今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或(huò)被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的基(jī)金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金则(zé)于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的(de)合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别(bié)解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代(dài)销机构，也是(shì)实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本增效的(de)一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无(wú)非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据(jù)自身的(de)发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金(jīn)销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行(xíng)、第三(sān)方基金(jīn)销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服(fú)务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平(píng)台流量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银行渠道(dào)和(hé)头(tóu)部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市(shì)场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前第一(yī)家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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