北交所(suǒ)开市至今一年半(bàn)，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不断(duàn)推(tuī)进，除了推出北(běi)证50指数(shù)基金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外(wài)，存量产品也(yě)加(jiā)大北(běi)交所布局力(lì)度，今年更有新基金(jīn)密(mì)集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机(jī)构及人士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平(píng)，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北交(jiāo)所的意愿(yuàn)也(yě)在(zài)增加。从长期(qī)投(tóu)资的角度看(kàn)，北交所股票(piào)处于(yú)投资(zī)相对早期阶段，更具(jù)成长空(kōng)间，符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制(zhì)造等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北(běi)交所投资机会(huì)

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日，今年以来累(lèi)计有(yǒu)申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动(dòng)、银华心质混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月(yuè)等十(shí)多只次新(xīn)基金(jīn)公告可投资(zī)于北京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)上市股票，并(bìng)揭(jiē)示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外(wài)，还(hái)有华(huá)商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金(jīn)公司也发布(bù)公告称(chēng)，北交所上(shàng)市(shì)股票是国内依法(fǎ)发行(xíng)上市的股票，属于基金(jīn)法(fǎ)规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比(bǐ)例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可参与北(běi)交所(suǒ)股票的投(tóu)资。旗下(xià)新(xīn)增(zēng)基金如果符合基(jī)金合同的有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募(mù)新基(jī)金之所(suǒ)以密(mì)集公告(gào)可投北交所(suǒ)，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北(běi)交所(suǒ)相关(guān)股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布局力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市(shì)以外国内(nèi)最(zuì)优质公司(sī)的代(dài)表，许(xǔ)多标的当前(qián)估值水平(píng)偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金(jīn)也认为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量和持股总量(liàng)的角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在(zài)持续增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交所上市公(gōng)司数量、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)以(yǐ)来，被动资金的(de)加入使得整(zhěng)个板块的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部分公司(sī)的良好表现也(yě)使得(dé)越来越(yuè)多投资者关注到北(běi)交所，自(zì)然(rán)也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市(shì)场的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺(quē)性以及专(zhuān)精特新领域(yù)的景气度。而(ér)近期北交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品(pǐn)出现在北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)前十大(dà)股东名单(dān)中(zhōng)；北交所较大规模公司去年(nián)业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基(jī)金在北交所的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善和创(chuàng)新型中(zh命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么ōng)小企业的(de)高(gāo)速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投(tóu)资比例(lì)、策略上(shàng)也存在差异，但未来会加大(dà)对北交所(suǒ)市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结(jié)合北(běi)交所的战略定位和上(shàng)市公司(sī)“小而美”的(de)特(tè)征，预(yù)计次新基金(jīn)投资将(jiāng)深入细(xì)分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景大、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩(jì)确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据主板上(shàng)一些成长(zhǎng)赛道的公司(sī)估值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏(piān)低(dī)的(de)公司进行投(tóu)资。在(zài)组(zǔ)合配置(zhì)上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分(fēn)散，降(jiàng命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么)低中小(xiǎo)企业经(jīng)营波动大的(de)风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)上(shàng)述投(tóu)研人士也称，我们高度重视北(běi)交(jiāo)所投资(zī)机会，目前有(yǒu)一只北(běi)交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根据市(shì)场情况，择(zé)机发行更多以北交所股票为主要投资范围的(de)基金产品，另(lìng)一方面，不排除(chú)将存(cún)量基金产品的投资范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加(jiā)研(yán)究团队拓(tuò)展对北交所股票的(de)研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公(gōng)募基金持有北交所个股数(shù)量82只，达到(dào)历(lì)史最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资北交所(suǒ)总市(shì)值总(zǒng)体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上(shàng)市公司中(zhōng)，与新能源行业(yè)相(xiāng)关的(de)个(gè)股市(shì)值占比较(jiào)高，而(ér)去年下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度较(jiào)大(dà)，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相(xiāng)关负责(zé)人(rén)称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数(shù)一(yī)度出现快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前(qián)年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所的投(tóu)资价值(zhí)仍然受到公募(mù)资金的(de)青(qīng)睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金表示，北交所当(dāng)下呈现(xiàn)的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级(jí)市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加成熟，但(dàn)对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大多数公司(sī)而言又相对早(zǎo)期，可(kě)投(tóu)资标(biāo)的规模也相(xiāng)对更小；但(dàn)从长期投(tóu)资的角度来说，这也意味(wèi)着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北(běi)交所具备良好的(de)长期投资(zī)价值。

　　具(jù)体(tǐ)落实(shí)在(zài)投资层面，景顺长城基(jī)金表示(shì)，我们(men)对于具体行(xíng)业没有明确(què)的(de)偏好，但是(shì)整体还是比较看好细分行(xíng)业的(de)、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍(biàn)规模较(jiào)小、受到(dào)的(de)关注度可(kě)能不高，但在其(qí)所属行业中拥有较强(qiáng)的(de)竞争力，在研发投(tóu)入的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创业板(bǎn)、科创(chuàng)板的上市公司，而且由(yóu)于市值较小，可(kě)能反(fǎn)而拥有更大(dà)的(de)成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完(wán)善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确(què)，以(yǐ)及(jí)场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的(de)企(qǐ)业、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北(běi)证50指数估(gū)值(zhí)有向上修复(fù)的(de)空(kōng)间，当前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年下半年(nián)打开(kāi)的降息窗口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注成长赛道(dào)，尤其(qí)是具有(yǒu)专(zhuān)精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀(xī)缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑(jí)强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦(jiāo)在科技和制造两大(dà)赛(sài)道，包(bāo)括汽车(chē)、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关(guān)投研人(rén)士也称，北(běi)交所有一大(dà)批优秀的(de)创新型(xíng)中小企业，借国家政策支持(chí)的东(dōng)风和(hé)企业自(zì)身的努力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相当体(tǐ)量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型(xíng)企业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰(fēng)厚回报(bào)，因此我们认为北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值。“具体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力(lì)设备、机械设备、医药(yào)生(shēng)物等三个领域。”

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