看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年(nián)和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度(dù)升(shēng)温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经(jīng)济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公(gōng)布后，美股承(chéng)压(yā)下(xià新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗)行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更(gèng)敏感(gǎn)的(de)2年期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日内(nèi)低位回升(shēng)10个(gè)基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来(lái)低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持(chí)继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第(dì)二周因周五回落(luò)而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下(xià)挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济(jì)前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大(dà)，其受(shòu)到美(měi)国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预(yù)期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声明(míng)中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要(yào)是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示(shì)，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙(fú)列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期(qī)调查(chá)报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地(dì)区(qū)到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区(qū)将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒(méi)体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂(niè)波(bō)表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经(jīng)济数据较差(chà)，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一方面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性(xìng)恢复(fù)，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到(dào)菜油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢(huī)复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持(chí)逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称(chēng)，当前国(guó)内库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进(jìn)口利(lì)润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出了(le)进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买(mǎi)船，基(jī)差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人(rén)气一(yī)般，成(chéng)交(jiāo)不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库(kù)。后续需继续关(guān)注实际消费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三(sān)级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析(xī)师傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜油的(de)利空(kōng)阶段性算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速(sù)不(bù)会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的(de)影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维持(chí)高(gāo)位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动国(guó)内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的(de)累库情况和(hé)国内豆油的价格，预(yù)计接下(xià)来一段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本(běn)周初市场还在担忧进口新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的(de)进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计短期开(kāi)机(jī)继续位于低位(wèi)，下周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货(huò)市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自(zì)身的供(gōng)应(yīng)压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一(yī)段时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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