投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素(sù)先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益(yì)于人工智(zhì)能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的(de)先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突(tū)破(pò)万(wàn)亿美(měi)元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正在(zài)改变全球大型行业(yè)，并将为社会带(dài)来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念(niàn)的热(rè)炒有(yǒu)关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了(先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案le)英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基(jī)金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹(píng)果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发(fā)全(quán)球(qiú)精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的(de)热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美(měi)股(gǔ)科(kē)技股年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了(le)投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收(shōu)创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的(de)众多美(měi)股科(kē)技(jì)股公司(sī)是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本(běn)面(miàn)有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的(de)验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的(de)跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在(zài)资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等(děng)利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽(suī)然(rán)AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之(zh先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案ī)间(jiān)存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景气能够反映在(zài)未来的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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