金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生(shēng)升级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本(běn)，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿(yì)级市值的(de)中国(guó)人寿一度(dù)冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢大金(jīn)融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后(hòu)迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红国企标的(de)近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股(gǔ)息(xī)支付能力(lì)相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金(jīn)融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体高分(fēn)红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未(wèi)来(lái)随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报(bào)表示(shì)，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步(bù)入(rù)了热(rè)度很高、波动很大但是区间回(huí)报不(bù)明(míng)显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募基(jī)金新(xīn)发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以来(lái)首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢p>

　　中信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和(hé)耐心，主题(tí)交易是过(guò)高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了(le)市(shì)场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低(dī)位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更加(jiā)激进。据(jù)券(quàn)商中国(guó)报道，有(yǒu)基金经理直(zhí)言，中特估龙头在(zài)连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也(yě)不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头(tóu)股(gǔ)在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市场参(cān)与者(zhě)可(kě)以(yǐ)给(gěi)出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特估(gū)的理由，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙头股在两(liǎng)三个(gè)交易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易的直观判(pàn)断，这(zhè)代(dài)表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢>

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份发(fā)行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日(rì)开售(shòu)，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首募规(guī)模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年以来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规(guī)模增长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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