AI板块成为(wèi)2023年(nián)最火爆的板(bǎn)块，吸引人全市(shì)场的目光。

　　随之而来的是，不仅不少上(shàng)市公司宣(xuān)布试(shì)水人工智能、基(jī)金经理(lǐ)开始布局(jú)AI概念(niàn)，也有基金公(gōng)司(sī)尝(cháng)试以AI试水投资者关(guān)系(xì)管理(lǐ)，更有基金(jīn)经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市(shì)场关注的是(shì)，此(cǐ)次公募基金2023年一季度报(bào)中，无(wú)论是成长派、还是价值派，众(zhòng)多(duō)基金经(jīng)理均谈及对AI投资机遇。各大派别基金经(jīng)理(lǐ)均认可(kě)AI所带来的颠覆性影响，并(bìng)看好(hǎo)其中长期投资价值，但是对于短期人工智(zhì)能极致(zhì)行情演(yǎn)绎下(xià)，也有(yǒu)基金经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　基(jī)金经理试(shì)水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉(jiā)实文(wén)体娱乐公布(bù)2023年一季(jì)报，引人关(guān)注的是，季报(bào)中部(bù)分(fēn)内容使用(yòng)了AI撰写(xiě)。

　　季报(bào)中明(míng)确写道，这段AI生成的内容阐述了(le)人工智能对(duì)各(gè)个行业(yè)的改变，比如医疗、教育、工业(yè)生(shēng)产、环境保护和可持续发展，以及新(xīn)能(néng)源开发和利用等领域(yù)。文中表示，人(rén)工智能领(lǐng)域的快速发展(zhǎn)为全球(qiú)带来无数机遇和挑战，将(jiāng)极大(dà)地影响我们的生(shēng)活方式(shì)和社会发展(zhǎn)，为确保(bǎo)AI技术的(de)健康、可持续(xù)发(fā)展，需要建(jiàn)立完(wán)善的法律(lǜ)法规和伦(lún)理(lǐ)准则，以保护个人隐私、确保(bǎo)数(shù)据安全(quán)并防止滥(làn)用(yòng)。在应对挑战的同时，也应抓(zhuā)住人工智(zhì)能(néng)带(dài)来的机遇，共同推动这一领(lǐng)域的创新(xīn)和发展。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金经理王贵重(zhòng)在季(jì)报中也(yě)明确(què)表(biǎo)示，产(chǎn)业(yè)方向(xiàng)上(shàng)，我们坚定的看好人工智(zhì)能对各(gè)个行业(yè)的(de)改变。他还专门谈及，一季(jì)度进(jìn)行了一(yī)定比(bǐ)例的调仓，方向(xiàng)上主要是受(shòu)益(yì)于人工智能的计算机和传媒(méi)互联网行业(yè)。数字化的(de)核心逻(luó)辑(jí)是提高效率(lǜ)，而(ér)高质量发展的核(hé)心在(zài)于效(xiào)率的提升。

　　在(zài)谈到具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针对半导(dǎo)体、数字(zì)化、互联网平台(tái)等提出自己想法。说(shuō)到数字化时(shí)，表示其本质是利用(yòng)技术(shù)的手段(duàn)，提升组织信(xìn)息计算、存储(chǔ)、传播的效率，这是一(yī)个长期向上(shàng)的类(lèi)消费行业，在美国(guó)是(shì)一个和(hé)互(hù)联网行业一样大规(guī)模的(de)产(chǎn)业。在中(zhōng)国，依(yī)然处于(yú)产(chǎn)业的早期(qī)，但(dàn)是(shì)我们可以(yǐ)看到(dào)疫(yì)情背景下，大家(jiā)越来(lái)越意识到数字化(huà)的重(zhòng)要性。而(ér)此轮数字化(huà)将会和人工智能深度融合，也(yě)会(huì)给中国公司带来发展的机会。目前整个(gè)板(bǎn)块的估值都到了历史最低(dī)的水平。

