昨(zuó)天(tiān)深夜，恒(héng)大突然发布公告，许(xǔ)家(jiā)印被成(chéng)被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告(gào)称，公司收到广东省广州市中级人民法院(yuàn)就深(shēn)圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发出的执行通(tōng)知书(shū)。本公司、本公司附属公司，即广州(zhōu)市凯隆置业有限(xiàn)公司，以及本(běn)公司控股股(gǔ)东及执(zhí)行董事(shì)许家印是该执行通知(zhī)的(de)被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月期间(jiān)与相关被申请人签(qiān)订(dìng)有(yǒu)关(guān)恒大地产(chǎn)集团有限公司中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家的增(zēng)资及相关(guān)协议，向恒大地产(chǎn)增资人民币50亿元以(yǐ)取(qǔ)得恒大(dà)地(dì)产(chǎn)约1.6％股(gǔ)权。恒(héng)大地产终(zhōng)止对深圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申请人(rén)要(yào)求本公中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家司、恒大地(dì)产(chǎn)、广州凯隆及许家印(yìn)履(lǚ)行(xíng)增资协议项下的回购(gòu)承诺及支付尚(shàng)欠分红、违(wéi)约金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付(fù)恒(héng)大地(dì)产2020年度分红的差(chà)额补足(zú)款约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人(rén)民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以(yǐ)人民(mín)币(bì)50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲(zhòng)裁(cái)申请人持有恒大地(dì)产(chǎn)自2021年2月1日(rì)起计至完成回购的补偿(cháng)约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日(rì)经济新闻(wén)报道，多名(míng)市场和法律(lǜ)人(rén)士称，通过仲裁和执行(xíng)寻(xún)求(qiú)解决是市场(chǎng)化、法治化解决恒大集团债务问题的必(bì)由之路。此次(cì)仲裁和执行通知(zhī)意味着恒(héng)大(dà)集团与曾经的战略投(tóu)资者之间就回购义务(wù)的(de)纠纷露出了冰山(shān)一角。接(jiē)下来，如(rú)果不能妥善解决被(bèi)执行问(wèn)题，许家印个人很可能从而“登上”失(shī)信被(bèi)执行人名单，被(bèi)限制(zhì)高消费(fèi)，成(chéng)为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持进一(yī)步(bù)加(jiā)息(xī)，美国长期通胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储(chǔ)理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步加(jiā)息。她(tā)还表(biǎo)示，本月迄(qì)今的关键(jiàn)数(shù)据并未让她(tā)相信物价压力正在消(xiāo)退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就业市(shì)场依然吃(chī)紧(jǐn)，进一步收紧货币政(zhèng)策以获得足够的限制性货(huò)币政策(cè)立场，从而逐步降低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要(yào)集中在近期美国银行(xíng)倒闭的影响(xiǎng)上。她(tā)表示：“我预计我们的政策利率需要在(zài)一(yī)段(duàn)时间内保持足够的(de)限制性，以降低(dī)通胀，并创造条件，支持持续(xù)强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是，昨夜(yè)公布的美(měi)国消费(fèi)者的长期通胀预期在初(chū)意外加(jiā)速至12年高(gāo)位(wèi)，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶化，创下六个(gè)月新低，反映出(chū)人(rén)们对美(měi)国经济前景的(de)担忧日益(yì)加剧。

　　具(jù)体数据(jù)上，美国5月密歇根大学消费(fèi)者信(xìn)心指数(shù)初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关注的通胀预期方面，1年(nián)通胀预期(qī)初(chū)值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短(duǎn)期通胀预期较(jiào)4月(yuè)略(lüè)有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期(qī)，因为该预期(qī)可能会自我实现，并导致通(tōng)胀居高(gāo)不下。去年6月，密歇根消费(fèi)者(zhě)信心的(de)5年通胀预期(qī)初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现，在美联储(chǔ)当时决(jué)定激进加息75个基点中起(qǐ)到了(le)重要(yào)作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会上表(biǎo)示，通胀(zhàng)预(yù)期的(de)回升(shēng)“相(xiāng)当引人(rén)注目”，并强调了美联储保(bǎo)持长期通胀预期稳定(dìng)的重要性。

　　大(dà)宗商品整体(tǐ)承压，贵(guì)金属价(jià)格(gé)回落(luò)

