5月迎来开门红，A股成交额连续20日(rì)保持在(zài)1万(wàn)亿(yì)以上，市场(chǎng)对于人工智能(néng)、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商发布了5月金股和策(cè)略(lüè)。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒、银行关(guān)注度(dù)提升(shēng)最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计推荐(jiàn)了15主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别4只金股，从行业来(lái)看，机械设(shè)备(bèi)行(xíng)业板块暂时是5月机构(gòu)人(rén)气最高的板块，占比接(jiē)近(jìn)1成，银行板块罕见出现(xiàn)多(duō)只(zhǐ)金股，两者一(yī)定程度(dù)与中(zhōng)特(tè)估(gū)概念有所重叠。

　　而人(rén)工(gōng)智能/TMT产业出(chū)现分化，传媒板(bǎn)块关(guān)注(zhù)度提(tí)升最(zuì)为明显，计算机板块关注度则快速下(xià)降，这也与4月份行情走势相互印(yìn)证，传媒板块率先突破，可(kě)能会成为AI概念笑到最(zuì)后的那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸(mào)零(líng)售的关注(zhù)度(dù)也小幅回暖，可能与淄博烧烤(kǎo)和五一旅游市场的火(huǒ)爆有关。

　　从各家券商推(tuī)荐的金股标(biāo)的集(jí)中度来看，150多(duō)只金股中，有22只金股同时被2家及以上的(de)机构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒股同时获得3家(jiā)主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别以上机构推荐，分别是三七(qī)互娱、腾讯控股和(hé)、恺英网络。

　　传媒板块受关注的(de)逻辑也(yě)主要是两(liǎng)点：1.底(dǐ)部复(fù)苏，2.版(bǎn)号放开(kāi)后，新产品(pǐn)（游戏）有(yǒu)望放(fàng)量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月金股策略表现(xiàn)，东(dōng)吴证券以12.58%收益(yì)名列前(qián)茅(máo)，精测电子贡献其中绝(jué)大多数收益，海(hǎi)通证券(quàn)以12.42%的收益紧随其(qí)后(hòu)。总体来看，34家券商中仅11家(jiā)券商金(jīn)股策略盈利(lì)，收益(yì)中位数(shù)为-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近(jìn)几期，主(zhǔ)要与大盘行情的撕(sī)裂有(yǒu)关。

　　这(zhè)种极端(duān)行情的演绎体现在热门金股(gǔ)上则(zé)表现(xiàn)为“全军覆没(méi)”，8只(zhǐ)同时获得4家机构(gòu)的金股中(zhōng)仅宁(níng)德时代涨幅(fú)为正，腾讯(xùn)控股(gǔ)、泸州老窖则出现了(le)10%以上(shàng)的(de)回撤。

　　而小商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月(yuè)行情(qíng)怎么(me)走？机构(gòu)多数持保(bǎo)守(shǒu)看法

　　各(gè)大券商对五月份的投资(zī)方(fāng)向做了预判，综合多家观点，券商们对五月(yuè)的大盘的看法比较保守(shǒu)，建议多(duō)看(kàn)少动，推荐(jiàn)较多的行业是电气设备(bèi)、消费、医药、军工(gōng)，对地(dì)产股的(de)走势机构有(yǒu)分歧(qí)，区(qū)域规(guī)划、券商、沪港通、个(gè)股期权(quán)则因有事件驱动所以(yǐ)有(yǒu)短期的机会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美国股票投资的一个(gè)习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的相对弱(ruò)势。这有(yǒu)悖于现(xiàn)代投资理论，但又(yòu)屡见(jiàn)不(bù)鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也发现了(le)明显的“Sell in May”现(xiàn)象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个(gè)月的市场表现，则四(sì)年(nián)均报下(xià)跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示经济的微刺激(包括重大项目的(de)陆(lù)续推出和开工)不会停止;同(tóng)时，管理层对信用风险及资(zī)产价格(gé)风险的(de)容忍(rěn)度(dù)正(zhèng)在降低，但在投(tóu)资缺口(kǒu)重回下行通道、通胀继续低位徘徊(huái)的经济周期格局下(xià)，只托不举、定点(diǎn)发力(lì)的“微(wēi)刺激”难以(yǐ)扭转市(shì)场有底无高度(dù)的现状。

　　申(shēn)万策略认为(wèi)市场依然维持(chí)震荡格局，长期(qī)看二级市场估(gū)值(zhí)体系国际化是趋势(shì)，优质成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以做一(yī)把反弹(dàn)，国企改革红利释放非常值(zhí)得期待(dài)。

　　招商策略判断在去杠杆的背(bèi)景(jǐng)下，要么减少负债，要么增加资本，减负(fù)债会带来经济收缩压力，增资本会带来股票供给压力(lì)，市场尚未走出这种被动局面的影(yǐng)响。PMI数(shù)据(jù)显示经济(jì)下行(xíng)压力暂时(shí)有所缓和，但尚无法期望经济(jì)会出现持续或者大幅(fú)改善;资金利率的回(huí)落是衰退性的，不(bù)意味(wèi)着流(liú)动性出(chū)现主动式改善;风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)受刚性(xìng)兑付打破预(yù)期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期(qī)增(zēng)加股票供(gōng)给担忧(yōu)。总体上仍(réng)维持(chí)二季度投(tóu)资策略观点(diǎn)，谨慎为(wèi)上，保持低仓位;相对来(lái)说，中盘股如医药、家电(diàn)、汽(qì)车、食品饮料等一(yī)线白(bái)马(mǎ)等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不(bù)高，可以有相(xiāng)对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海(hǎi)通(tōng)策略展(zhǎn)望5月(yuè)市(shì)场环(huán)境，一些积极因素正出现，将(jiāng)给市场带来(lái)一些(xiē)阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维仍在，悲观预(yù)期(qī)或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙(lóng)头(tóu)成长(zhǎng)股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场(chǎng)面，政策性、事(shì)件性亮点望提(tí)振(zhèn)市场情绪。从(cóng)管理层的政策取向来看，短期(qī)打(dǎ)破概率偏低，震荡市特征没变。短期市(shì)场下(xià)跌后(hòu)5月(yuè)有些(xiē)积极因素(sù)出现(xiàn)，建议备战回调(diào)后的(de)反(fǎn)弹。

　　中(zhōng)信(xìn)策略(lüè)分析称(chēng)，首先(xiān)，A股盈(yíng)利(lì)增速下行确立，并将继续;其次，前期(qī)小批多次的微刺激下，市场(chǎng)对(duì)短期经济预期偏乐观，而实(shí)际政(zhèng)策效果难(nán)以对冲来自房地产等领域带来的(de)经济下行(xíng)动(dòng)能(néng)，基本面预期很有可能(néng)下修;再(zài)次，改革和结构调整依(yī)然是政(zhèng)策主要目标，政(zhèng)府不托底，政(zhèng)策不全(quán)面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对(duì)风险偏好都(dōu)有不利影响(xiǎng)。监管部(bù)门的维稳措施(shī)亦难以改变(biàn)基(jī)本面弱平衡向下打破的趋势(shì)，5月份(fèn)市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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