)于中国经济修复有望成为全球投资的(de)主线，因此经营(yíng)杠杆弹性(xìng)大(dà)、前期降本增效优的(de)行业(yè)和板块更有望受益于经济(jì)复苏，盈利预测有较大上(shàng)修(xiū)空(kōng)间(jiān)；同时部分龙头(tóu)公(gōng)司有长期的(de)前沿技(jì)术/产品储备以迎接(jiē)下一轮的收入扩张机会，有(yǒu)望开启二次增长曲线，如(rú)互联网、部(bù)分可选(xuǎn)消(xiāo)费、部分医(yī)药等。

　　2.关注收(shōu)益风(fēng)险(xiǎn)比显著(zhù)右(yòu)偏的机会：关(guān)注在未来经济周期中上行风险显著大于下(xià)行风(fēng)险(xiǎn)的行业。市场(chǎng)预期在低(dī)位、景气度(dù)有拐点或(huò)持续性超预期的行业。供需格局佳(jiā)，价格弹性贡献(xiàn)盈利超(chāo)预期(qī)的行业，如(rú)电子、新能源(yuán)、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注高股息资产的机(jī)会：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水(shuǐ)平稳中有(yǒu)升，以及分红意愿提升的(de)高股息资产的投资机会(huì)，如通信、石油石化等(děng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