投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头(tóu)公(gōng)司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿(yì)话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语AI行情的关(guān)注热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基金一季度末的(de)数据来(lái)看(kàn)，部分被(bèi)纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接(jiē)持(chí)有英(yīng)伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海外(wài)市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热(rè)潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上(shàng)规模(mó)最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一站式(shì)解(jiě)决方案(àn)的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的(de)众多(duō)美股科技股公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会(huì)成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行(xíng)业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)一(yī)季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席(xí)分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证。而从未来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持(chí)和(hé)半导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是需要在(zài)相对低(dī)位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。在(zài)具(jù)体(tǐ)投资的时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心(xīn)技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映(yìng)在未来(lái)的(de)业绩(jì)上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资(zī)金全(quán)押一(yī)个(gè)赛道(dào)。

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