本(běn)周(zhōu)铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收(shōu)盘(pán)，大(dà)商所铁矿石(shí)期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡(pō)铁(tiě)矿石(shí)指(zhǐ)数期货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几(jǐ)个(gè)交易(yì)日，铁矿石期货一(yī)直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石(shí)价(jià)格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数(shù)126美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中(zhōng)期期货(huò)铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本(běn)周(zhōu)加速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继(jì)续走弱，二季度以来(lái)成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量(liàng)出现见顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料(liào)端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差(chà)已扩(kuò)大至历史同期最高水平(píng)，铁矿石现货价格受高(gāo)铁(tiě)水产量的刚(gāng)性支(zhī)撑(chēng)相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远月合(hé)约开(kāi)始计价终端(duān)需(xū)求(qiú)走弱和(hé)铁矿石受自身(shēn)供(gōng)需趋于宽松(sōng)的悲观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色(sè)系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成负反馈局面。从终(zhōng)端需求看(kàn)，尽管地产销(xiāo)售(shòu)明显(xiǎn)好转，但传导至投资端(duān)尚(shàng)需(xū)时(shí)间，一季(jì)度房屋(wū)新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致(zhì)钢(gāng)材需求复苏乏(fá)力(lì)，旺季期(qī)间螺(luó)纹(wén)钢表需基本和去年同期持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿(yuàn)增强，对原料需求构成压力。”国投(tóu)安信期(qī)货(huò)高级(jí)分析师何(hé)建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮认(rèn)为，近(jìn)期市场对于国内(nèi)钢厂(chǎng)减产担忧的不断加(jiā)重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港口库存本周止跌回(huí)升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存(cún)明显低(dī)于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为(wèi吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗)常(cháng)态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓(tuò)一季(jì)度铁矿(kuàng)石(shí)发(fā)运(yùn)创同(tóng)期纪(jì)录(lù)，淡水(shuǐ)河(hé)谷一季度产量也(yě)同比增(zēng)加，到港(gǎng)压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步(bù)转向宽松，下半年这一(yī)趋(qū)势将更为清晰，远月合约(yuē)的估(gū)值有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过(guò)，马(mǎ)亮则(zé)认为(wèi)，受澳(ào)洲飓风等(děng)因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依(yī)然偏低，港口(kǒu)库存(cún)维持下降态势(shì)，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价(jià)格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全(quán)国(guó)钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求(qiú)端支撑(chēng)减弱；港(gǎng)口库存(cún)止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存按需补库为主。澳巴(bā)极端天气导致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货(huò)将(jiāng)有(yǒu)缩量。”中辉期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石研(yán)究员李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移(yí)。2309合约当前整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平偏高，旺季后(hòu)面临(lín)回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格(gé)钢(gāng)铁研究中(zhōng)心(xīn)王(wáng)国清认为，近期市(shì)场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综(zōng)合来看，预计下周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数将继(jì)续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检(jiǎ吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗n)修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石(shí)的支撑转弱，近(jìn)期供应端表现(xiàn)缩量，五一节前(qián)钢(gāng)厂低库存补库对价格或(huò)形成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板块的(de)后市，何(hé)建辉认(rèn)为，目(mù)前(qián)终(zhōng)端需求尚未(wèi)有太(tài)大(dà)起色(sè)，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承压。持续调(diào)整后(hòu)压力得(dé)到基本(běn)释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年(nián)大(dà)基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较(jiào)为(wèi)波折，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾(dùn)并不是太(tài)突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年(nián)将有明显下降(jiàng)。这(zhè)也意味(wèi)着(zhe)，以内需为主(zhǔ)的(de)黑色系(xì)下方(fāng)仍有支撑(chēng)，当前(qián)位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏(sū)力度。

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