投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网(wǎng)025是哪里的区号，025是哪里的区号查询宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的(de)工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并025是哪里的区号，025是哪里的区号查询将为(wèi)社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基(jī)金(jīn)主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记025是哪里的区号，025是哪里的区号查询者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟(wěi)达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为(wèi)一(yī)站(zhàn)式解决方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度(dù)的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数(shù)据中心业(yè)务(wù)的(de)营收(shōu)创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代(dài)表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一(yī)段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶(fú)持和(hé)半导体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前(qián)位(wèi)置也不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发(fā)展之间(jiān)存(cún)在着较大差异(yì)。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力(lì)的(de)投资标的，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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