金融界5月5日(rì)消息 央行(xíng)、香(xiāng)港证券及期货事务监察(chá)委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理局即(jí)将正式(shì)启动香港与内地利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作。北向互换通下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者通过北向互换通开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义(yì)本(běn)金净额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调(diào)整额(é)度。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局(jú)即将正式启动香港与内地利率互(hù)换市(shì)场互联互通合作

　　为促进(jìn)内地与香港(gǎng)金(jīn)融衍生品市场的协(xié)同(tóng)发展(zhǎn)，构建高(gāo)水平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中国人民银(yín)行（以下简(jiǎn)称(chēng)人民银行(xíng)）、香港证(zhèng)券及(jí)期货事(shì)务(wù)监察委员会（以下简称(chēng)香港证监会）、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局（以(yǐ)下简称(chēng)香港金管局）发(fā)布联合公告(gào)，同意中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心（全国银行间同业(yè)拆借中心）（以下(xià)简称外汇交易中心）、银行间市(shì)场清算所(suǒ)股份有限(xiàn)公司（以下(xià)简称上海清算(suàn)所(suǒ)）和香港场外(wài)结算(suàn)有限公司手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称(chēng)场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司）开展香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市(shì)场互联互通(tōng)合作(zuò)（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通(tōng)”，香(xiāng)港及其他国(guó)家和地区的境(jìng)外投资者可(kě)通过两(liǎng)地基础设施互联互通参与(yǔ)内地银行间金融(róng)衍生品市场。自联合公告发布以(yǐ)来，“互换通”的各(gè)项(xiàng)准备工作进展顺(shùn)利，“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推(tuī)出，现(xiàn)就有(yǒu)关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交(jiāo)易及结算(suàn)安排(pái)

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北(běi)向(xiàng)互换通”初期可交易品种为利率互换(huàn)产(chǎn)品，报价、交易及结(jié)算币种为(wèi)人民币。

　　（二(èr)）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署(shǔ)报价商协议，并为上海清算所(suǒ)利率(lǜ)互换集中清算(suàn)业务的清算会员或该类(lèi)会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外投资者为符合人民银行(xíng)要求并完成内地银行(xíng)间债(zhài)券市场准(zhǔn)入备案的境外(wài)机(jī)构投资者，并经(jīng)外汇交易中(zhōng)心开通(tōng)“北向互换通”交易(yì)权(quán)限。拟申请(qǐng)开通(tōng)“北向互换通”交易权限的境外投资(zī)者需同时申请成为场外(wài)结算(suàn)公司(sī)的(de)清算会员或(huò)该(gāi)类会员的(de)清算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)与(yǔ)人(rén)民银行(xíng)认可的境外电子交易(yì)平台互联提供交易服(fú)务(wù)。

　　2.清算安(ān)排：上(shàng)海清算所和场(chǎng)外结算公司建立中央对手(shǒu)方清算(suàn)机(jī)构互联互通，共同(tóng)向境内外投资者(zhě)提供清算(suàn)、结(jié)算服(fú)务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境(jìng)外投资者通过“北向互换(huàn)通”开展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧差后(hòu)的(de)名义(yì)本金手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图净额每(měi)日不(bù)超过人民币(bì)200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况(kuàng)适(shì)时调整额(é)度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司针对双(shuāng)方(fāng)清算所之间(jiān)的风险敞(chǎng)口建立(lì)“互换通”资源池。初期(qī)，上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口设定上限(xiàn)不超过人民(mín)币40亿元，后(hòu)续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监会和香港金管局(jú)已就“互换(huàn)通”涉(shè)及的跨境(jìng)监(jiān)管合作原则和具体安排达成共识(shí)，并签署(shǔ)了(le)《关于(yú)内地-香(xiāng)港债券及衍生(shēng)品市场相关(guān)事宜(yí)的谅(liàng)解备忘录》。备忘录(lù)健全了(le)两地监(jiān)管机构在债券及衍生(shēng)品市场方面的监管合作(zuò)安排和(hé)联络(luò)协商机(jī)制(zhì)，共(gòng)同维(wéi)护“互(hù)换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海清算所和场外(wài)结算公(gōng)司(sī)应当依法履(lǚ)行“互换通(tōng)”下的各项职责，组(zǔ)织市场(chǎng)各方有(yǒu)序(xù)开展“北向互换通”业务。清(qīng)算会(huì)员应当遵守相关手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图(guān)监(jiān)管规定及业务规则(zé)，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制，防(fáng)范(fàn)和控制风(fēng)险，做(zuò)好投资者教育和服务，切实(shí)维护(hù)投资者合法权益。投(tóu)资者应当(dāng)充分了解两地市场法(fǎ)律法规、业务(wù)规则和实践操(cāo)作的(de)差异，评估(gū)和控制风险，理性(xìng)开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方(fāng)应进一步做好准备工(gōng)作，确保(bǎo)“北向互(hù)换通”顺利(lì)启动。有(yǒu)兴趣参与(yǔ)“北向(xiàng)互(hù)换通”的(de)投(tóu)资者可联系外汇交易中心(xīn)、上海清算所、场外结算(suàn)公司为参与(yǔ)做准备。

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