近期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协(xié)会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这是(shì)两天内(nèi)第二家被(bèi)要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会(huì)已对(duì)多家金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银(yín)行间债券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对中国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司(sī)债(zhài)务融资工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管力度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出(chū)口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国(guó)民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算速度不(bù)同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执(zhí)行不严(yán)或流于形(xíng)式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等(děng)方(fāng)式参与(yǔ)债券代(dài)持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易(yì)商(shāng)协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行(xíng)主承销的(de)多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易(yì)商(shāng)协会进行自(zì)律调查(chá)。一(yī)同(tóng)被开展(zhǎn)自(zì)律调查的(de)还有光(guāng)大证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规(guī)案(àn)件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超(chāo)过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律规(guī)则要求(qiú)，合规(guī)展业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提(tí)高(gāo)市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发(fā)现的重要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银(yín)行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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