财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市(shì)公司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者(zhě)开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业(yè)革命进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在(zài)4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zh马云移民到哪国籍ōu)跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价(jià)，短期市马云移民到哪国籍场的(de)核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏(fá)特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对(duì)央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的(de)机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济(jì)复(fù)苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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