总(zǒng)市(shì)值(zhí)超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)官网消息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启动，将为科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)的科技创新投资带(dài)来(lái)风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板(bǎn)市场投资(zī)带来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市(shì)场的关(guān)注(zhù)度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我国首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品种，科技创新特(tè)色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中(zhōng)央、国务(wù)院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化(huà)的(de)交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交所将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出(chū)的(de)“完善(shàn)金融支(zhī)持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措(cuò)，对促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发(fā)挥(huī)科创能(néng)效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提(tí)升科(kē)创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险管理需要(yào)，有(yǒu)助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田(tián)作用(yòng)，对于促进科(kē)创板和股票(pi雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语ào)期权市场长期(qī)持(chí)续(xù)健(jiàn)康发展意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证监会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特(tè)点，实施了投资者适当性(xìng)管理制度(dù)、保(bǎo)证金制度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的(de)风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅(fú)设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在(zài)目前行之有效的(de)风险(xiǎn)防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥(huī)了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期(qī)权(quán)试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易(yì)所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场(chǎng)的基础性风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更(gèng)加丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资(zī)人士对此(cǐ)表示，目(mù)前我国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种对(duì)应市场不同的市值的(de)公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖(gài)，科技(jì)创新风格投资有了风险管理工具，这将有利于(yú)投资者做好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足(zú)不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权(quán)的(de)合约标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前(qián)包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深30雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语0ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的(de)可能(néng)性(xìng)较大，管理规(guī)模和产(chǎn)品流(liú)动性雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语都具备突出(chū)优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士(shì)分析，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响。

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期(qī)权(quán)上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰富(fù)起(qǐ)来(lái)。充分发挥(huī)上(shàng)述作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产品(pǐn)交易(yì)需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于(yú)吸引中(zhōng)长资(zī)资(zī)金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固(gù)，市(shì)场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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