今年以来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集(jí)终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理该公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布(bù)公告，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保险15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司、民(mín)商基金(jīn)销售(shòu)（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每(měi)月(yuè)都(dōu)会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分别解除(chú)5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着代(dài)销机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果断(duàn)地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是(shì)考核的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要(yào)求其公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年(nián)要(yào)付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司(sī)的(de)投研(yán)能力(lì)，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然(rán)是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独(dú)立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突(tū)出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的(de)代销(xiāo)基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照的(de)保险代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基(jī)金、大(dà)泰金(jīn)石基金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管态势(shì)下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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