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你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名 经济日报刊文:科创板不必急于“跑步”扩容

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  科创板(bǎn)不必迅速进(jìn)一步放(fàng)宽行业限制或进行调整,应在(zài)坚持(chí)现有上市标准的基础上(shàng),更好地发掘(jué)与储(chǔ)备符(fú)合(hé)标(biāo)准的(de)拟(nǐ)上市公司资源,做好(hǎo)培育与(yǔ)辅导(dǎo)工(gōng)作。

  今年(nián)一季度,分别有8家和5家(jiā)公司(sī)申报科(kē)创板和创业板上市(shì)获(huò)受理(lǐ),受理企业总(zǒng)量同比(bǐ)减(jiǎn)少超过(guò)三成。而股(gǔ)票发行注册制(zhì)的(de)全面落地实施(shī),使得部分同时满足两(liǎng)板上市条件的公(gōng)司(sī)有观(guān)望甚至向(xiàng)主板流(liú)动的倾向。而(ér)当前,科创板不必迅速进一步放宽行业限制(zhì)或进(jìn)行调整,应在坚持现有上市标准(zhǔn)的(de)基础(chǔ)上,更好(hǎo)地发(fā)掘与储备符合(hé)标准的拟(nǐ)上(shàng)市(shì)公司资(zī)源,做(zuò)好培(péi)育(yù)与辅导工作,在(zài)保证上市公司质(zhì)量和板块特(tè)色的前(qián)提(tí)下处(chù)理好板(bǎn)块公司的数量与质量(liàng)之间的关系。

  从发展(zhǎn)完(wán)整、有效、合(hé)理的(de)多层次资本市场的角度看(kàn),内地(dì)多层次资本(běn)市(shì)场的板块架构在全(quán)面实行注册制后更加清晰,各板块特色更加鲜明(míng)并通过挂(guà)牌(pái)、转板(bǎn)、分拆(chāi)上市、并(bìng)购重组加强了有(yǒu)机联系,多元包容的上市条件(jiàn)对不同类型、不同成长阶段的企业上市实现全覆盖,其中科创板特别(bié)强调突出“硬科技”特色(sè),科(kē)创(chuàng)板面向世界科(kē)技前沿(yán)、面向经济主战场、面向国家重大需求(qiú)。

  《首次公(gōng)开发行股票注册(cè)管理办法》对主(zhǔ)板、科创板(bǎn)、创业板的板块定(dìng)位提出了总体要求,同时沪、深、北交易所分(fēn)别(bié)在(zài)配套业务规则中(zhōng)对相关板块定位进一步释明。需要注意的(de)是,如果(guǒ)以(yǐ)模糊(hú)板块定位与特(tè)色(sè)、减(jiǎn)少(shǎo)上市(shì)标准包(bāo)容性(xìng)与差(chà)异性(xìng)为代价,有可(kě)能对全面注(zhù)册制(zhì)、多层次资本市(shì)场为不同类型(xíng)的(de)上市企业提(tí)供符(fú)合自身特点的(de)上市渠道的初(chū)衷造成干扰,对板块(kuài)特征和投资者群体差异带来(lái)模糊,有可能与其他市场(chǎng)、其他板块的(de)定位重叠、冲突(tū)并降低注册制的效率和(hé)优势(shì),还有可能给(gěi)横向错位竞争、差异发展、协同(tóng)高效与纵向互联互(hù)通、层层递进、功能互补的相(xiāng)互补充、互为促进的(de)多层(céng)次资本(běn)市场体系带来一(yī)定影(yǐng)响。

  从(cóng)保持科创板行业(yè)高集中度以及引致的集群、集(jí)聚、集成(chéng)效应的角度来看(kàn),由于科创(chuàng)板突出(chū)“硬科(kē)技”特(tè)色(sè),重(zhòng)点支持新一代信息(xī)技术、高端装(zhuāng)备、新材料等(děng)高(gāo)新技(jì)术产业和(hé)战(zhàn)略性(xìng)新兴产业(yè),因此科创板上市公(gōng)司主(zhǔ)要都是符合国(guó)家战略、突破关键核心(xīn)技术、市场(chǎng)认可度(dù)高的(de)科技创新(xīn)企业。行业集(jí)中度高(gāo),会自然而然地带来横(héng)向同行的集群效应(yīng)、纵向(xiàng)上下游的(de)集聚(jù)效(xiào)应、功(gōng)能型平台的集成效应,有利于(yú)企业共同(tóng)提升与发(fā)展(zhǎn)、更(gèng)快做(zuò)大做强,有利于逐(zhú)步形成集成电(diàn)路、生物(wù)医药等多个(gè)战(zhàn)略性新兴产业集群和构建硬科技标杆性特色板块。

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  从吸引(yǐn)符合科创(chuàng)板特色标准(zhǔn)要求的拟上市公司的角度来看,科创板(bǎn)不宜改变现(xiàn)有的更为(wèi)强化和强调企业成(chéng)长性、研发投入、自主创新能力、估(gū)值等(děng)指(zhǐ)标的独(dú)有特点(diǎn)。科创板(bǎn)进一步淡(dàn)化了对于拟上市企业营收、净利润等指标要(yào)求(qiú),不再(zài)“净利润至上(shàng)”,提升了(le)资本市(shì)场(chǎng)对创(chuàng)新(xīn)经济的(de)包容(róng)度。可以说,设立科创(chuàng)板(bǎn)的(de)出(chū)发点或定位正是为创新企业特别(bié)是硬科技企业的(de)成长赋能,即通过市场机制实现资产定价、资源配置和资本(běn)流动(dòng)的(de)高(gāo)效率(lǜ),提升企(qǐ)业的公司治理和运营管理水(shuǐ)平。这使得科创(chuàng)板(bǎn)能更(gèng)加(jiā)快速(sù)地(dì)协助(zhù)资本直达实体经济,支(zhī)持企(qǐ)业(yè)创新、激发经济活力、加快实(shí)施(shī)创新(xīn)驱动发展战略,将掌握关键(jiàn)核(hé)心技(jì)术(shù)的(de)优(yōu)秀(xiù)科技企业和(hé)顺应(yīng)“双循环”的优(yōu)秀创新(xīn)创业(yè)企业快速推向资本市场,获(huò)得包括机构投资者与个人(rén)投资者(zhě)的(de)认同(tóng)与助力,进而(ér)提供更完整、更全面、更优质的金融支持(chí),有(yǒu)效提升(shēng)创(chuàng)新(xīn)载体的生机与(yǔ)资本市场活力。

  从已上市公司情况看,科(kē)创(chuàng)板(bǎn)公司研发投入与营(yíng)业收入之比、研(yán)发人员占公司人员总数(shù)之比、平均发明专利数量等均高于其他市(shì)场(chǎng)板(bǎn)块。应(yīng)当注意的是,如果科创板的扩容改变了前述的功能定位与个(gè)体特色,有可能影响到(dào)科创板直(zhí)接融资服务与制度供(gōng)给的多元性(xìng)、包(bāo)容性、差异性、可(kě)得性、市场(chǎng)导向性,还可能影响到科创板联系和连接特(tè)定行业、类(lèi)型、规模、成长阶段的(de)企业和具有与之相应的(de)知识、经验(yàn)、能力、稳(wěn)健性、风险(xiǎn)偏好的投资者,影响(xiǎng)到特定市场(chǎng)与(yǔ)板块的(de)价格(gé)发现(xiàn)功能、价值投资理念(niàn)和(hé)整体抗(kàng)风险能力。综上所述,科创板不必(bì)急(jí)于“跑(pǎo)步”扩(kuò)容。

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