美国债务(wù)违约的风险比以往(wǎng)任何(hé)时(shí)候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如何保护(hù)自(zì)身的(de)财(cái)富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机构的(de)最新调查(chá)揭露出(chū)了业(yè)内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行的(de)调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最(zuì)终以崩(bēng)溃(kuì世界上女性最开放的是哪个国家)告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国债务(wù)违约(yuē)情(qíng)况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这(zhè)正(zhèng)是美国(guó)政府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是，即(jí)使是那些(xiē)相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师也认(rèn)为，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔(ěr)取消了(le)美国最高的AAA信用评(píng)级，美(世界上女性最开放的是哪个国家měi)国长期国债也依然出现了上世界上女性最开放的是哪个国家涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币(bì)也有一(yī)些(xiē)拥趸，但它们都不(bù)如(rú)美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散(sàn)户投资(zī)者在美(měi)国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金(jīn)融界的大佬们(men)已经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告(gào)，如(rú)果(guǒ)债务上限僵局(jú)在大限前(qián)得不(bù)到解决，可能(néng)会发生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的(de)。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美国所经(jīng)历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至了远超之(zhī)前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都如(rú)此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为(wèi)今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的(de)表(biǎo)现非(fēi)常好(hǎo)——先是(shì)受到中(zhōng)国买家不断增长的需(xū)求的提振(zhèn)，然后是银行业危机(jī)和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数投资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵(jiāng)持(chí)到最后关头(tóu)，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的(de)跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一(yī)。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年(nián)期美国(guó)国债将走软。基准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局(jú)推高了一些期(qī)限(xiàn)非常(cháng)短(duǎn)的国库券(quàn)收益率，这些短期国库券被(bèi)认为(wèi)最有可(kě)能(néng)被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初(chū)左右到期的国库券，因为这(zhè)批票(piào)据最为(wèi)接近美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点的(de)喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月(yuè)底到(dào)期国库券的市(shì)场(chǎng)定价也表明了一定程(chéng)度的压(yā)力和(hé)担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务(wù)上限僵局(jú)中，美国长期(qī)国债购买量曾(céng)激增(zēng)，将10年(nián)期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪(jì)录低(dī)点，与此(cǐ)同时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对(duì)标普500指(zhǐ)数(shù)的前(qián)景预测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们确(què)实(shí)看到(dào)短期违约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会(huì)带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为全球(qiú)主要储备货币(bì)的地(dì)位将面(miàn)临风险。

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