金融界(jiè)5月(yuè)22日(rì)消息 日本股(gǔ)市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要(yào)股指日(rì)经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表示日(rì)本可能正接近十年(nián)一遇(yù)的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是(s打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗hì)不可或缺的(de)力量(liàng)。数据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本(běn)股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日(rì)本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是(shì)日本(běn)股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为(wèi)日(rì)本股市(shì)爆发(fā)导火索

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴(bā)菲特的出手，成(chéng)为(wèi)日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日本(běn)五大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可(kě)以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前(qián)在(zài)日(rì)本持有的股票比在美国以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进(jìn)一步投(tóu)资日(rì)本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的(de)他还在上个月罕见地访(fǎng)问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能(néng)和这(zhè)五(wǔ)家公(gōng)司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局(jú)的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动(dòng)告诉大(dà)家姜还(hái)是(shì)老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初造(zào)访日本东京的(de)还有(yǒu)美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报(bào)（国际会计准则）于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出炉。日(rì)本5大商社的(de)合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开始大量(liàng)持(chí)股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了(le)巴菲(fēi)特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲(fēi)特(tè)重仓的美国(guó)苹果(guǒ)和美国(guó)可(kě)口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰(tài)君安国(guó)际宏观在(zài)研(yán)报中指出在过去(qù)的(de)三十年(nián)中(zhōng)，日本经历(lì)了(le)漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会(huì)撤离世界舞台(tái)的中心(xīn)。但其(qí)并没有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际(jì)格局大变(biàn)化的背景(jǐng)下(xià)，日本经济(jì)的(de)边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示(shì)在(zài)新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮演(yǎn)了更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边(biān)际(打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗jì)上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本(běn)的设(shè)备(bèi)投(tóu)资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动(dòng)荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动力的下(xià)滑趋势固(gù)然不可(kě)避免，但良好的医疗体系(xì)以及人工智能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风(fēng)险在(zài)一定(dìng)程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了(le)改变大量个(gè)股股价(jià)跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金成本(běn)和(hé)股价经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

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