财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年(nián)报一季(jì)报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观(guān)望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后(hòu)第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均(jūn)出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场金允智致命之旅演的谁的亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来(lái)了(le)基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批(pī)量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的(de)强势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去(qù)。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，金允智致命之旅演的谁华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对(duì)一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态(tài)势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍(réng)需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大(dà)搬家和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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