　　本周三(sān)开始，国际(jì)黄(huáng)金、白银期货价格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期(qī)货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国(guó)内(nèi)黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主力(lì)2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安(ān)信期货投资咨(zī)询部高级(jí)分析(xī)师丁(dīng)沛舟表示，本(běn)周公布的(de)美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国(guó)当周首次申请失(shī)业金人数超预期抬升，表现不(bù)佳(jiā)的(de)数据使得投资者对(duì)美国经济衰退的忧虑增加。虽然(rán)这使得市(shì)场(chǎng)避险情绪(xù)升温，但一方(fāng)面悲(bēi)观的全(quán)球(qiú)经济预期(qī)对大宗商品整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵(guì)金属(shǔ)价格已行(xíng)至年内高位，其(qí)中金价更是在历史高位运(yùn)行，这使得贵金(jīn)属(shǔ)避险配置性价比降低，已不及同为避险资(zī)产的美元，避险资金(jīn)对美元配置增(zēng)加，贵(guì)金属关注度下降。此(cǐ)外，贵金属的前期(qī)利(lì)好因素已被盘面充分(fēn)消化，上行驱(qū)动不足，使得获利了结压力也明显增(zēng)加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金属价(jià)格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一步回落，但核(hé)心CPI依(yī)然顽固，美联(lián)储官员(yuán)接连发表鹰(yīng)派言(yán)论，表示货(huò)币政策(cè)发挥作用和(hé)实现通胀目标需(xū)要时间(jiān)，年内没有降息(xī)的理由，扭转了市场对美联储可能很快开始降息的预(yù)期，从而推(tuī)动美元指数(shù)反弹，贵(guì)金属黄金、白(bái)银承压下跌(diē)。” 新纪元(yuán)期(qī)货(huò)贵金(jīn)属分(fēn)析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，中长期看(kàn)，贵金(jīn)属(shǔ)价格仍将维持偏强格局(jú)。当前国(guó)际(jì)货(huò)币体系(xì)表现(xiàn)出(chū)去美元化的(de)运行(xíng)趋势，美元在各国(guó)国际储备中的(de)权重下(xià)降，央(yāng)行(xíng)为(wèi)了平(píng)衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求有非常积极(jí)的(de)推动(dòng)作用。此(cǐ)外，当前全球宏观(guān)经济前景(jǐng)不(bù)乐观，避险配置(zhì)将增加，这也对贵金属价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储与(yǔ)市场(chǎng)就(jiù)年内美元货币政策预期有较大(dà)分(fēn)歧，但持续相对(duì)高利率的环(huán)境下，美国的经(jīng)济及金融领(lǐng)域的压力必然逐步增加，这从今年美(měi)国银(yín)行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事件上可(kě)见一斑。因此，随着时间推移，美联储与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛情(qíng)况会(huì)对(duì)贵(guì)金属价格(gé)产(chǎn)生(shēng)一定影响，需持(chí)续(xù)关注美联储货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货(huò)币政策和(hé)避险情(qíng)绪(xù)的影(yǐng)响，当(dāng)前(qián)由于(yú)美(měi)国核心通胀(zhàng)依然(rán)较高，美联储年内降息的预期下降，美元(yuán)指(zhǐ)数连续下(xià)跌后存在反弹的要求，短期(qī)将对(duì)贵金属带来压力。”程(chéng)伟分析称(chēng)。

　　一德(dé)期货贵金属分析师张晨表示(shì)，对(duì)比(bǐ)2011年美国主权债务危机(jī)时期的各环(huán)节重(zhòng)要时间节点，在(zài)当(dāng)前距(jù)离可(kě)能最早(zǎo)将于6月初到(dào)来的“大(dà)限日”仅半月有余(yú)的有限时间里，两党(dǎng)谈(tán)判(pàn)仍处(chù)于僵持阶(jiē)段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重(zhòng)演2011年无法在截止(zhǐ)日前形成正(zhèng)式法案(àn)进而导致评级(jí)下调情形出现，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而(ér)在此之前，避(bì)险情绪升温可能令美债、美元和(hé)黄金表现强(qiáng)于(yú)其他资(zī)产(chǎn)。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更(gèng)强，因此其对经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期(qī)更为(wèi)敏感(gǎn)，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师(shī)橙表示，此前国内经济数据并不十分乐观，近日公布的(de)与通(tōng)胀(zhàng)相(xiāng)关的数据同(tóng)样不理想，这激发了市场再度对(duì)经济(jì)展望担忧的交(jiāo)易动机，而在此过(guò)程(chéng)中，白银以及铜等此前(qián)相(xiāng)对高位的品种受到“狙击”。“白银工业(yè)属性(xìng)相较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也(yě)更(gèng)大，因此，在工业(yè)品(pǐn)表现疲弱的情(qíng)况下，白(bái)银价格受到(dào)的拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在(zài)师橙(chéng)看(kàn)来，当下(xià)市场对中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家于宏观(guān)经济展望相(xiāng)对悲观，引发(fā)工业品回落，白银(yín)在此过(guò)程中(zhōng)也(yě)并未能(néng)幸免，但是就大方向而(ér)言，白银仍将逐步趋同(tóng)于(yú)黄金走势。而(ér)美联储目前在5月(yuè)完(wán)成25个基点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动(dòng)作，货(huò)币政(zhèng)策(cè)趋宽乃至降息(xī)的预期会(huì)逐步(bù)增(zēng)强，叠加目前市场对于未来经济(jì)展望存在较(jiào)大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然(rán)可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈(chéng)现出持续大幅走(zǒu)弱的概(gài)率(lǜ)并不大。后市需要关(guān)注美联(lián)储货(huò)币政策拐点(diǎn)何时出现(xiàn)、海外银行业风(fēng)险事(shì)件是(shì)否会持续发(fā)酵。同时，国内工业品在价格大(dà)幅走低(dī)后，是否会(huì)激发下游补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌(diē)而被(bèi)提振，那么(me)对于白银而言也(yě)是相对有利的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩(kuò)大，且显性库(kù)存(cún)处于低位(wèi)，基本面偏紧(jǐn)格局使得白银(yín)在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白(bái)银来说，除了美元指数以外，还需关注国内经济数据的好坏，包(bāo)括下(xià)周即将公布的(de)4月固(gù)定资产投(tóu)资(zī)、工业增加值(zhí)和(hé)消费(fèi)品零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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