金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日(rì)本(běn)股市竟然奇迹般(bān)的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近(jìn)33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年(nián)以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次(cì)有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不可(kě)或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最(zuì)大(dà)规模(mó)的(de)外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是日(rì)本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱(qián)味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于(yú)5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在美国以外任(rèn)何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的(de)他还(hái)在上个月罕见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持(chí)日本(běn)股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业(yè)务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分原因是(shì)为了(le)向(xiàng)这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能(néng)要共事2在职教育是什么意思，补充在职是什么意思0、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日(rì)本(běn)

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集(jí)团两年前(qián)在日本(běn)一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为日(rì)本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时在职教育是什么意思，补充在职是什么意思(shí)候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本(běn)市场的(de)运营(yíng)牌照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东(dōng)大会(huì)上解释(shì)了抄(chāo)底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲特对国际(jì)地(dì)缘政治的变化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本(běn)的(de)设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被(bèi)低估的日本(běn)资产，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了(le)日(rì)本基本面发生的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助推(tuī)也是一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实(shí)现关注(zhù)资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企业价值和资(zī)本效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反(fǎn)向(xiàng)指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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