　　此(cǐ)次是(shì)基金经(jīng)理(lǐ)首次利用人(rén)工智能完成季(jì)报(bào)，也显示出人工(gōng)智(zhì)能确实开始方方面面开始(shǐ)影响我们的生活(huó)、工作等，是一个历史(shǐ)性大浪(làng)潮。此(cǐ)前，也有基金公司积极(jí)拥抱(bào)AI，如鹏华基金投资者(zhě)教育基(jī)地宣布(b蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子ù)成为(wèi)百度文心一言首(shǒu)批生态合作(zuò)伙(huǒ)伴，鹏(péng)华基(jī)金投教基地(dì)也将通过百(bǎi)度(dù)智(zhì)能云接入文心一(yī)言能(néng)力，致(zhì)力于创(chuàng)新投资者(zhě)关系管理新模(mó)式(shì)，提升客户投资体验(yàn)感(gǎn)。

　　价值(zhí)派(pài)、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领(lǐng)域

　　随着人(rén)工智(zhì)能成为(wèi)一(yī)季度市场热点，不少基(jī)金经理(lǐ)选(xuǎn)择了(le)积极参(cān)与布局，其(qí)中，除了科技成长派(pài)基金经(jīng)理，也不乏价值投资派(pài)基金经理。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)一季报可以看出，该(gāi)基金一季(jì)度进(jìn)行了一(yī)定比例的调仓，方向上主要是受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能(néng)的计算机和传媒互联网行业。前(qián)十大重仓股中，除了海康威视、金(jīn)山(shān)办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个股均为(wèi)一季度(dù)新进(jìn)。

　　嘉实文(wén)体娱乐一季报前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总监(jiān)、嘉实(shí)文(wén)体(tǐ)娱乐基金(jīn)经理王贵重表示(shì)，产业方向上，坚定看好人工智能(néng)对(duì)各个行(xíng)业的改变。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦的(de)三大(dà)需(xū)求就是能源、信息、生命(mìng)。从而衍生出看好(hǎo)的5大(dà)方向，半(bàn)导体、数字化、新能源、互联网平台、创新(xīn)药。我(wǒ)们认为，各个细分行业(yè)的beta收敛(liǎn)之后，竞(jìng)争力会(huì)重新成为最(zuì)重(zhòng)要的增长(zhǎng)要素(sù)。另(lìng)外(wài)，我们依然旗帜鲜(xiān)明的看好港股的机会，特别是(shì)软(ruǎn)件和互联网(wǎng)领域的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王(wáng)贵重，在嘉实基(jī)金科技(jì)成长团队中，有不少基金经理明(míng)确看好人(rén)工(gōng)智能带来的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长(zhǎng)增强(qiáng)基金经理陈涛在(zài)去年下半年开始(shǐ)增持软件，当时基本(běn)处于估值、机(jī)构持(chí)仓的历史底部的位置(zhì)。他认(rèn)为，行业在(zài)信(xìn)创、数字(zì)化、智能化等长期需求刺激下(xià)将迎来3年(nián)以上(shàng)的景气周期，也是为(wèi)数不(bù)多处于成长前期、对标国际也还有巨大成长空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪(làng)潮(cháo)将拉开新一轮科技(jì)创新周(zhōu)期(qī)的序幕，带来以(yǐ)十年为维度的产业变革机(jī)会(huì)，同时配合2023年一季度的复苏(sū)和业绩修(xiū)复，以软件计算机(jī)为代表的科技板块内(nèi)会持续有个股(gǔ)投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉(jiā)实股票投(tóu)研CIO、嘉实新能源(yuán)新材料基金经理姚志鹏等(děng)也(yě)表示，未来，毫无(wú)疑问人工智能(néng)和可再生能源将构成(chéng)未来(lái)社会的基石。在当下，随着(zhe)经济的企稳和新(xīn)人(rén)工智能浪潮(cháo)的进(jìn)入，未来新的产业机会将(jiāng)进入新一轮的爆发期。

　　谢(xiè)治宇也是积(jī)极的一(yī)派。他在一季报(bào)中表示，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季(jì)度(dù)，他(tā)所管理的基(jī)金维持(chí)了较高仓位，对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选和(hé)布局。海康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份新(xīn)入兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)名单，立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其(qí)中，澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创，是(shì)2022年年末的0持(chí)仓，直接买到了十大重仓股。兴全合(hé)宜(yí)的(de)重仓股上，也体(tǐ)现(xiàn)了对人工智能相关产(chǎn)业链的挖掘。澜起科(kē)技、晶(jīng)晨股份进入(rù)十大重仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润一季(jì)报前十大重仓股

　　莫海波的万家品质生(shēng)活在一季度也(yě)进行了(le)调仓换(huàn)股，提高TMT行(xíng)业结构占比，减(jiǎn)持地产、军工比例，目蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子前主要持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为(wèi)前三大持仓，产品总仓(cāng)位90％以上。

　　具体来看(kàn)，科大(dà)讯飞、三六零、金山办公(gōng)、中科曙光等4个TMT股票进入前(qián)十大重仓股之列，招(zhāo)商蛇(shé)口、保利(lì)发展退出十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重(zhòng)仓股

　　对于调(diào)仓TMT行业的原因，莫海(hǎi)波(bō)表(biǎo)示，主要是(shì)基于对未来(lái)2年数字经济的看(kàn)好。随着人口(kǒu)老龄化与经济(jì)发展模式转(zhuǎn)变，数据成为新的生产要素，高质量发展的核心在于全(quán)要素生产率的提升，充分(fēn)利用好云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较(jiào)好(hǎo)的(de)产业逻辑，通过信(xìn)息技(jì)术全方(fāng)位(wèi)赋能传(chuán)统行业(yè)，从生产和服务(wù)端全面提升效率。

　　“数字经(jīng)济涵盖底层的通信网(wǎng)络、算(suàn)力、算法(fǎ)，以及多样化(huà)的行业应用等，这(zhè)是一个系(xì)统性工程，产业空间(jiān)较(jiào)大(dà)、持续时间(jiān)较(jiào)长，是(shì)未来具有成长性(xìng)的行业之一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建信基金(jīn)权益投资部总经理陶灿管理(lǐ)的基金也重点布局了(le)TMT或人(rén)工智(zhì)能相关板(bǎn)块。比如，建信智能生活(huó)在一季(jì)度继续调整了行业(yè)配置，降低(dī)了制造业、大(dà)金融地产行业的配置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人工(gōng)智能技术创新带来的相关产业趋势机会。

　　保(bǎo)留一(yī)份清醒

　　分(fēn)歧声音开始显现(xiàn)

　　不过，在人工智(zhì)能极致行情演(yǎn)绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报(bào)基金经理秦毅虽然在一季报中表达了对(duì)人工智能的(de)重视，但(dàn)一季度并未加入(rù)对于AI领(lǐng)域的(de)布(bù)局阵营。

　　他(tā)表示，过去(qù)一个(gè)季度中，以(yǐ)TMT为代(dài)表的蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子科(kē)技板块走(zǒu)出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大(dà)模型路(lù)线的成功，这一成功比之前几次(cì)的如(rú)AlphaGo等更具现实(shí)意义(yì)，因为本次的人工智能的应用领域得(dé)到了极大的(de)拓展，模型具备了强大的通用性。这(zhè)属(shǔ)于(yú)科技(jì)史上的一次重大(dà)创新，未(wèi)来多(duō)个行业将极大受益于这一技术的应用和普及。未来我们应(yīng)该更加重视这(zhè)一领(lǐng)域(yù)的研究和投资。

　　泓德臻(zhēn)远回报一季度前十(shí)大重仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋荣在一(yī)季报中也提(tí)到了对AI的看好，但他的基金持仓中也(yě)鲜少见(jiàn)到对相关板块的布局。他表示，除复合国家(jiā)安(ān)全自主可控(kòng)和产(chǎn)业趋(qū)势外(wài)，今年市(shì)场高度关注(zhù)的以ChatGPT为代表的(de)大模型技(jì)术，有望开启新一轮的科(kē)技创新周期，深入和广泛应用，将(jiāng)对IT产业产生更大、更持(chí)久的需求拉动，因此(cǐ)，计算(suàn)机、电子等(děng)偏成长行业(yè)的部分(fēn)成长股(gǔ)是未(wèi)来关注的(de)方向之一。

　　中庚(gēng)价值领航一季度前十大重仓(cāng)股:

　　嘉实品质(zhì)发(fā)现基金(jīn)经理蔡丞丰(fēng)表(biǎo)示，他注意到市场在追逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃(qì)了(le)新能源板块的非理性行为，就(jiù)如同去(qù)年三季度半导(dǎo)体及(jí)医药板块的抛售(shòu)，反而造就了难得(dé)的机会。“我们这时反而应(yīng)该加大对能源板块机会(huì)的(de)挖(wā)掘(jué)。”

　　嘉实优势成长基金经理孟(mèng)夏虽(suī)然也认为(wèi)，AI是不亚于互(hù)联网级别的技术要(yào)素革命，或许我(wǒ)们已经站在新一轮科(kē)技浪潮带来(lái)的全球(qiú)繁荣(róng)的开端。作为成长(zhǎng)投资者，会(huì)积(jī)极学习和拥抱，非(fēi)常庆(qìng)幸(xìng)有生之年能看(kàn)到AGI通用人工(gōng)智(zhì)能的雏形(xíng)。但她同时(shí)表示(shì)，也会努力在火热的行情(qíng)面(miàn)前保留一份清醒，大胆假设、小心(xīn)求证，仔(zǎi)细甄别真(zhēn)正能(néng)够兑现长期业绩的投资机会。

　　李(lǐ)晓星的(de)看法也颇为谨(jǐn)慎，他表示(shì)，AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)不会(huì)一蹴(cù)而就，中间也(yě)必然会有(yǒu)曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造成(chéng)板块后续波动。正因(yīn)为此，他在去(qù)年三(sān)四季度布(bù)局了不少(shǎo)人(rén)工(gōng)智能(néng)相关的(de)标(biāo)的，在一(yī)季度对TMT板(bǎn)块有(yǒu)所(suǒ)减仓，现在的配置大概率少(shǎo)于(yú)市(shì)场平均(jūn)水(shuǐ)平。

　　“目(mù)前(qián)TMT板块的交易(yì)占比已经(jīng)超(chāo)过了40％。当然市场中(zhōng)有不少声音说这次不一(yī)样，交易占(zhàn)比创(chuàng)新高代表了(le)主(zhǔ)线(xiàn)行情的确立，但我们还(hái)是(shì)认(rèn)为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度(dù)的热(rè)情在某个阶段总(zǒng)会消退(tuì)。”李晓星在银华心怡一季报中表(biǎo)示。

　　“一季度的(de)市场走势再次(cì)佐证了一个道理，即市(shì)场(chǎng)是难以预(yù)测的(de)。迄(qì)今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最(zuì)好的(de)是AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就(jiù)好比去(qù)年初我们想象不到俄乌(wū)冲突，和后来的(de)疫情。”中泰(tài)资管基金经理姜诚也在一(yī)季报中(zhōng)表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科(kē)技发展进程中最重要(yào)的事件之一(yī)，但(dàn)要搞清楚它(tā)对投资有哪(nǎ)些影响却很(hěn)难。利润在(zài)产业链不同环节之间将如(rú)何分(fēn)配？市场(chǎng)当前认为(wèi)的受(shòu)益环节(jié)是否能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平(píng)达到了什(shén)么(me)程度，以及渗(shèn)透(tòu)率将多(duō)快(kuài)提(tí)升？都(dōu)是很(hěn)容易让人兴奋、可细说起来又让人不(bù)明就里的(de)难题。谈资(zī)和投资之间，隔着(zhe)一道鸿(hóng)沟。

　　在(zài)姜(jiāng)诚看来(lái)，人工智能的发展是一个长(zhǎng)期因(yīn)素，我们(men)还没(méi)有足够的把握去捕(bǔ)捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来(lái)的伤害。以尽可(kě)能低的价(jià)格买(mǎi)尽可能(néng)好的资(zī)产，是我(wǒ)们的(de)投资目标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子